#NvidiaCEOUnderInvestigation $NVDA #ShareWeekly

Trước hết, bài đăng này nói về rủi ro thị trường, không phải đời tư của bất kỳ ai. Câu hỏi đối với một cổ phiếu là liệu câu chuyện cá nhân có thể trở thành câu chuyện về quản trị, quy định hoặc định giá hay không. Sau đây là cách tôi phân biệt những gì chúng ta biết với những gì chưa biết.

Những gì đã được xác nhận

Hôm Chủ nhật, Jensen Huang viết thư cho nhân viên, xin lỗi gia đình và cho biết ông đã không chung thủy với vợ. Hội đồng quản trị thông báo mở cuộc điều tra độc lập, do các thành viên hội đồng độc lập tiến hành cùng luật sư bên ngoài. Hội đồng cho biết không có lý do để tin rằng an ninh quốc gia hoặc bí mật công ty bị xâm phạm, khẳng định vẫn tin tưởng ông và ông tiếp tục giữ chức CEO. Công ty cho biết tin này sẽ không làm Nvidia chậm lại.

Những gì chưa được xác nhận

Các báo cáo cho rằng mối quan hệ là với một phụ nữ tại công ty khách hàng, người mà giới chức Mỹ được cho là tin có liên hệ với tình báo Trung Quốc. Những cáo buộc đó chưa được các cơ quan chức năng công khai xác nhận. Cuộc điều tra cũng chưa có ngày hoàn tất. Vì vậy, thị trường đang định giá một câu hỏi, chứ không phải một câu trả lời.

Phản ứng giá ban đầu

Nvidia giao dịch giảm khoảng 3% đến 4% qua đêm, xuống gần 180 USD, trong khi các cổ phiếu chip khác tăng, nên phản ứng có vẻ chỉ tập trung vào Nvidia. Sau báo cáo đầu tiên hồi cuối tháng 10, cổ phiếu cũng giảm khoảng 3%. Dựa trên các số liệu giá trị vốn hóa thị trường được công bố, tôi ước tính mức biến động 3,4% tương đương khoảng 150 tỷ USD. Đó là mức giá thị trường phải trả cho sự bất định này chỉ trong một đêm.

Bốn cách một câu chuyện cá nhân trở thành câu chuyện về cổ phiếu

Thứ nhất, lãnh đạo. Ông đã lãnh đạo công ty từ năm 1993, nên rủi ro phụ thuộc vào nhân sự chủ chốt là có thật. Một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu ông có tiếp tục tại vị hay không, trong khi hội đồng quản trị khẳng định ông sẽ tiếp tục. Cuộc điều tra mới là yếu tố quyết định, không phải thị trường.

Thứ hai, quy định. Các chủ tịch ủy ban Hạ viện yêu cầu một buổi báo cáo kín vào ngày 18 tháng 11 và muốn nhận phản hồi trước ngày 11 tháng 11; một thượng nghị sĩ cũng yêu cầu trả lời vào ngày 29 tháng 10. Rủi ro là giấy phép xuất khẩu sang Trung Quốc sẽ bị giám sát chặt hơn, bởi ông đã thúc đẩy nới lỏng các hạn chế bán chip tại đó.

Thứ ba, mức độ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, hiện vẫn nhỏ. Một báo cáo cho biết Trung Quốc chiếm khoảng 9,1% doanh thu của năm tài chính trước, còn dự báo hiện tại đã loại trừ doanh thu trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc. Chưa có thông tin công bố nào ảnh hưởng đến nhu cầu, nguồn cung hoặc lợi nhuận.

Thứ tư, diễn biến giá. Trên biểu đồ của tôi, giá ở mức 187,49 so với đỉnh 234,86, tức cổ phiếu đã giảm khoảng 20% so với mức cao hồi tháng 10 sau đợt bán tháo cổ phiếu AI. Tin này xuất hiện trong bối cảnh thị trường mong manh.

Lịch trình

Ngày 11 tháng 11 là hạn chót phản hồi. Ngày 17 tháng 11 là ngày công bố kết quả kinh doanh, nơi tôi dự đoán sẽ có câu hỏi trong cuộc gọi trao đổi. Ngày 18 tháng 11 là buổi báo cáo được yêu cầu. Hội đồng quản trị chưa ấn định ngày công bố kết quả điều tra, và đây là điều quan trọng nhất.

Biểu đồ

Giá đóng cửa tuần ở gần 187,49, với ngưỡng hỗ trợ trên biểu đồ của tôi ở 186,92, chỉ thấp hơn 0,3%. Mức đóng cửa 181,60 hôm thứ Năm là ngưỡng quan trọng còn lại. Mức giảm 3,4% sẽ đưa giá về gần 181, thấp hơn đường hỗ trợ của tôi khoảng 3,1%, và không có ngưỡng nào được đánh dấu bên dưới đó. Phía trên là 208,04, cao hơn 11,0%; 212,73, cao hơn 13,5%; và 219,83, cao hơn 17,3%. RSI ở khoảng 32.

Ba kịch bản, không gán xác suất

Nếu kết quả điều tra không phát hiện vấn đề và ông tiếp tục tại vị, tôi cho rằng sự chú ý sẽ quay lại chu kỳ AI và kết quả kinh doanh. Nếu cuộc điều tra kéo dài, cổ phiếu có thể bị chiết khấu dai dẳng. Nếu lãnh đạo thay đổi hoặc xuất hiện hệ quả về xuất khẩu, cổ phiếu có thể cần được định giá lại.

Nhận định của tôi: những ngày đầu có vẻ chỉ là nhiễu, nhưng khía cạnh cá nhân không phải điều có thể khiến chuyện này trở nên nghiêm trọng hơn. Điều đó phụ thuộc vào việc các câu hỏi về quản trị và xuất khẩu có ảnh hưởng đến doanh thu hoặc giấy phép hay không. Tôi sẽ không đưa ra nhận định trước ngày 17 tháng 11. Tôi đang theo dõi các mức 181,6 và 186,9, cùng cách diễn đạt của hội đồng quản trị.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn cho rằng đây chỉ là nhiễu ngắn hạn hay là mức chiết khấu thực sự do vấn đề quản trị? Và việc thay đổi lãnh đạo có quan trọng hơn bất kỳ vấn đề xuất khẩu nào không?
@Gate_Square