# SpaceXTargets1.75TrillionIPO

#SpaceXTargets1.75TrillionIPO
SpaceX đang chuẩn bị phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng lớn nhất trong lịch sử, hướng tới định giá 1,75 nghìn tỷ đô la với giá cổ phần cố định là 135 đô la. Công ty dự định huy động 75 tỷ đô la bằng cách bán khoảng 555,6 triệu cổ phần và dự kiến bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào ngày 12 tháng 6 năm 2026. Giao dịch IPO này sẽ giúp SpaceX trở thành công ty niêm yết công khai có giá trị thứ bảy tại Hoa Kỳ, vượt qua vốn hóa thị trường của Tesla khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la và chỉ đứng sau định giá khoảng 2 nghìn tỷ đô la của TSMC. Nó cũng sẽ vượt qua kỷ lục IPO trước đó là 1,7 nghìn tỷ đô la do Saudi Aramco thiết lập cách đây bảy năm. Elon Musk, người đã giữ danh hiệu người giàu nhất thế giới, rất có thể sẽ trở thành tỷ phú nghìn tỷ đô la nhờ đợt niêm yết này. Ông sở hữu 42 phần trăm cổ phần phổ thông của SpaceX và giữ 350 triệu quyền chọn cổ phiếu, tổng giá trị của chúng sẽ vào khoảng 688 tỷ đô la nếu cổ phiếu duy trì mức giá chào bán 135 đô la.
Định giá 1,75 nghìn tỷ đô la phản ánh một phép tính phức tạp dựa trên tổng các phần của bảy phân khúc kinh doanh khác nhau. Starlink Consumer Broadband ước tính trị giá 380 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi khoảng 9,2 triệu thuê bao và giao dịch với mức giá gấp khoảng 38 lần doanh thu. Bộ phận xAI và Grok chiếm 258 tỷ đô la, dựa trên thương vụ sáp nhập trị giá 250 tỷ đô la giữa xAI và SpaceX được công bố vào đầu năm 2026. Starship Commercial Launch có giá trị 170 tỷ đô la như một giá trị tùy chọn trước doanh thu, thể hiện tiềm năng tương lai của hệ thống tên lửa thế hệ tiếp theo của SpaceX. Dịch vụ Starlink Doanh nghiệp, Hàng hải và Hàng không được định giá 147 tỷ đô la, trong khi các hợp đồng Chính phủ và Quốc phòng đóng góp 123 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi một số hợp đồng tồn đọng trị giá 22 tỷ đô la. Các hoạt động phóng Falcon 9 và Falcon Heavy truyền thống được định giá 100 tỷ đô la, chiếm 60 đến 70 phần trăm các chuyến bay thương mại toàn cầu. Cuối cùng, Starlink Trực tiếp đến Điện thoại di động ước tính trị giá 75 tỷ đô la, được củng cố bởi các tài sản phổ tần EchoStar trị giá từ 17 đến 19 tỷ đô la. Thị trường mục tiêu tổng thể mà SpaceX mô tả trong hồ sơ S-1 đạt mức đáng kinh ngạc 28,5 nghìn tỷ đô la, trong đó AI chiếm 26,5 nghìn tỷ đô la của con số đó. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng mức giá 1,75 nghìn tỷ đô la này phản ánh mức chiết khấu 29 phần trăm so với giá trị hợp lý trung bình dự báo của các doanh nghiệp kết hợp của SpaceX, đặt ra câu hỏi liệu các nhà đầu tư có đang trả quá cao cho thương hiệu Musk và câu chuyện AI được xây dựng trên nền tảng vẫn còn chủ yếu là một công ty không gian và kết nối hay không.
Một trong những tiết lộ nổi bật nhất trong hồ sơ S-1 của SpaceX là việc tiết lộ về lượng Bitcoin nắm giữ. SpaceX tiết lộ rằng họ sở hữu 18.712 BTC tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, được mua với giá trung bình khoảng 35.000 đô la mỗi đồng, có nghĩa là tổng chi phí mua vào khoảng 661 triệu đô la. Với giá thị trường hiện tại khoảng 70.000 đô la mỗi BTC, số lượng này hiện có giá trị khoảng 1,29 đến 1,45 tỷ đô la, giúp SpaceX trở thành người nắm giữ Bitcoin lớn thứ bảy trong số các công ty niêm yết công khai và vượt qua phân bổ dự trữ của Tesla. Kho dự trữ Bitcoin này biến đợt IPO của SpaceX thành một điều gì đó còn hơn cả một khoản đầu tư trong ngành công nghiệp không gian thuần túy. Mọi nhà đầu tư mua cổ phiếu SpaceX trên Nasdaq sẽ gián tiếp tiếp xúc với Bitcoin, tạo ra một cầu nối mới giữa thị trường cổ phiếu truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Chiến lược dự trữ có chủ ý này cho thấy SpaceX xem Bitcoin không phải là một cược đầu cơ mà là một tài sản dài hạn trên bảng cân đối kế toán, phù hợp với ảnh hưởng đã được ghi nhận rõ ràng của Elon Musk đối với thị trường tiền điện tử qua các tuyên bố công khai của ông và các khoản mua Bitcoin trước đó của Tesla cũng như việc chấp nhận Bitcoin làm phương thức thanh toán cho các phương tiện.
Ảnh hưởng của đợt IPO SpaceX đối với thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, hoạt động qua nhiều kênh liên kết với nhau. Mối quan tâm đầu tiên và rõ ràng nhất là rút ròng thanh khoản. Một đợt IPO trị giá 75 tỷ đô la yêu cầu các nhà đầu tư phân bổ một khoản vốn khổng lồ để mua cổ phần SpaceX, và khoản vốn này phải đến từ đâu đó. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các nguồn vốn rủi ro cao chảy vào cổ phiếu công nghệ, đầu tư AI và tiền điện tử đều chia sẻ phần lớn. Khi một đợt niêm yết lớn như vậy hấp thụ 75 tỷ đô la, nó trực tiếp cạnh tranh với Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác cho cùng một đồng đô la của nhà đầu tư biên. Các nhà phân tích tại CoinDesk đã cảnh báo rằng làn sóng IPO kết hợp năm 2026, bao gồm SpaceX, OpenAI và Anthropic, có thể rút hơn 240 tỷ đô la khỏi thị trường vào cuối năm. Quy mô hấp thụ vốn này có thể làm giảm khả năng chấp nhận rủi ro trong tương lai mà thị trường crypto phụ thuộc, đặc biệt trong các giai đoạn dòng vốn tổ chức đã yếu ớt. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 70.000 đô la, giảm gần 50 phần trăm so với đỉnh cao mọi thời đại là 126.000 đô la đạt được vào tháng 10 năm 2025, và đã chịu áp lực từ các dòng chảy ETF spot và lần bán Bitcoin đầu tiên của Strategy. Việc niêm yết IPO của SpaceX ngày 12 tháng 6 thêm một lớp áp lực bán ra nữa vào thời điểm các thị trường phái sinh cho thấy lãi suất mở là 773.000 BTC với tỷ lệ tài trợ cao mặc dù nhu cầu spot yếu, một sự phân kỳ nguy hiểm thường báo hiệu các đợt điều chỉnh sâu hơn.
Kênh tác động thứ hai hoạt động qua câu chuyện và tâm lý thị trường. Vai trò kép của Elon Musk là CEO của cả Tesla và SpaceX, cùng với ảnh hưởng vượt trội của ông đối với tâm lý thị trường tiền điện tử qua các bài đăng trên mạng xã hội và các tuyên bố công khai, có nghĩa là đợt IPO của SpaceX sẽ chi phối các tiêu đề tài chính toàn cầu trong nhiều tuần. Trong giai đoạn roadshow bắt đầu từ ngày 8 tháng 6 và các ngày giao dịch đầu tiên sau ngày 12 tháng 6, sự chú ý của truyền thông sẽ tập trung mạnh mẽ vào Musk, các công ty của ông và cuộc tranh luận về định giá. Sự chú ý này đã từng là một con dao hai lưỡi đối với Bitcoin. Một mặt, việc tiết lộ Bitcoin trong hồ sơ của SpaceX xác nhận tiền điện tử này là một tài sản dự trữ hợp pháp của một trong những công ty công nghệ tham vọng nhất thế giới, củng cố câu chuyện rằng Bitcoin xứng đáng có mặt trên bảng cân đối của các tập đoàn lớn cùng với tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn. Mặt khác, nếu đợt IPO của SpaceX giao dịch kém trong những ngày đầu, tâm lý tiêu cực quanh Musk và các công ty của ông có thể lan sang thị trường crypto, do mối tương quan mạnh mẽ giữa nhận thức công chúng về Musk và biến động giá Bitcoin đã được quan sát lặp đi lặp lại kể từ năm 2021. Một đợt IPO thất bại hoặc kém hiệu quả sẽ gửi đi một thông điệp rằng ngay cả các dự án công nghệ được kỳ vọng nhất cũng không thể duy trì định giá của mình, và thông điệp đó có thể lan tỏa đến tất cả các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.
Kênh tác động thứ ba là về mặt cấu trúc và liên quan đến sự cạnh tranh ngày càng phát triển giữa thị trường cổ phiếu truyền thống và thị trường crypto trong việc thu hút sự chú ý và phân bổ vốn của nhà đầu tư. Đợt IPO của SpaceX đại diện cho sự xuất hiện của một loại tài sản công khai mới kết hợp hạ tầng không gian, kết nối vệ tinh, tính toán AI và tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số trong một phương tiện cổ phiếu duy nhất. Đối với các nhà đầu tư tổ chức đã phân bổ vào Bitcoin qua ETF và mua trực tiếp, SpaceX cung cấp một lựa chọn thay thế mang lại tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin đồng thời mang lại tiềm năng tăng trưởng qua nhiều chủ đề dài hạn. Điều này có thể chuyển hướng một phần vốn tổ chức từ các khoản phân bổ Bitcoin thuần túy sang cổ phiếu SpaceX, đặc biệt nếu cổ phiếu này hoạt động tốt trong giao dịch đầu tiên và thể hiện rằng phần dự trữ Bitcoin được thị trường đánh giá cao. Thỏa thuận tính toán của Anthropic, với khoản đầu tư 1,25 tỷ đô la mỗi tháng đến tháng 5 năm 2029 cho năng lực tính toán AI tại trung tâm dữ liệu Colossus 1 của SpaceX ở Memphis, Tennessee, còn định vị SpaceX như một công ty hạ tầng AI, tạo ra sự cạnh tranh bổ sung cho dòng vốn đã chảy vào các token crypto liên quan đến AI và cổ phiếu khai thác Bitcoin dựa trên câu chuyện AI.
Kênh tác động thứ tư liên quan đến chính lượng Bitcoin nắm giữ của SpaceX. Việc SpaceX sở hữu 18.712 BTC trên bảng cân đối kế toán tạo ra một động thái đặc biệt. Là một công ty niêm yết công khai, SpaceX sẽ phải tuân thủ các yêu cầu báo cáo hàng quý, và bất kỳ thay đổi nào về giá trị của lượng Bitcoin này sẽ phản ánh qua báo cáo tài chính của họ. Nếu Bitcoin tăng đáng kể sau IPO, lợi nhuận dự trữ của SpaceX sẽ nâng cao lợi nhuận báo cáo và có thể đẩy giá cổ phiếu của họ lên cao hơn, tạo ra một vòng phản hồi tích cực giữa sự tăng giá của Bitcoin và giá trị cổ phiếu của SpaceX. Ngược lại, nếu Bitcoin tiếp tục giảm từ mức gần 70.000 đô la, SpaceX có thể gặp phải lỗ dự trữ trên báo cáo thu nhập, điều này có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu của họ và làm tăng tâm lý tiêu cực về Bitcoin thông qua liên kết với Musk. Thực tế là SpaceX mua Bitcoin với giá khoảng 35.000 đô la mỗi đồng có nghĩa là công ty vẫn còn khoản lãi chưa thực hiện đáng kể ngay cả ở mức giá hiện tại, nhưng nếu giá giảm xuống dưới 35.000 đô la, lượng Bitcoin này sẽ rơi vào vùng lỗ chưa thực hiện, một kịch bản sẽ thu hút sự chú ý của truyền thông và có thể làm lung lay niềm tin vào việc các công ty lớn áp dụng Bitcoin như một chiến lược dự trữ.
Ngoài Bitcoin, thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn còn đối mặt với các tác động lan tỏa từ đợt IPO của SpaceX. Các altcoin và các tài sản crypto nhỏ hơn còn nhạy cảm hơn với điều kiện thanh khoản so với Bitcoin, vì chúng giao dịch trên các thị trường mỏng hơn với các nhóm người mua nhỏ hơn. Khi 75 tỷ đô la bị hấp thụ bởi một đợt IPO duy nhất, nguồn vốn biên có thể chảy vào Ethereum, Solana hoặc các giao thức DeFi mới nổi sẽ không còn sẵn có, và các tài sản này thường hoạt động kém hơn trong các giai đoạn hấp thụ vốn của thị trường cổ phiếu. Thị trường crypto đã trải qua mức giảm khoảng 7,5 phần trăm trong tuần qua khi Bitcoin giảm xuống dưới 71.000 đô la, các nhà phân tích cảnh báo khả năng giảm sâu hơn về mức hỗ trợ 50.000 đô la nếu dòng chảy ETF và áp lực vĩ mô tiếp tục. Thời điểm đợt IPO của SpaceX, diễn ra trong bối cảnh thị trường crypto đã mong manh, có thể làm tăng đà giảm hiện tại hơn là tạo ra một cú hích cân bằng.
Nhìn tổng thể, đợt IPO của SpaceX với mức định giá 1,75 nghìn tỷ đô la đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong mối quan hệ giữa thị trường vốn truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Đây đồng thời là sự kiện huy động vốn lớn nhất trong lịch sử tài chính và là sự xác nhận chính thống nổi bật nhất của Bitcoin như một tài sản dự trữ của doanh nghiệp. Tác động ròng đối với Bitcoin và crypto sẽ phụ thuộc vào cách đợt IPO giao dịch trong những tuần đầu tiên, liệu rút ròng thanh khoản có chỉ là tạm thời hay kéo dài, và liệu việc tiết lộ Bitcoin có thúc đẩy các công ty lớn khác theo chân SpaceX trong việc phân bổ tài sản kỹ thuật số vào bảng cân đối của họ hay không. Trong ngắn hạn, cạnh tranh về thanh khoản và rủi ro tâm lý cho thấy các nhà đầu tư crypto nên thận trọng, vì đợt IPO sẽ hấp thụ vốn và sự chú ý mà Bitcoin cần để phục hồi sau xu hướng giảm hiện tại. Tuy nhiên, về dài hạn, việc xác nhận Bitcoin bởi một công ty trị giá 1,75 nghìn tỷ đô la có thể trở thành một trong những cột mốc chấp nhận quan trọng nhất trong lịch sử tài sản kỹ thuật số, khẳng định vai trò của Bitcoin không chỉ như một công cụ giao dịch đầu cơ mà còn như một thành phần được công nhận trong quản lý dự trữ của các tập đoàn lớn nhất toàn cầu.

#分享美股交易赢英伟达股票
#SPACEX
Token SPACEX đã chuyển đổi trước IPO hiện đang giao dịch gần mức 2040, phản ánh sự mong đợi dữ dội của thị trường xung quanh tập đoàn hàng không vũ trụ và trí tuệ nhân tạo của Elon Musk khi tiến gần đến ngày ra mắt Nasdaq lịch sử dưới mã SPCX. SpaceX dự định bán 555,6 triệu cổ phiếu với giá 135 đô la mỗi cổ phiếu trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng trị giá 75 tỷ đô la kỷ lục, nhằm mục tiêu định giá ít nhất 1,8 nghìn tỷ đô la. Định giá thị trường tư nhân đạt khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la sau khi SpaceX mua lại xAI vào đầu năm 2026 với giá 250 tỷ đô la, điều này đã mở rộng đáng kể phạm vi hoạt động của công ty từ chỉ các vụ phóng tên lửa và internet vệ tinh sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Nhận dạng kép này như một cường quốc phần cứng và nền tảng AI là câu chuyện trung tâm thúc đẩy hành động giá của token SPACEX trong thị trường phái sinh tiền điện tử.
Giá token SPACEX hiện tại quanh mức 2040 thể hiện một khoản phí cao hơn so với định giá theo cổ phần của cổ phiếu SpaceX thực tế tại mức giá IPO 135 đô la, vì token phản ánh tâm lý đầu cơ về sự tăng giá sau IPO hơn là giá chào bán chính thức. Các nhà giao dịch cần hiểu rằng token PreStocks của SPACEX là một công cụ phái sinh theo dõi giá trị cổ phần cảm nhận, không phải là quyền đòi hỏi trực tiếp cổ phiếu SpaceX. Nhiều sàn giao dịch niêm yết công cụ này với thanh khoản khác nhau, và giá đã dao động từ 771 đến 823 đô la trên một số nền tảng trong khi đạt 2040 đô la trên các nền tảng khác, cho thấy sự phân mảnh đáng kể trong quá trình khám phá giá trong giai đoạn trước IPO này. Token đã thể hiện mức tăng 3,28 phần trăm hàng ngày trên một số sàn, ngay cả khi thị trường tiền điện tử rộng lớn giảm, chứng tỏ đà độc lập mạnh mẽ gắn liền với câu chuyện IPO.
Việc Morningstar bắt đầu đưa ra dự báo vào ngày 2 tháng 6 năm 2026 đã mang lại một góc nhìn thực tế đối lập với sự hưng phấn tích cực. Định giá chiết khấu dòng tiền của họ gán cho SpaceX giá trị hợp lý chỉ 780 tỷ đô la, thấp hơn khoảng 48 phần trăm so với định giá thị trường tư nhân 1,5 nghìn tỷ đô la và thấp hơn đáng kể mục tiêu IPO 1,8 nghìn tỷ đô la. Các nhà phân tích của Morningstar rõ ràng nói rằng công ty đã bị định giá quá cao đáng kể và các nhà đầu tư có thể sẽ tìm kiếm cơ hội mua cổ phiếu với mức giá hấp dẫn hơn sau IPO. Mối quan tâm chính của họ tập trung vào việc mua lại xAI, mà họ cho là có rào cản kinh tế không xác định và có thể gây ra thiệt hại giá trị đáng kể cho toàn bộ doanh nghiệp. Tuy nhiên, Morningstar cũng thừa nhận rằng cổ phiếu SpaceX có thể giữ vững ngay sau khi phát hành do lượng cổ phiếu ban đầu nhỏ chỉ khoảng 3 phần trăm tổng số cổ phần, nhu cầu của nhà đầu tư mạnh mẽ đối với tiếp xúc hạ tầng AI, và khả năng đưa vào Nasdaq 100 chỉ sau 15 ngày giao dịch sau IPO.
Môi trường thuế quan thêm một lớp phức tạp quan trọng vào luận điểm giao dịch SpaceX. Vào ngày 3 tháng 6 năm 2026, Đại diện Thương mại Hoa Kỳ đề xuất các mức thuế mới lên tới 12,5 phần trăm đối với nhập khẩu từ 60 nền kinh tế do không cấm hàng hóa làm bằng lao động cưỡng bức, theo Mục 301 của Luật Thương mại năm 1974. Các mức thuế đề xuất là 10 phần trăm đối với các nền kinh tế đã áp dụng lệnh cấm toàn phần hoặc một phần đối với thương mại lao động cưỡng bức, bao gồm Canada, Liên minh Châu Âu và Vương quốc Anh, và 12,5 phần trăm cho tất cả các nền kinh tế khác. Hành động này sẽ tác động đến hầu hết các đối tác thương mại lớn và thể hiện sự leo thang trong cuộc chiến thuế quan kéo dài đã định hình chính sách thương mại của chính quyền hiện tại. Các mức thuế trả đũa trước đó được áp dụng vào tháng 4 năm 2025 đã kích hoạt lo ngại suy thoái, mặc dù những lo ngại này đã giảm bớt khi các mức tăng thuế ổn định trong phạm vi từ 10 đến 15 phần trăm có thể kiểm soát được. Trung Quốc đối mặt với mức thuế trung bình tổng hợp khoảng 47,5 phần trăm, bao gồm các thuế liên quan đến fentanyl cộng thêm các thuế đã tồn tại từ năm 2017. Liên minh Châu Âu hiện áp dụng mức thuế 15 phần trăm, Việt Nam 20 phần trăm, và một số quốc gia Đông Nam Á 19 phần trăm. Trong khi đó, Mỹ và Trung Quốc gần đây đã đạt được các cam kết thương mại nông nghiệp mới, bao gồm ít nhất 17 tỷ đô la mua hàng bổ sung hàng năm và thành lập các ủy ban thương mại và đầu tư song phương nhằm loại bỏ thuế quan đối với hàng hóa phi chiến lược trị giá lên tới 30 tỷ đô la.
Đối với SpaceX cụ thể, thuế quan đặt ra các rủi ro gián tiếp nhưng có ý nghĩa. Chuỗi cung ứng của SpaceX dựa vào việc mua sắm toàn cầu các linh kiện hàng không vũ trụ, bán dẫn và vật liệu từ nhiều quốc gia hiện đang đối mặt với mức thuế cao hơn. Chi phí đầu vào cao hơn có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận của dịch vụ phóng và phần cứng vệ tinh. Ở phía Starlink, thuế quan đối với điện tử và thiết bị truyền thông nhập khẩu từ các nền kinh tế bị ảnh hưởng có thể làm tăng chi phí của các trạm vệ tinh và hạ tầng mặt đất, có thể làm chậm quá trình triển khai vốn đã vốn hóa cao. Phần xAI đối mặt với rủi ro thuế quan riêng thông qua chuỗi cung ứng phần cứng trung tâm dữ liệu và chip, phần lớn liên quan đến nhập khẩu bán dẫn từ các nền kinh tế châu Á hiện đang chịu mức thuế cao hơn. Tuy nhiên, SpaceX cũng hưởng lợi từ một số đặc điểm của thuế quan: các thuế cưỡng bức lao động nhắm vào minh bạch chuỗi cung ứng, và việc sản xuất chủ yếu tại Mỹ của SpaceX cho các hệ thống tên lửa cốt lõi cung cấp một mức độ cách ly so với các công ty phụ thuộc nhiều vào hàng hóa hoàn chỉnh nhập khẩu.
Các mức kháng cự chính của token SPACEX được xác định tại 2100, 2250 và 2400. Mức 2100 thể hiện rào cản tâm lý ngay lập tức nơi đà đầu cơ từ đếm ngược IPO gặp phải áp lực chốt lời. Vùng 2250 phù hợp với kỳ vọng về một đợt tăng mạnh trong ngày đầu nếu cổ phiếu SPCX thực tế mở cửa cao hơn đáng kể so với mức giá IPO 135 đô la, vì nhiều nhà phân tích dự đoán mức phí ban đầu từ 30 đến 50 phần trăm do lượng cổ phiếu hạn chế. Mức 2400 sẽ phản ánh kịch bản sau IPO, sự hưng phấn thúc đẩy cổ phiếu thực tế hướng tới 180 đến 200 đô la mỗi cổ phiếu trong giao dịch sớm, điều này sẽ đẩy token phái sinh vượt qua nhiều vùng kháng cự.
Các mức hỗ trợ chính nằm tại 1900, 1700 và 1500. Hỗ trợ 1900 thể hiện vùng hợp nhất nơi mà sự đầu cơ trước IPO duy trì niềm tin cơ bản vào việc phát hành diễn ra như kế hoạch. Phá vỡ dưới 1900 sẽ báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang giảm giá trị định giá IPO hoặc thời điểm. Mức 1700 tương ứng gần đúng với giá trị hợp lý theo cổ phần theo ước tính của Morningstar khi điều chỉnh cho cấu trúc phí phái sinh, nghĩa là đây là nơi các mối quan tâm định giá cơ bản bắt đầu chi phối tâm lý. Hỗ trợ 1500 thể hiện vùng giá trị sâu, phù hợp với ước tính 780 tỷ đô la của Morningstar, nơi chỉ các kịch bản bi quan nhất mới khiến token giảm mạnh nếu nhu cầu IPO thất vọng rõ rệt hoặc điều kiện thị trường chung xấu đi nhanh chóng.
Giảm của Bitcoin xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2, chạm mức trung bình 60000 đô la với hỗ trợ tại 63000 đến 64000 đô la và mức sàn quan trọng tại 60000 đô la, phản ánh thách thức luân chuyển thanh khoản rộng lớn hơn. Bàn giao dịch của QCP ghi nhận rằng các nhà đầu tư đang giải phóng thanh khoản tiền điện tử để chuyển hướng vốn vào các IPO đình đám như SpaceX, OpenAI và Anthropic. Sự rút ròng thanh khoản này tạo ra một động thái nghịch lý cho token SPACEX: sự hưng phấn IPO thúc đẩy nhu cầu token, nhưng sự yếu đi của thị trường tiền điện tử rộng lớn làm giảm khả năng đầu cơ của tất cả các loại tài sản kỹ thuật số. Các nhà giao dịch cần theo dõi xem liệu sự luân chuyển thanh khoản có trở nên quá cực đoan đến mức làm giảm khối lượng giao dịch trên các sàn tiền điện tử và do đó khả năng duy trì mức phí cao của token SPACEX.
Chiến lược giao dịch trong môi trường hiện tại đòi hỏi một cách tiếp cận cân bằng. Đối với các nhà giao dịch nắm giữ token SPACEX gần mức 2040, duy trì tiếp xúc qua ngày định giá IPO ngày 11 tháng 6 và ngày ra mắt Nasdaq ngày 12 tháng 6 mang lại tiềm năng thưởng cao nhưng cũng rủi ro lớn. Lượng cổ phiếu nhỏ chỉ khoảng 3 phần trăm tổng số cổ phần dự kiến tạo ra áp lực cầu mãnh liệt đối với cổ phiếu SPCX thực tế, điều này sẽ chuyển thành sự tăng giá phái sinh. Tuy nhiên, ước tính giá trị hợp lý 780 tỷ đô la của Morningstar đóng vai trò như một điểm neo cơ bản hạn chế khả năng tăng giá vượt quá mức ban đầu do sự hưng phấn. Một cách tiếp cận thận trọng là phân bổ vốn theo tỷ lệ thay vì cam kết toàn bộ tại mức giá hiện tại. Các nhà giao dịch có thể thiết lập vị trí cốt lõi tại 2040 với mức dừng lỗ dưới 1700, và bổ sung thêm khi giá giảm về vùng hỗ trợ 1900 nếu lịch trình IPO vẫn còn nguyên vẹn. Ở phía tăng, chốt lời một phần tại 2250 và lần nữa tại 2400 giúp bắt kịp đà tăng trong khi giảm thiểu rủi ro trước giai đoạn điều chỉnh sau IPO sẽ chắc chắn có tính biến động cao.
Overlay thuế quan yêu cầu thận trọng bổ sung. Bất kỳ leo thang nào trong việc thực thi thương mại của Mỹ, đặc biệt nếu các mức thuế Mục 301 đề xuất được thực hiện nhanh chóng, có thể kích hoạt sự yếu đi của thị trường chung ảnh hưởng đến cả tâm lý tiền điện tử và cổ phiếu. Rủi ro trực tiếp của SpaceX qua chuỗi cung ứng là có thể kiểm soát được nhưng không thể bỏ qua, và tác động gián tiếp qua hành vi rút lui khỏi rủi ro của thị trường chung có thể ảnh hưởng đến hiệu suất sau IPO. Ngược lại, nếu các cuộc đàm phán thuế quan dẫn đến giảm đáng kể, đặc biệt với EU hoặc các đối tác châu Á chính, sự giảm nhẹ thị trường có thể làm tăng đợt tăng giá IPO của SpaceX. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát thời gian thực thi của USTR, vì các mức thuế 10 đến 12,5 phần trăm đối với 60 nền kinh tế có thể gây ra cú sốc vĩ mô có thể vượt qua đà tăng mạnh của IPO.
Tóm lại, SPACEX ở mức 2040 nằm tại điểm giao thoa của sự hưng phấn IPO lớn, sự hoài nghi về định giá cơ bản, bất ổn về thuế quan toàn cầu và luân chuyển thanh khoản tiền điện tử. Cơ hội là lớn nhưng rủi ro cũng rộng. Quản lý vị thế cẩn trọng, thiết lập các mức dừng rõ ràng, và theo dõi sát sao cả tiến trình IPO lẫn diễn biến thuế quan là điều cần thiết cho bất kỳ nhà giao dịch nào tham gia công cụ này trong bối cảnh có thể là sự kiện thị trường quan trọng nhất năm 2026.

#SpaceXTargets1.75TrillionIPO
SpaceX đang chuẩn bị cho điều có thể trở thành đợt phát hành cổ phiếu lần đầu lớn nhất trong lịch sử, hướng tới định giá khoảng 1,75 nghìn tỷ đô la.
Việc phát hành dự kiến sẽ diễn ra sớm nhất là vào tuần tới, theo nhiều nguồn tin bao gồm Reuters và Wall Street Journal.
Công ty dự định bán dưới 5% tổng số cổ phần của mình, đây là một phần nhỏ hơn nhiều so với mức điển hình trong một đợt IPO.
Điều này sẽ tương đương với khoảng 60 đến 80 tỷ đô la cổ phiếu được chào bán cho nhà đầu tư công chúng.
Con số định giá 1,75 nghìn tỷ đô la bao gồm tùy chọn greenshoe,
đó là một cơ chế phân bổ quá mức cho phép các nhà phát hành bán thêm cổ phần nếu nhu cầu vượt quá mong đợi.
Đợt IPO này sẽ phá vỡ kỷ lục trước đó do Saudi Aramco thiết lập với khoản phát hành trị giá 29 tỷ đô la vào năm 2019, trở thành lần ra mắt thị trường chứng khoán lớn nhất từ trước đến nay. Với mức 1,75 nghìn tỷ đô la,
SpaceX sẽ ngay lập tức nằm trong số các công ty đại chúng có giá trị lớn nhất thế giới,
cùng với Apple, Microsoft và Nvidia.
Hành trình định giá đã rất đáng chú ý. Ban đầu SpaceX nhắm tới một định giá trên 2 nghìn tỷ đô la,
nhưng sau các cuộc thảo luận với cố vấn và nhà đầu tư, mục tiêu ban đầu đã giảm xuống ít nhất là 1,8 nghìn tỷ đô la rồi ổn định quanh mức 1,75 nghìn tỷ đô la.
Sự điều chỉnh này phản ánh một sự cân bằng giữa câu chuyện tham vọng của công ty và mức độ sẵn sàng hỗ trợ của các nhà đầu tư tổ chức.
Điều làm cho đợt IPO này đặc biệt độc đáo là sự hợp nhất với xAI của Elon Musk,
đã biến SpaceX từ một công ty hàng không vũ trụ thuần túy thành một nền tảng kết hợp không gian và AI.
SpaceX đã tuyên bố rằng AI chiếm 26,5 nghìn tỷ đô la trong tổng thị trường có thể tiếp cận được của họ là 28,5 nghìn tỷ đô la.
Công ty cũng đã ký hợp đồng với Anthropic để trả 1,25 tỷ đô la mỗi tháng đến tháng 5 năm 2029 cho năng lực tính toán AI,
tận dụng hạ tầng Starlink như một nền tảng tính toán AI tạo doanh thu.
Tuy nhiên, có những cân nhắc quan trọng dành cho các nhà đầu tư tiềm năng.
Morningstar đã phát hành nghiên cứu định giá SpaceX ở mức 780 tỷ đô la với xếp hạng rào cản cạnh tranh hẹp, cho thấy công ty có thể đang bị định giá quá cao so với giá IPO.
Mối lo ngại là SpaceX hiện chưa có lợi nhuận như một thực thể độc lập, và việc xây dựng AI liên kết dòng tiền của Starlink với một sự mở rộng tốn kém có thể không đảm bảo lợi nhuận.
Cũng có lo ngại rằng sau đà tăng giá ban đầu dựa trên hype, các nhà đầu tư sớm và nội bộ có thể rút vốn, khiến cổ phiếu giảm giá khi câu chuyện bị đặt câu hỏi.
Số lượng cổ phần lưu hành nhỏ dưới 5% tạo ra một lớp phức tạp khác. Với số cổ phiếu có sẵn rất ít, cổ phiếu có thể trải qua biến động cực đoan trong giao dịch đầu tiên.
Cung hạn chế kết hợp với nhu cầu lớn từ nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức tìm kiếm exposure AI có thể đẩy giá cổ phiếu vượt xa mức chào bán ban đầu,
nhưng lượng cổ phiếu lưu hành mỏng cũng có nghĩa là ngay cả áp lực bán vừa phải cũng có thể gây ra giảm mạnh.
Việc đưa vào chỉ số Nasdaq 100 dự kiến sẽ diễn ra chỉ 15 ngày giao dịch sau IPO, điều chưa từng có và sẽ buộc các quỹ theo dõi chỉ số phải mua cổ phiếu bất kể lo ngại về định giá, tạo ra một động lực cầu bổ sung trong ngắn hạn.
Đối với ngành không gian rộng lớn hơn, đợt IPO này có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa.
Các cổ phiếu không gian công khai hiện tại có thể nhận được sự chú ý tăng lên, nhưng một số nhà phân tích cảnh báo rằng các nhà đầu tư có thể bán các công ty nhỏ hơn, ít nổi bật hơn để phân bổ vốn cho SpaceX.
Đây là một khoảnh khắc lịch sử đối với thị trường vốn toàn cầu.
Sự kết hợp của hạ tầng không gian, kết nối vệ tinh và tính toán AI được gói gọn trong một công ty với định giá gần hai nghìn tỷ đô la là điều chưa từng thấy trên thị trường.
Liệu định giá này có được chứng minh là hợp lý trong dài hạn hay không sẽ phụ thuộc vào khả năng của SpaceX trong việc chuyển đổi thị trường có thể tiếp cận lớn của mình thành lợi nhuận bền vững, và liệu các dòng doanh thu từ AI được xây dựng trên nền tảng Starlink có thể mang lại dòng tiền cần thiết để hỗ trợ giá cổ phiếu hay không.