#FedKeepsRatesSteady #ShareWeekly

Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định giữ nguyên lãi suất, duy trì biên độ mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75% đến 4%. Quyết định này được Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đưa ra với tỷ lệ biểu quyết 10-2 vào ngày 28 tháng 10 năm 2026. Hai phiếu phản đối đến từ các quan chức muốn tăng 0,25 điểm phần trăm, phản ánh những lo ngại dai dẳng về lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Tuyên bố kèm theo quyết định cho biết hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ mạnh, nhờ chi tiêu trong nước bền bỉ, đầu tư vốn vững chắc và năng suất tăng trưởng mạnh. Mức tăng việc làm theo kịp lực lượng lao động và tỷ lệ thất nghiệp ít thay đổi. Đồng thời, Ủy ban nhấn mạnh rằng việc thu thập thêm thông tin sẽ giúp xác định lập trường chính sách phù hợp nhằm bảo đảm lạm phát kịp thời trở về mục tiêu. Quyết định giữ nguyên lãi suất này nối tiếp đợt tăng lãi suất hồi tháng 9, lần đầu tiên kể từ năm 2023, và vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt thêm vào cuối năm tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới. Trước thông báo, thị trường đánh giá xác suất giữ nguyên lãi suất ở mức khoảng 90%, và kết quả gần như đúng với kỳ vọng đó

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, với vai trò ngân hàng trung ương của Mỹ, đã chọn không tăng cũng không giảm lãi suất trong cuộc họp này. Lãi suất sẽ giữ nguyên ở mức hiện tại trong thời điểm này, khi các quan chức theo dõi sát sao xu hướng lạm phát, tình hình việc làm và tăng trưởng kinh tế tổng thể. Quyết định này hỗ trợ nhiệm vụ kép là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả. Bằng cách giữ nguyên lãi suất, Fed có thêm thời gian đánh giá liệu những diễn biến gần đây, bao gồm bất ổn địa chính trị và các tín hiệu tăng trưởng mạnh, có đòi hỏi hành động bổ sung hay không.

Các số liệu gần đây chưa cho thấy tiến triển rõ rệt hướng tới mục tiêu lạm phát 2%, đó là lý do một số nhà hoạch định chính sách muốn tăng lãi suất ngay lập tức. Tuy nhiên, đa số chọn kiên nhẫn, nâng đánh giá về đà mở rộng kinh tế từ vững chắc lên mạnh so với cuộc họp trước. Cách tiếp cận này cho phép Ủy ban thu thập thêm dữ liệu về chi tiêu, đầu tư và diễn biến thị trường lao động trước khi quyết định thay đổi thêm.

Sau quyết định, xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 tăng lên khoảng 82% đến 85% theo định giá hợp đồng tương lai

Lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay trên toàn nền kinh tế, từ các khoản vay tiêu dùng và thế chấp đến đầu tư kinh doanh và nợ chính phủ. Giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,75% đến 4% đồng nghĩa với việc các điều kiện tài chính vẫn thắt chặt so với môi trường lãi suất thấp của những năm trước. Các hộ gia đình và doanh nghiệp tiếp tục đối mặt với chi phí tín dụng cao hơn, điều có thể làm dịu nhu cầu và giúp ngăn lạm phát tăng tốc thêm. Đồng thời, việc không tăng lãi suất ngay lập tức tạo ra mức độ ổn định nhất định mà thị trường thường hoan nghênh trong ngắn hạn. Cam kết duy trì lượng dự trữ dồi dào trong hệ thống ngân hàng của Fed cũng hỗ trợ thanh khoản, giảm nguy cơ thị trường tiền tệ bất ngờ bị thắt chặt.

Trước cuộc họp dự kiến tiếp theo vào tháng 12, các quan chức sẽ tiếp tục đánh giá nhiều chỉ số, bao gồm dữ liệu lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân, báo cáo việc làm và các thước đo đà tăng trưởng kinh tế. Lợi suất trái phiếu Kho bạc phản ánh bối cảnh này, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm giao dịch quanh mức 4,67% đến 4,73% và lợi suất kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 5,00% đến 5,05% sau những biến động nhẹ từ 1 đến 6 điểm cơ bản trong phiên

Lập trường này đồng nghĩa ngân hàng trung ương Mỹ đã chọn giữ nguyên lãi suất chính sách thay vì điều chỉnh tăng hoặc giảm. Mức lãi suất hiện tại sẽ được duy trì trong khi cơ quan này theo dõi lạm phát, thị trường việc làm và các điều kiện kinh tế rộng hơn. Quyết định phản ánh sự cân bằng giữa việc ghi nhận tăng trưởng mạnh và giải quyết thực tế rằng áp lực giá cả vẫn quá cao.

Năng suất tăng và chi tiêu bền bỉ đã hỗ trợ hoạt động kinh tế, nhưng Ủy ban khẳng định ổn định giá cả vẫn là ưu tiên. Hai thành viên Ủy ban cho rằng cần tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm ngay lúc này, cho thấy vẫn có tranh luận nội bộ về mức độ thắt chặt phù hợp. Với những người tham gia thị trường, việc giữ nguyên lãi suất loại bỏ một nguồn bất ổn trước mắt, nhưng chuyển sự chú ý sang ngôn từ của ban lãnh đạo và lộ trình được ngụ ý cho các cuộc họp tiếp theo. Các chỉ số chứng khoán tăng nhẹ: S and P 500 tăng 0,28% và đóng cửa gần mức 7.744, Nasdaq Composite tăng 0,27% lên khoảng 26.550, còn Dow Jones Industrial Average tăng 0,19% và kết phiên quanh mức 52.475

Cục Dự trữ Liên bang đưa ra những lựa chọn như vậy dựa trên việc xem xét kỹ lưỡng dữ liệu lạm phát, việc làm và tăng trưởng. Trong trường hợp này, đánh giá rằng hoạt động kinh tế đang mở rộng mạnh trong khi lạm phát vẫn cao đã định hình kết quả. Mức tăng việc làm tương đương với đà mở rộng của lực lượng lao động và tỷ lệ thất nghiệp ổn định đã củng cố niềm tin về khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ của Fed. Về lạm phát, việc thiếu tiến triển gần đây hướng tới mục tiêu 2% khiến khả năng tăng lãi suất thêm vẫn còn.

Tuyên bố không cam kết về một mốc thời gian cụ thể, thay vào đó nhấn mạnh giá trị của những thông tin sắp tới. Cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu này nhằm tránh phản ứng thái quá trước bất kỳ bộ số liệu riêng lẻ nào, đồng thời vẫn sẵn sàng hành động nếu cần để khôi phục ổn định giá cả. Thị trường nhìn nhận thông điệp tổng thể là thận trọng theo hướng thắt chặt, với định giá hợp đồng tương lai phản ánh xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng khoảng 2 đến 7 điểm cơ bản, hướng tới vùng 5,32% đến 5,37%, phù hợp với triển vọng dài hạn vẫn vững chắc

Quyết định này có tác động đến tiền mã hóa và các thị trường tài chính nói chung. Lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài thường làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác, vì nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Kho bạc ngắn hạn hoặc các công cụ thu nhập cố định khác. Đồng thời, giữ nguyên lãi suất thay vì tăng bất ngờ có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro bằng cách loại bỏ nguy cơ điều kiện tài chính thắt chặt hơn trong ngắn hạn. Thị trường chứng khoán tăng nhẹ sau thông báo, với các chỉ số lớn nhích lên khi kết quả phù hợp với kỳ vọng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc biến động hạn chế, trong đó lợi suất ngắn hạn giảm nhẹ trong cuộc họp báo sau đó. Đồng USD vẫn được hỗ trợ bởi bối cảnh chính sách thắt chặt, điều có thể gây sức ép lên các tài sản được định giá bằng USD. Nhìn chung, sự kết hợp giữa lãi suất ổn định và việc thừa nhận lạm phát vẫn cao tạo ra môi trường trái chiều: tâm lý ưa rủi ro được giải tỏa trong ngắn hạn, nhưng bị hạn chế bởi triển vọng chính sách khó sớm nới lỏng. Dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đạt 110 triệu USD trong một ngày gần đây và 176 triệu USD trong một ngày khác, tạo lực hỗ trợ nền tảng từ các tổ chức ngay cả khi bất ổn chính sách vẫn kéo dài

Bitcoin phản ứng tương đối dè dặt ngay sau quyết định. Giá giao dịch gần mức 81.000 USD, với các mức ghi nhận khoảng 81.080 đến 81.220 USD, tương ứng mức tăng khoảng 0,5% đến 0,7% trong 24 giờ ở các thời điểm khác nhau.

Trước đó trong phiên, Bitcoin dao động trong khoảng 80.282 đến 81.700 USD trước khi ổn định ở mức cao hơn, bao gồm một đợt tăng trong ngày lên khoảng 81.700 USD, sau đó giảm xuống dưới 80.500 USD rồi phục hồi. Biến động hạn chế phù hợp với việc thị trường đã định giá xác suất giữ nguyên lãi suất ở mức cao. Nếu triển vọng tương lai của Fed vẫn tích cực với khả năng nới lỏng trong tương lai, hoặc ít nhất không phát tín hiệu về các đợt tăng lãi suất mạnh hơn nữa, Bitcoin có thể được hỗ trợ với vai trò tài sản rủi ro. Ngược lại, giọng điệu cứng rắn hơn làm tăng kỳ vọng thắt chặt bổ sung có thể gây áp lực bán, khi lợi suất thực cao hơn và đồng USD mạnh hơn cạnh tranh với tài sản số. Vốn hóa thị trường Bitcoin ở mức gần 1,62 nghìn tỷ USD vào thời điểm giá biến động, còn hiệu suất theo tuần vẫn âm trong khoảng 3,4% đến 4,5% dù tăng trong ngày

Ethereum và nhóm tiền mã hóa thay thế rộng hơn cũng ghi nhận diễn biến tăng nhẹ tương tự. Ethereum giao dịch quanh mức 2.350 đến 2.363 USD, tăng khoảng 0,4% đến 0,7% trong khoảng thời gian quanh thông báo, với một số số liệu theo giờ cho thấy mức tăng 0,8%. Các tài sản số khác như Solana tăng trong khoảng 1,1% đến 1,3%, hướng tới vùng 102 đến 103 USD, trong khi XRP tăng khoảng 0,4% đến 1,0%, lên gần mức 1,32 đến 1,33 USD. Lãi suất ổn định có thể hỗ trợ tài sản rủi ro bằng cách ngăn điều kiện thanh khoản thắt chặt thêm trong ngắn hạn, nhưng phản ứng cuối cùng của thị trường phụ thuộc vào chi tiết trong tuyên bố và phát biểu của ban lãnh đạo Fed. Giọng điệu vẫn để ngỏ khả năng hành động vào tháng 12 thường khiến đòn bẩy và các vị thế đầu cơ trên toàn thị trường tiền mã hóa trở nên thận trọng hơn. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa dao động quanh mức 2,8 nghìn tỷ USD, tăng nhẹ khoảng 0,7% trong ngày. Sự tương tác giữa kỳ vọng chính sách, lợi suất trái phiếu Kho bạc gần 5% ở các kỳ hạn dài hơn và sức mạnh của đồng USD sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến khả năng các tài sản này nối dài đà tăng hay chịu áp lực trở lại trong những tuần tới. Nhà đầu tư hiện tập trung vào dữ liệu lạm phát và việc làm sắp tới, những yếu tố xúc tác tiếp theo có thể định hình lại triển vọng của cả thị trường truyền thống lẫn thị trường số.