Báo cáo GMO: Bong bóng AI còn chưa kịp bị kết quả kinh doanh bác bỏ, chứng khoán Mỹ có thể trước tiên bị áp đảo bởi nguồn cung cổ phiếu
Tác giả: Ben Inker, John Pease
Biên soạn: Deep Tide TechFlow
Giới thiệu của Deep Tide: Trong thư quý II năm 2026, Ben Inker và John Pease, những người đứng đầu mảng phân bổ tài sản của GMO, tập trung vào nguồn cung cổ phiếu: việc SpaceX được dỡ bỏ hạn chế chuyển nhượng, khả năng Anthropic và OpenAI lên sàn, cùng với hoạt động phát hành ròng của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn, đang khiến thị trường chứng khoán Mỹ chuyển từ mức giảm nguồn cung khoảng 1% mỗi năm sang tăng nguồn cung gần 5%. Họ ước tính cứ mỗi khi nguồn cung tăng thêm 1 điểm phần trăm, vốn hóa thị trường trong năm tới sẽ giảm khoảng 4%; riêng lực cản này có thể khiến lợi nhuận thấp hơn khoảng 20% so với mức thông thường — thị trường có thể đang trong AI
Biên soạn: Deep Tide TechFlow
Giới thiệu của Deep Tide: Trong thư quý II năm 2026, Ben Inker và John Pease, những người đứng đầu mảng phân bổ tài sản của GMO, tập trung vào nguồn cung cổ phiếu: việc SpaceX được dỡ bỏ hạn chế chuyển nhượng, khả năng Anthropic và OpenAI lên sàn, cùng với hoạt động phát hành ròng của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn, đang khiến thị trường chứng khoán Mỹ chuyển từ mức giảm nguồn cung khoảng 1% mỗi năm sang tăng nguồn cung gần 5%. Họ ước tính cứ mỗi khi nguồn cung tăng thêm 1 điểm phần trăm, vốn hóa thị trường trong năm tới sẽ giảm khoảng 4%; riêng lực cản này có thể khiến lợi nhuận thấp hơn khoảng 20% so với mức thông thường — thị trường có thể đang trong AI


