#USOctoberCPIBeatsExpectations $BTC $XAUT ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9

Báo cáo lạm phát không mang lại sự nhẹ nhõm mà thị trường mong đợi. Nhưng vấn đề lớn hơn là báo cáo này làm thay đổi điều gì trong quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Báo cáo CPI tháng 10 của Mỹ cao hơn dự kiến. Lạm phát toàn phần tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3%. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, trong khi dự kiến là 0,2%.

Có một chi tiết quan trọng: lạm phát toàn phần thực tế đã chậm lại so với mức 0,6% của tháng 9. Vì vậy, đây không đơn giản là câu chuyện mọi thước đo lạm phát đều tăng tốc. Vấn đề là áp lực giá cơ bản vẫn dai dẳng, và chỉ số lõi không hạ nhiệt như các nhà đầu tư mong muốn.

Vì sao cuộc thảo luận về Fed đã thay đổi

Trước khi báo cáo được công bố, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cho biết chỉ số CPI lõi ở mức khoảng 0,3% trở lên có thể khiến ông cân nhắc tăng lãi suất nửa điểm phần trăm trong tháng 12.

Chỉ số lõi tháng 10 chạm đúng ngưỡng đó.

Điều này không có nghĩa Fed đã cam kết tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Bình luận của một quan chức không phải quyết định chính sách cuối cùng, và các nhà hoạch định chính sách vẫn phải xem xét việc làm, tăng trưởng kinh tế, điều kiện tài chính và dữ liệu lạm phát sắp tới.

Nhưng phản ứng của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang xem xét khả năng này nghiêm túc đến mức nào.

Ngày 10 tháng 11, lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt, đồng đô la mạnh lên và chứng khoán Mỹ giảm. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm tăng khoảng 18 điểm cơ bản, trong khi lợi suất kỳ hạn mười năm tiến sát 5%. Giá vàng cũng giảm mạnh.

Câu hỏi quan trọng tiếp theo là liệu dữ liệu giá sản xuất sắp tới có xác nhận áp lực lạm phát đang lan rộng ra ngoài giá tiêu dùng hay không.

BTC: môi trường lãi suất không có lợi

Bitcoin đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Khi thị trường dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, các nhà đầu tư có thể ít sẵn lòng nắm giữ tài sản biến động mạnh hơn.

Biểu đồ ngày 11 tháng 11 của tôi cho thấy BTC ở quanh mức 81.160 USD, với RSI gần 34,09 và MACD vẫn âm. Điều đó cho thấy động lượng vẫn yếu, dù chỉ số quá bán tự thân không đảm bảo giá sẽ đảo chiều.

Các ngưỡng tham chiếu giảm giá quan trọng trên biểu đồ của tôi nằm quanh 77.777 USD, tiếp theo là vùng 77.020–75.812 USD. Để phục hồi mạnh hơn, trước tiên giá cần lấy lại ngưỡng tham chiếu 82.682 USD, sau đó thể hiện áp lực mua bền vững.

Tôi sẽ chú ý đến giá đóng cửa ngày và khối lượng giao dịch nhiều hơn là một nhịp bật tăng tạm thời trong phiên.

Chứng khoán Mỹ: áp lực định giá quay trở lại

Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng có ý nghĩa vì chúng làm tăng tỷ lệ chiết khấu mà nhà đầu tư dùng để định giá lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai. Điều này có thể gây thêm áp lực lên cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng, nhất là khi định giá của chúng vốn đã giả định hiệu quả mạnh mẽ trong tương lai.

Biểu đồ SPXUSDT của tôi cho thấy giá tham chiếu quanh mức 0,3706, với RSI gần 50,42. Biểu đồ có ngưỡng kháng cự tham chiếu phía trên quanh 0,3919 và ngưỡng hỗ trợ phía dưới gần 0,3336.

Đây không phải là dấu hiệu xác nhận thị trường chứng khoán nói chung đang lao dốc. Đây là một ngưỡng cần theo dõi khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng lợi nhuận, chi phí vay và mức giá họ sẵn sàng trả cho tăng trưởng trong tương lai.

Vàng: đồng đô la và lợi suất đang tạo ra các lực đối nghịch

Vàng có vị thế đáng chú ý trong môi trường này. Vàng có thể hưởng lợi từ bất ổn và nhu cầu phòng thủ, nhưng không mang lại lãi suất. Khi lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la cùng tăng, việc nắm giữ vàng có thể kém hấp dẫn hơn trong ngắn hạn.

Biểu đồ XAUT của tôi cho thấy giá tham chiếu quanh mức 4.046,86 USD, RSI gần 49,17 và động lượng chưa rõ xu hướng. Các ngưỡng gần nhất nằm khoảng 4.105,65–4.140,73 USD ở phía tăng và 3.875,62 USD ở phía dưới.

Giá vàng muốn phục hồi sẽ cần vượt qua vùng kháng cự gần đó. Nếu lợi suất tiếp tục tăng, đà phục hồi này có thể chịu áp lực.

Nhận định của tôi: Tôi sẽ chờ xác nhận

Tôi không nghĩ chỉ một báo cáo CPI là đủ để tuyên bố BTC, cổ phiếu và vàng đã bước vào một xu hướng giảm giá dài hạn mới. Nhưng báo cáo này đủ để thách thức giả định rằng lạm phát sẽ hạ nhiệt suôn sẻ, cho phép Fed bớt thắt chặt chính sách.

Tôi sẽ tránh mua đuổi một nhịp phục hồi ngay lập tức, theo dõi các số liệu lạm phát tiếp theo và chú ý cách những tài sản này diễn biến quanh các ngưỡng hỗ trợ ngày.

Nếu BTC giữ được ngưỡng hỗ trợ trong khi lợi suất vẫn cao, đó sẽ là điều đáng theo dõi. Nếu cổ phiếu phục hồi bất chấp lợi suất cao hơn, điều đó cũng sẽ cho chúng ta biết đôi điều về nhu cầu cơ bản. Vàng cần cho thấy liệu lực mua phòng thủ có thể vượt qua áp lực từ lãi suất hay không.

Diễn biến tiếp theo của thị trường có thể phụ thuộc ít hơn vào bản thân con số CPI toàn phần và nhiều hơn vào việc dữ liệu tiếp theo xác nhận hay thách thức câu chuyện lạm phát.

Bạn sẽ giảm rủi ro cho đến khi PPI được công bố, hay xem sự suy yếu hiện tại của BTC, cổ phiếu và vàng là cơ hội để tích lũy vị thế dần dần?

Đây không phải lời khuyên tài chính.
‍#美国10月CPI全面超预期 @Gate_Square