#PolymarketAnnualizedRevenueTops1.8B ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 #Polymarket年化收入突破18亿美元

Thị trường dự đoán không còn chỉ là một ngách nhỏ trong lĩnh vực crypto. Chúng đang trở thành một hoạt động kinh doanh thương mại nghiêm túc, xoay quanh việc giao dịch dựa trên kỳ vọng về các sự kiện ngoài đời thực. Nhưng những con số tăng trưởng mới nhất đặt ra một câu hỏi lớn hơn: nhu cầu này có bền vững khi các sự kiện lớn đã qua không?

Polymarket cho biết tốc độ doanh thu thường niên hóa hiện đã vượt 1,8 tỷ USD, so với hơn 1 tỷ USD vào tháng 6. Trong khi đó, khối lượng giao dịch danh nghĩa trên sàn giao dịch tại Mỹ của họ đã vượt 14,5 tỷ USD trong tháng 10, tăng từ khoảng 4 tỷ USD vào tháng 6.

Những con số đó cho thấy hoạt động kinh doanh đã mở rộng nhanh chóng đến mức nào. Tuy nhiên, tôi nghĩ nhà đầu tư và người dùng cần phân biệt ba yếu tố khác nhau: doanh thu, khối lượng giao dịch và nhu cầu dài hạn thực tế.

Câu chuyện tăng trưởng lớn hơn một tiêu đề

Một động lực lớn là sự mở rộng của sàn giao dịch riêng tại Mỹ của Polymarket, nơi có thể tiếp cận rộng rãi hơn kể từ tháng 5.

Các sự kiện thể thao, diễn biến toàn cầu và những thời điểm khác thu hút nhiều sự chú ý đã đưa thêm người dùng đến với giao dịch dựa trên sự kiện. Giải FIFA World Cup mùa hè và thời điểm bắt đầu mùa NFL góp phần tạo ra hoạt động đáng kể.

Nhưng có một chi tiết đáng chú ý: giao dịch trong tháng 10 không hoàn toàn đến từ các hợp đồng sự kiện riêng lẻ truyền thống.

Dữ liệu của TickerTracker cho thấy các hợp đồng kết hợp, gộp nhiều kết quả sự kiện vào một vị thế, chiếm khoảng 8,6 tỷ USD khối lượng giao dịch trong tháng 10, tương đương khoảng 58% tổng số. Các hợp đồng thể thao đóng góp thêm khoảng 4,57 tỷ USD, chiếm 31%.

Điều này cho tôi thấy thị trường dự đoán ngày càng tận dụng sức hấp dẫn của việc đặt cược vào nhiều sự kiện, đồng thời thể hiện kết quả thông qua các hợp đồng có thể giao dịch.

Điều đó có thể thu hút người dùng, nhưng cũng khiến chất lượng và tính bền vững của hoạt động giao dịch trở nên quan trọng hơn.

Doanh thu không đồng nghĩa với khối lượng giao dịch

Có một sai lầm phổ biến khi xem xét các số liệu thống kê về thị trường dự đoán.

Con số 1,8 tỷ USD là tốc độ doanh thu thường niên hóa dựa trên nhịp độ kinh doanh hiện tại của công ty. Điều đó không có nghĩa là Polymarket đã kiếm được 1,8 tỷ USD trong một năm tài chính đã kết thúc, và cũng không cho biết công ty giữ lại bao nhiêu lợi nhuận.

Tương tự, khối lượng giao dịch danh nghĩa hơn 14,5 tỷ USD trong tháng 10 không đồng nghĩa với số tiền mặt được nạp vào hoặc doanh thu thu về.

TickerTracker tính các hợp đồng theo toàn bộ giá trị chi trả tối đa có thể. Vì vậy, một hợp đồng được mua với giá chỉ bằng một phần giá trị chi trả tiềm năng vẫn có thể đóng góp một con số lớn hơn nhiều vào khối lượng giao dịch danh nghĩa.

Theo tôi, những câu hỏi phù hợp hơn là công ty thực sự giữ lại bao nhiêu doanh thu sau khi trừ chi phí, có bao nhiêu người dùng thường xuyên quay lại và liệu hoạt động giao dịch có duy trì mạnh mẽ bên ngoài các sự kiện thể thao và chính trị lớn hay không.

Thị trường dự đoán có thể tồn tại nếu không có sự kiện lớn không?

Đây là lúc giai đoạn tiếp theo trở nên đáng chú ý.

Thể thao và bầu cử tạo ra những đợt chú ý tăng vọt tự nhiên vì kết quả dễ hiểu và thu hút đông đảo khán giả.

Nhưng một hoạt động kinh doanh thị trường dự đoán bền vững cần có hoạt động giữa những sự kiện lớn đó.

Các thị trường gắn với dữ liệu lạm phát, quyết định lãi suất, tăng trưởng kinh tế, kết quả kinh doanh của ngành công nghệ và các mức giá crypto có thể tạo ra mức độ tham gia thường xuyên hơn.

Ở đây có một lợi thế thiết thực: thay vì chỉ đọc các ý kiến về một sự kiện sắp tới, người dùng có thể thể hiện quan điểm thông qua một hợp đồng có giá thay đổi theo kỳ vọng.

Tuy nhiên, không phải sự kiện nào cũng phù hợp để tạo ra một thị trường đáng tin cậy. Thanh khoản thấp, quy tắc thanh toán không rõ ràng, kết quả gây tranh cãi và lợi thế về thông tin đều có thể ảnh hưởng đến chất lượng thị trường.

Quy định có thể định hình giai đoạn tăng trưởng tiếp theo

Thị trường dự đoán nằm trong một lĩnh vực pháp lý phức tạp vì các hợp đồng sự kiện có thể giao thoa với phái sinh tài chính, cá cược và các quy định bảo vệ người tiêu dùng.

Hoạt động kinh doanh tại Mỹ của Polymarket tách biệt với nền tảng phi tập trung quốc tế, và sự khác biệt này rất quan trọng khi bàn về quyền tiếp cận và quy định.

Công ty cũng đang đối mặt với sự giám sát của cơ quan quản lý liên quan đến hoạt động quảng cáo và các câu hỏi về việc tuân thủ thỏa thuận trước đó, vốn hạn chế người dùng Mỹ truy cập sàn giao dịch quốc tế của công ty.

Tăng trưởng nhanh không làm những quan ngại đó biến mất. Trên thực tế, sự tham gia rộng rãi hơn của công chúng có thể thu hút thêm sự chú ý đến tính toàn vẹn của thị trường, việc thanh toán hợp đồng, bảo vệ người tiêu dùng và quyền tiếp cận có trách nhiệm.

Tăng trưởng dài hạn không chỉ phụ thuộc vào việc thu hút nhà giao dịch, mà còn vào việc tạo dựng niềm tin rằng thị trường hoạt động minh bạch và công bằng.

Quan điểm của tôi

Tôi nghĩ thị trường dự đoán có cơ hội thực sự để trở thành một phần lâu dài của hệ sinh thái thông tin tài chính rộng lớn hơn.

Ứng dụng dài hạn mạnh mẽ nhất của chúng có thể là biến kỳ vọng của công chúng thành giá thị trường có thể đo lường, gắn với các công bố kinh tế, kết quả kinh doanh của công ty, quyết định chính sách và những sự kiện quan trọng khác.

Nhưng tôi sẽ không cho rằng khối lượng hiện tại tự động phản ánh nhu cầu ổn định. Hoạt động sôi nổi nhờ thể thao và các hợp đồng kết hợp phổ biến có thể tạo ra những con số ấn tượng, trong khi mức độ tham gia lặp lại và chất lượng doanh thu khó đo lường hơn nhiều.

Cột mốc tiếp theo tôi sẽ theo dõi là liệu người dùng có tiếp tục giao dịch trong những giai đoạn trầm lắng hơn hay không, thanh khoản có cải thiện ở nhiều nhóm sự kiện khác nhau hay không, và liệu sự rõ ràng về quy định có cho phép hoạt động kinh doanh mở rộng một cách có trách nhiệm hay không.

Bạn có cho rằng thị trường dự đoán sẽ trở thành một phần lâu dài của thị trường tài chính, hay phần lớn hoạt động sẽ vẫn tập trung quanh các sự kiện thể thao lớn, bầu cử và những sự kiện nổi bật?

Đây không phải là lời khuyên tài chính.
@Gate_Square