#UnitreeJumpsNearly12% $UNITREE #ShareWeekly

Unitree tăng tới 12%, lên khoảng 735 RMB, và câu hỏi thường gặp là liệu đây có phải là làn sóng mới của robot hình người hay chỉ là một ngày biến động nữa. Tôi sẽ trả lời bằng cách để phe lạc quan và phe bi quan lên tiếng trước, rồi kiểm tra các con số.

Điều gì đã châm ngòi

Một bài nghiên cứu của nhóm Apple mô tả hệ thống điều khiển robot được thử nghiệm trên robot hình người G1 của Unitree. Hệ thống đạt tỷ lệ thành công trung bình 91% qua 360 lần thử trong sáu môi trường mà robot chưa từng gặp. Cổ phiếu AI vật lý và robot hình người cùng tăng tại Trung Quốc, một số mã chạm mức tăng trần trong ngày. Một chất xúc tác khác là liên doanh có sự tham gia của Unitree, hiện đang trong thời hạn công bố thông tin đến ngày 13 tháng 11.

Lập luận của phe lạc quan

Bài nghiên cứu cho thấy phần cứng của Unitree đang trở thành nền tảng thử nghiệm mặc định cho nghiên cứu AI hiện thân, và đó là một tín hiệu uy tín thực sự. AI vật lý cũng là cách để duy trì sự hiện diện trong câu chuyện AI khi giao dịch cổ phiếu chip và trung tâm dữ liệu tại Mỹ đang chịu áp lực. Đà tăng thậm chí diễn ra khi cổ phiếu Hồng Kông được mua bắt đáy sau một tuần giảm sâu vì lo ngại AI chậm lại.

Lập luận của phe bi quan

Một bài nghiên cứu không phải là đơn đặt hàng. Bài viết cho thấy một robot được dùng trong thử nghiệm, chứ không phải có ai đó đang mua hàng nghìn robot. Theo một báo cáo, cổ phiếu này cũng đang được định giá khoảng 574 lần lợi nhuận 12 tháng gần nhất. Bản phân tích riêng của Unitree về năm 2024 cho thấy khoảng 65% doanh thu đến từ robot bốn chân và 30% từ robot hình người, vậy nên thị trường đang định giá doanh nghiệp như một công ty robot hình người dù hoạt động kinh doanh vẫn chủ yếu dựa vào thứ khác.

Những con số mang tính quyết định

Giá đóng cửa phiên trước tương đương khoảng 656 RMB, vậy nên mức tăng 12% đã cộng thêm khoảng 78 RMB mỗi cổ phiếu chỉ trong một buổi sáng. Ở mức định giá 574 lần lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận là khoảng 0,17%. Theo tính toán của tôi, để cổ phiếu giảm xuống mức vẫn cao là 100 lần lợi nhuận ở mức giá hiện nay, lợi nhuận phải tăng gần sáu lần. Điều đó không có nghĩa là không thể xảy ra, nhưng cho thấy mức giá đã phản ánh nhiều kỳ vọng tương lai đến thế nào. Những cổ phiếu có mức giá như vậy biến động theo câu chuyện, và câu chuyện có thể đảo chiều chỉ trong một ngày.

Biểu đồ

Biểu đồ Unitree của tôi dùng đơn vị đô la. Biểu đồ hiển thị 105,13, tương đương với 735 RMB nếu tính khoảng 7 nhân dân tệ một đô la, nên hai mức giá này khớp nhau. Kháng cự ở 107,88, chỉ cao hơn 2,6%. RSI khoảng 78, tức là đang quá nóng. Phía dưới, các mức gần nhất được đánh dấu là 81,35 và 78,63, thấp hơn lần lượt 22,6% và 25,2%. Đó là khoảng cách rất lớn mà không có mức nào được đánh dấu ở giữa. Từ đường hỗ trợ tại 78,63 của tôi, giá đã tăng khoảng 34%. Khi biểu đồ có khoảng trống lớn như vậy bên dưới, giá có thể giảm sâu trước khi tìm được đáy.

Tôi sẽ đánh giá đà tăng có thật hay không như thế nào

Thứ nhất, tôi muốn thấy khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao khi giá điều chỉnh, chứ không chỉ tăng vọt. Thứ hai, tôi sẽ theo dõi các cổ phiếu robot khác, vì nếu chỉ Unitree tăng thì đây là câu chuyện của riêng một cổ phiếu, còn nếu cả nhóm giữ được mức tăng thì có vẻ đây là một xu hướng. Thứ ba, tôi sẽ chờ các đơn hàng thực tế hoặc thông báo từ khách hàng, vì đó là điều phân biệt một tiêu đề nghiên cứu với doanh thu. Thời hạn công bố thông tin về liên doanh kết thúc vào ngày 13 tháng 11, nên đó là ngày đầu tiên cần theo dõi.

Nhận định của tôi: cả hai đều đúng. Xu hướng này là có thật, nhưng giá đang chạy trước bằng chứng, và một bài nghiên cứu đơn lẻ là bằng chứng quá mỏng cho mức định giá 574 lần lợi nhuận. Tôi sẽ không đuổi theo một cổ phiếu có RSI gần 78 và không có hỗ trợ trong phạm vi hơn 20%. Tôi cho rằng mọi nhịp điều chỉnh về vùng 80 sẽ đáng chú ý hơn các mức đỉnh.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn xem đây là khởi đầu của một làn sóng AI vật lý mới, hay một giao dịch biến động mạnh rồi sẽ hạ nhiệt? Bạn cần thấy điều gì mới tin vào xu hướng này?
@Gate_Square