#JensenHuangCouldFaceRemoval $NVDA $AMD

Câu chuyện diễn biến nhanh, nên trước tiên hãy cập nhật nhanh tình hình. Tính đến sáng thứ Năm, theo các bản tin, hội đồng quản trị Nvidia đã họp vào tối thứ Tư về việc có nên cách chức Jensen Huang hay không, và chưa có quyết định nào được công bố. Tuyên bố chính thức gần nhất của công ty, vào Chủ nhật, cho biết hội đồng tin tưởng ông. Nội dung dưới đây chỉ xoay quanh giá cổ phiếu và quản trị, không đề cập đến đời tư của bất kỳ ai.

Câu hỏi thứ nhất: Ai thực sự là người quyết định?

Hội đồng quản trị có 11 thành viên, và tất cả ngoại trừ Huang đều là thành viên độc lập. Theo điều lệ công ty, đa số thành viên có thể cách chức CEO dù có hay không có lý do chính đáng, và công ty không có chủ tịch hội đồng quản trị. Cổ phiếu chỉ có một loại, mỗi cổ phiếu có một phiếu biểu quyết, và Huang sở hữu khoảng 3,6%. Vì vậy, ông có ảnh hưởng nhưng không nắm quyền kiểm soát. Các bản tin cũng cho biết việc cách chức CEO sẽ không khiến ông rời khỏi hội đồng quản trị, và chưa có người kế nhiệm nào được nêu tên. Bloomberg đưa tin hội đồng đang làm việc với một công ty tư vấn bên ngoài để tìm người thay thế tiềm năng và cân nhắc một CEO lâm thời; một số nhà phân tích cho rằng CFO là lựa chọn lâm thời tự nhiên nhất.

Câu hỏi thứ hai: Bao nhiêu tiền đang bị đặt cược?

Cổ phiếu đóng cửa ở mức 173,73 vào thứ Tư, rồi giảm khoảng 8,6% sau giờ giao dịch xuống khoảng 158,78. Các bản tin cho biết khoảng 600 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường đã bốc hơi kể từ Chủ nhật. So với mức đóng cửa 187,49 hôm thứ Sáu, theo phép tính của tôi, giá đã giảm khoảng 15%. Với số lượng cổ phiếu hiện tại, mỗi biến động 5% tương đương khoảng 190 tỷ USD. Đó là cái giá của riêng sự bất định, trước khi có bất kỳ quyết định nào. Một cổ đông cho biết thị trường đang bắt đầu định giá Nvidia theo kịch bản nhiều khả năng xảy ra là không còn nhà sáng lập, chứ không xem đó là một rủi ro hiếm gặp. Đó là quan điểm của một nhà đầu tư, không phải sự thật.

Câu hỏi thứ ba: Việc ông rời đi sẽ thay đổi chính xác điều gì?

Chip, khách hàng và lượng đơn hàng tồn đọng sẽ không rời đi cùng một người. Điều có thể thay đổi là phần định giá cộng thêm cho câu chuyện, tức giá trị gia tăng mà nhà đầu tư sẵn lòng trả vì tin tưởng một lãnh đạo sẽ lèo lái lộ trình phát triển sản phẩm. Một nhà quản lý quỹ được trích dẫn trong các bản tin đặt câu hỏi ai sẽ dẫn dắt lộ trình công nghệ trong dài hạn, và đó là câu hỏi phù hợp. Một nhà phân tích nhận định Huang không thể được thay thế bằng các lãnh đạo lâm thời. Quan điểm khác cho rằng hội đồng có thể chọn giải pháp trung dung: chỉ định rõ người đứng thứ hai, công khai thảo luận về kế hoạch kế nhiệm và giám sát ông chặt chẽ hơn. Tôi không biết họ sẽ chọn phương án nào, và hiện cũng chẳng ai biết.

Biểu đồ cho thấy điều gì

Biểu đồ Nvidia của tôi cho thấy mức 158,66, khớp với giá sau giờ giao dịch. Ngưỡng hỗ trợ duy nhất được đánh dấu là 158,18, thấp hơn chỉ 0,3%. RSI ở khoảng 22, tức đang trong vùng quá bán sâu. Các mức phía trên là giá đóng cửa hôm thứ Tư, 173,73 (cao hơn 9,5%); giá đóng cửa hôm thứ Sáu, 187,49 (cao hơn 18,2%); tiếp đến là 194,41 (cao hơn 22,5%), 201,78 (cao hơn 27,2%) và 213,31 (cao hơn 34,4%). Đường trên cùng trên biểu đồ của tôi nằm gần 239, tức giá hiện thấp hơn khoảng một phần ba. Theo phép tính của tôi, tuần bê bối chiếm khoảng một phần ba mức giảm đó, còn đợt bán tháo cổ phiếu AI chiếm phần còn lại, vì vậy không phải mọi chuyện đều xoay quanh một người.

Điều gì sẽ giải quyết được vấn đề

Thứ nhất, thông báo của hội đồng quản trị và việc thông báo đó có nêu tên lãnh đạo lâm thời cùng kế hoạch kế nhiệm rõ ràng hay không. Thứ hai, báo cáo thu nhập ngày 17 tháng 11, cơ hội đầu tiên theo lịch để ban lãnh đạo trao đổi với nhà đầu tư. Thứ ba, mọi động thái từ các nhà lập pháp, vì một số người đã kêu gọi ông từ chức và một người cho biết sẵn sàng yêu cầu triệu tập để lấy lời khai.

Quan điểm của tôi: thị trường đang định giá khả năng thay đổi lãnh đạo, và tôi nghĩ mức giảm đã đủ lớn để một kết quả có trật tự có thể kéo giá bật tăng nhanh về mức 173,73 hôm thứ Tư. Một kết quả lộn xộn, không có người kế nhiệm và công khai đấu đá, có thể còn tệ hơn một cuộc ra đi êm thấm. Tôi không cố đoán quyết định sẽ ra sao. Tôi đang theo dõi mốc 158,18 và chờ xem liệu hội đồng có đưa ra thông tin rõ ràng trước kỳ báo cáo thu nhập hay không.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn nghĩ giá trị của Nvidia phụ thuộc vào nhà sáng lập hay các sản phẩm của công ty nhiều hơn? Và một kế hoạch kế nhiệm rõ ràng có giúp thị trường bình tĩnh hơn so với việc giữ ông ở lại không?
‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9