#美国10月CPI即将公布 #每周来晒 Dữ liệu CPI lúc 21:30 tối nay sẽ quyết định có tăng lãi suất trong tháng 12 hay không

Do thứ Tư là ngày nghỉ lễ Cựu chiến binh Mỹ, thị trường trái phiếu tiền mặt Mỹ đóng cửa trong ngày. Báo cáo CPI tháng 10 của Mỹ được chú ý đặc biệt sẽ công bố sớm hơn một ngày, vào lúc 21:30 ngày 10 tháng 11 theo giờ Bắc Kinh. Đây là chỉ số then chốt quyết định chính sách lãi suất tháng 12 của Fed.
Đây cũng là báo cáo CPI cuối cùng trước cuộc họp tháng 12 của Fed. Nếu lạm phát hạ nhiệt rõ rệt, đà phục hồi hôm thứ Hai có thể được hỗ trợ thêm. Nếu lạm phát tiếp tục nóng, tâm lý lạc quan vừa khôi phục đối với cổ phiếu công nghệ có thể lại bị ảnh hưởng.
CPI toàn phần theo tháng: thị trường dự báo giảm mạnh xuống 0,3% (tháng 9 là 0,6%)
CPI lõi theo tháng: thị trường dự báo giảm xuống 0,2% (tháng 9 là 0,3%)
Lưu ý, CPI tháng 10 không có số liệu so với cùng kỳ năm trước vì dữ liệu CPI tháng 10 năm ngoái bị thiếu do chính phủ liên bang Mỹ đóng cửa. Cũng cần lưu ý, tối nay không chỉ xem phản ứng đầu tiên của thị trường sau khi số liệu được công bố lúc 21:30, mà còn cần theo dõi liệu thị trường có duy trì cùng chiều sau khi chứng khoán Mỹ mở cửa lúc 22:30 hay không.
Giữa tháng 9, Fed tăng lãi suất lần đầu tiên sau ba năm, nhưng đã chọn tạm dừng trong tháng 10. Trong tuyên bố chính sách, ngân hàng trung ương thừa nhận “lạm phát vẫn ở mức cao”, nhưng cho biết “thêm thông tin” sẽ giúp họ xác định chính sách phù hợp để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% và “duy trì ổn định giá cả”.
Định giá hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy hiện thị trường dự báo xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 lên tới khoảng 80%, gần mức đã được định giá đầy đủ.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 10 vượt dự báo (tạo thêm 165 nghìn việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, tiền lương theo giờ tăng 0,4% so với tháng trước), nên việc làm hoàn toàn không còn là rào cản đối với việc tăng lãi suất; CPI sẽ là biến số quyết định cuối cùng về việc có tăng lãi suất trong tháng 12 hay không.
Gần đây, nhiều quan chức cấp cao của Fed phát tín hiệu cứng rắn: Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem và Chủ tịch Fed New York John Williams đều nhấn mạnh lạm phát vẫn ở mức cao và cần tiếp tục kéo mặt bằng giá xuống.
Phần lớn các tổ chức cho rằng dù lạm phát có giảm nhẹ, Fed vẫn nhiều khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng tới. Đo theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), lạm phát toàn phần vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu chính sách 2% của Fed.
Christopher Hodge, nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại Natixis, viết: “Trong bối cảnh lạm phát dai dẳng cao hơn mục tiêu và thị trường lao động vẫn ổn định, chúng tôi cho rằng có lý do để tăng lãi suất thêm một lần nữa trong tháng 12. Dù số liệu đúng như dự báo sẽ là tín hiệu đáng khích lệ, điều đó sẽ không ngăn Fed tăng lãi suất.” Triển vọng chính sách của Fed và lạm phát trong năm tới sẽ kém rõ ràng hơn. Hodge cho rằng thị trường lao động ổn định không tạo áp lực tăng lạm phát thông qua tăng trưởng tiền lương, đồng thời các áp lực từ phía cung như thuế quan và xung đột Iran dự kiến cũng sẽ dịu đi. Ông dự báo Fed sẽ bước vào giai đoạn tạm dừng chính sách kéo dài từ năm tới.
Wells Fargo cho rằng sau đợt tăng bất ngờ trong tháng 9, số liệu lõi yếu hơn sẽ được hoan nghênh, nhưng điều này sẽ không thay đổi bức tranh tổng thể rằng năm 2026 sẽ là một năm thất bại trong việc đưa lạm phát lõi trở lại mức 2%. Dự kiến báo cáo này sẽ củng cố nhận định rằng quá trình giảm lạm phát diễn ra chậm và không đồng đều, đồng thời ủng hộ dự báo của chúng tôi rằng FOMC sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 12.
Thị trường nhìn chung dự báo các chỉ số giá sẽ cho thấy đà tăng chậm lại, nhưng không thể ngăn Fed tăng lãi suất trong tháng 12; tuy nhiên, giá dầu gần đây giảm có thể làm dịu tính cấp thiết của việc thắt chặt chính sách trong năm tới.