#StockTalkSeason

Ai cũng đang bàn tán, gần như chẳng ai đọc. Đó là mùa bàn chuyện cổ phiếu, gói gọn trong một câu.

Đó là khoảng thời gian trong năm khi mọi cuộc trò chuyện, mọi bảng tin, mọi nhóm đều biến thành thị trường mách nước cổ phiếu. Một mã tăng, mười người nói “Tôi đã bảo mà.” Một mã giảm, mười người nói “Tôi biết ngay mà.” Tiếng ồn lớn đến mức người ta tưởng đó là nghiên cứu, dù thực ra không phải.

Tôi học cách xem mùa này như một thị trường riêng. Không phải thị trường chứng khoán. Mà là thị trường bàn tán. Trong thị trường bàn tán, giá không đi theo lợi nhuận trước tiên. Nó đi theo người nói to nhất trước, rồi lợi nhuận mới bắt kịp sau và trừng phạt những người nói to nhất.

Để tôi nói thẳng về bản chất của phần lớn những lời bàn tán cổ phiếu.

Phần lớn không phải phân tích. Đó là một vị thế được khoác lên vẻ ngoài của lời khuyên. Ai đó đã mua vào, nên họ tâng bốc cổ phiếu. Ai đó đã thoát hàng, nên họ nói xấu cổ phiếu. Ai đó bỏ lỡ đợt tăng, nên họ gọi đó là bong bóng. Lời bàn tán cho bạn biết nhiều về vị thế của người nói hơn là về cổ phiếu.

Đó là lý do mùa này tôi không hỏi “mọi người đang nói gì?”. Tôi hỏi “nếu họ không có vị thế nào thì họ sẽ nói gì?”. Nếu câu trả lời thay đổi, tôi bỏ ngoài tai lời bàn tán.

Cũng có một kiểu bàn tán thứ hai mà tôi theo dõi sát sao, và đó là kiểu nguy hiểm nhất. Kiểu “ai cũng biết”. “Ai cũng biết mã này sẽ tăng.” “Ai cũng biết ngành này đã chết.” Khi ai cũng biết thì chẳng còn ai để mua hay bán. Biến động đã được phản ánh vào giá. Trong mùa bàn chuyện cổ phiếu, “ai cũng biết” thường có nghĩa là “ai cũng đã vào vị thế”. Và khi ai cũng đã vào vị thế, biến động tiếp theo thường là giảm, vì chẳng còn người mua mới nào.

Vậy làm sao tôi tận dụng mùa này mà không bị nó nuốt chửng?

Tôi làm một việc đơn giản. Tôi dùng lời bàn tán để biết đám đông đang ở đâu, còn dữ liệu để quyết định phải làm gì. Lời bàn tán là bản đồ đám đông của tôi. Dữ liệu là cơ sở để tôi quyết định.

Nếu một mã xuất hiện ở khắp nơi, tôi không đuổi theo. Tôi kiểm tra nó. Doanh thu, biên lợi nhuận, tiền mặt, nợ. Nếu các con số không ủng hộ lời bàn tán, tôi bỏ qua, dù người ta có bàn tán rôm rả đến đâu. Nếu các con số ủng hộ lời bàn tán, tôi vẫn không đuổi theo cú tăng vọt. Tôi chờ lời bàn tán lắng xuống và giá giữ vững. Một đợt tăng thực sự sẽ trụ lại sau khi tiếng ồn tan đi. Một đợt tăng chỉ nhờ bàn tán sẽ sụt ngay khi tiếng ồn tan đi.

Mùa này, tôi cũng theo dõi khối lượng giao dịch theo một cách khác. Trong những tuần bình thường, khối lượng cao có thể báo hiệu lực mua thực sự. Trong mùa bàn chuyện cổ phiếu, khối lượng cao có thể chỉ là do người ta bàn tán nhiều. Tôi tự hỏi: khối lượng có còn duy trì khi lời bàn tán giảm đi không? Nếu có, nghĩa là có người mua thực sự. Nếu không, đó chỉ là khối lượng giao dịch do bàn tán tạo ra.

Quy tắc của tôi cho mùa này rất đơn giản, và tôi ghi ra giấy để không phá vỡ nó khi phấn khích.

Tôi không mua một mã vào ngày nó được bàn tán nhiều nhất. Tôi để một ngày trôi qua. Tôi đọc báo cáo, không đọc bình luận. Nếu ngày hôm sau, khi mọi thứ yên ắng, tôi vẫn thích mã đó thì tôi mua một phần nhỏ. Nếu khi yên ắng mà tôi không thích nó, thì ngay từ đầu tôi đã chẳng thích nó. Tôi chỉ thích sự ồn ào mà thôi.

Và tôi cũng không bán một mã vào ngày nó bị ghét nhất. Quy tắc vẫn vậy. Để một ngày trôi qua. Đọc các con số. Nếu các con số xấu đi, tôi bán. Nếu chỉ có lời bàn tán thay đổi, tôi giữ.

Điều gì khiến tôi mua thêm trong mùa này? Lời bàn tán hạ nhiệt, giá giữ vững, và báo cáo tiếp theo xác nhận báo cáo đầu tiên. Với tôi, bộ ba đó có sức nặng hơn bất kỳ lời mách nước nóng hổi nào.

Điều gì khiến tôi giảm vị thế? Lời bàn tán ngày càng sôi nổi trong khi biên lợi nhuận mỏng đi. Hạ dự báo nhưng người ta vẫn nói “mua”. Khối lượng giảm ngay khi lời bàn tán giảm. Những điều đó cho tôi biết đợt tăng chẳng có nền tảng.

Mùa bàn chuyện cổ phiếu tưởng thưởng cho người đọc sau khi đám đông đã la hét xong. Đám đông giao dịch theo lời bàn tán. Tôi cố giao dịch dựa trên những gì còn lại sau khi lời bàn tán tan đi.

#WCTCS9
#ShareWeekly