#每周来晒 #美联储利率决议倒计时

Theo tôi, quyết định của Fed có thể kích hoạt một đợt bứt phá của Bitcoin (BTC); tuy nhiên, yếu tố quan trọng hơn không nhất thiết là lãi suất được cắt giảm hay giữ nguyên, mà là triển vọng chính sách tiền tệ trong tương lai.

Nếu thị trường đã dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào ngày 29 tháng 10, bản thân quyết định này có thể chỉ tạo ra phản ứng hạn chế. Biến động đáng kể hơn có thể đến từ những phát biểu gây bất ngờ của Jerome Powell, sự thay đổi trong kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai, hoặc biến động lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ.

Yếu tố nào quan trọng nhất?

1. Lộ trình lãi suất trong tương lai — yếu tố quan trọng nhất

Đây là điều tôi tập trung nhất.

BTC thường hưởng lợi khi thị trường dự đoán lợi suất thực thấp hơn, điều kiện tài chính nới lỏng hơn và thanh khoản tăng lên. Nếu Fed phát tín hiệu rằng vẫn có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất, tiền mã hóa có thể được hỗ trợ. Ngược lại, nếu Fed bác bỏ kỳ vọng về các đợt cắt giảm trong tương lai, BTC có thể chịu áp lực.

2. Họp báo của Powell và định hướng chính sách tương lai

Thị trường phản ứng với khoảng cách giữa kỳ vọng của nhà đầu tư và những gì Powell thực sự truyền đạt. Ngay cả khi quyết định chính sách có vẻ không thay đổi, bình luận của ông vẫn có thể làm thay đổi kỳ vọng về các cuộc họp sắp tới, từ đó đẩy thị trường tăng hoặc giảm.

3. Diễn biến giá và vị thế của BTC

Ngay cả khi Fed có lập trường ôn hòa, BTC cũng có thể không tăng bền vững nếu nhà đầu tư đã phản ánh tin tốt vào giá, các vị thế đòn bẩy trở nên quá đông đúc hoặc nhu cầu giao ngay yếu. Phản ứng của BTC sau thông báo sẽ cho thấy liệu bên mua có đủ quyết tâm để bứt phá khỏi biên độ hiện tại hay không. Ba kịch bản có thể xảy ra với BTC

Kịch bản 1: Giữ nguyên theo hướng ôn hòa — tiềm năng tăng giá

Lãi suất giữ nguyên, nhưng Fed phát tín hiệu lạm phát đang hạ nhiệt hoặc có thể cắt giảm lãi suất trong tương lai. Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la suy yếu, BTC có thể vượt khỏi biên độ giao dịch hiện tại. Tuy nhiên, để duy trì đà bứt phá vẫn cần lực mua mạnh.

Kịch bản 2: Giữ nguyên như dự kiến, định hướng trung lập — đi ngang

Fed đưa ra quyết định như thị trường dự đoán mà không làm thay đổi đáng kể triển vọng. Ban đầu, BTC có thể biến động theo cả hai hướng, nhưng biên độ giao dịch vẫn được giữ nguyên. Sau đó, nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát và tăng trưởng của Mỹ.

Kịch bản 3: Giữ nguyên theo hướng cứng rắn — rủi ro giảm giá

Fed nhấn mạnh lạm phát dai dẳng và để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa. Lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn có thể gây áp lực lên BTC, đồng thời có khả năng kích hoạt các đợt thanh lý nếu vị thế mua dùng đòn bẩy trở nên quá đông đúc.

Các tín hiệu thị trường gần đây cho thấy điều gì

Tính đến ngày 28 tháng 10, thị trường nhìn chung dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên, trong khi Bitcoin giao dịch quanh mức 80.000 USD. Đồng đô la tăng giá và lợi suất trái phiếu kho bạc đi lên, phản ánh lo ngại về lạm phát và lộ trình lãi suất trong tương lai. Điều này khiến một “bất ngờ theo hướng cứng rắn” trở thành rủi ro đáng kể. Một chi tiết quan trọng về thời điểm: Quyết định và họp báo của Fed diễn ra trước, sau đó dữ liệu GDP quý III của Mỹ và lạm phát PCE tháng 9 được công bố vào ngày 29 tháng 10. Những thông báo này có thể củng cố hoặc đảo ngược phản ứng ban đầu của thị trường.

Ngoài ra, các báo cáo hiện tại cho thấy Kevin Warsh, chứ không phải Jerome Powell, sẽ giữ chức Chủ tịch Fed trong cuộc họp này. Do đó, cách Warsh truyền đạt triển vọng chính sách trở thành một câu hỏi then chốt.

Dựa trên chiến lược giao dịch của mình, tôi sẽ theo dõi những điều sau:

Tôi sẽ lần lượt theo dõi ba tín hiệu sau:

* Lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ: Chúng sẽ tăng hay giảm sau thông báo?

* Xác nhận BTC bứt phá: Bitcoin sẽ đóng cửa vượt khỏi biên độ đã thiết lập, với khối lượng giao dịch giao ngay mạnh hậu thuẫn, hay chỉ chọc thủng một mức trong chốc lát rồi đảo chiều?

* Đòn bẩy và thanh lý: Biến động được hỗ trợ bởi lực mua giao ngay, hay chủ yếu do hiện tượng ép mua đóng vị thế bán hoặc thanh lý các vị thế mua?

Kết luận: Fed có thể là chất xúc tác phá vỡ xu hướng đi ngang hiện tại, nhưng tôi sẽ không xem điều đó là chắc chắn. Tín hiệu quyết định sẽ là liệu định hướng chính sách có làm thay đổi điều kiện tài chính đủ để kích hoạt lực mua hoặc bán bền vững đối với BTC hay không. Chỉ riêng quyết định giữ nguyên lãi suất không phải là chỉ báo đáng tin cậy về xu hướng sắp tới.

$BTC