#KeyMacroWeekAhead #ShareWeekly

‍#WCTCS9 $BTC $XAUUSD

Quyết định ngày mai của Fed đã được thị trường định giá khoảng 90%. Điều chưa được định giá là câu nói sẽ quyết định triển vọng tháng 12. Đây là cách tôi phân tích, xếp hạng bốn thị trường trong danh sách theo mức độ phản ứng trực tiếp với câu nói đó.

1. Điều gì đã được định giá và điều gì chưa
Hợp đồng tương lai cho thấy khả năng giữ nguyên lãi suất vào ngày 28 tháng 10 khoảng 89–90%. Khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 được định giá khoảng 73–82%, tùy theo ngày và nguồn. Một khảo sát được cho là cho thấy cả 100 nhà kinh tế đều kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 12; tôi xem đây là tiêu đề, không phải sự thật. Vì vậy, giữ nguyên lãi suất là kịch bản cơ sở, còn thông điệp về tháng 12 mới là sự kiện thực sự.

2. Phép tính lợi suất (cách tính của tôi)
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm ở khoảng 4,70%, so với mức giữa 3,875% của biên độ hiện tại 3,75%–4,00%, tức đã cao hơn lãi suất chính sách khoảng 0,83 điểm phần trăm. Điều đó cho tôi thấy thị trường trái phiếu đang định giá nhiều hơn một lần tăng lãi suất nữa. Lợi suất kỳ hạn 10 năm ở khoảng 4,99%, chỉ cao hơn lợi suất 2 năm 0,29 điểm phần trăm. Chỉ số đồng USD ở gần 102, thấp hơn khoảng 0,9% so với mức cao nhất 52 tuần là 102,95 (theo cách tính của tôi).

3. 30 phút đầu tiên
Tuyên bố được công bố lúc 18:00 UTC và họp báo bắt đầu lúc 18:30 UTC. Một bài nhận định trước cuộc họp lưu ý rằng đôi khi diễn biến đầu tiên sau tuyên bố đã đảo chiều trong cuộc họp báo. Tôi sẽ theo dõi lợi suất kỳ hạn 2 năm, chứ không dựa vào một cây nến đơn lẻ, để tìm tín hiệu.

4. Ba kịch bản

Giữ nguyên lãi suất theo hướng cứng rắn (khả năng tăng lãi suất tháng 12 tiến về 90%+): lợi suất 2 năm vượt mức cao gần đây 4,77%, đồng USD tiến gần mức cao, vàng chịu áp lực, BTC và cổ phiếu công nghệ suy yếu.
Giữ nguyên lãi suất trung lập (khả năng vẫn gần 80%): ít điều chỉnh định giá, vì vậy kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa sẽ chi phối.
Giữ nguyên lãi suất theo hướng mềm mỏng (khả năng giảm): lợi suất và đồng USD hạ nhiệt, vàng phục hồi, BTC và cổ phiếu công nghệ được hỗ trợ.

5. Các mức giá (từ ảnh chụp màn hình của tôi)

Vàng ở mức 3.991: hỗ trợ tại 3.965 (-0,7%), mức trung bình 14 ngày tại 4.086 (+2,4%), 21 ngày tại 4.108 (+2,9%), 35 ngày tại 4.177 (+4,7%), kháng cự tại 4.243 (+6,3%). RSI ở mức 34,4. Mục tiêu 4.100–4.200 trong kịch bản mềm mỏng của một bài nhận định trước cuộc họp phù hợp với các mức trung bình này.
BTC ở mức 79.764: hỗ trợ tại 79.598 (-0,2%), mức trung bình 50 ngày tại 81.825 (+2,6%), kháng cự tại 84.120 (+5,5%), mức bên dưới tại 77.020 (-3,4%). RSI ở mức 40,4.
MSFT ở mức 529,22: hỗ trợ tại 512,65 (-3,1%), kháng cự tại 544,33 (+2,9%), RSI 55,5. Công ty công bố kết quả sau giờ đóng cửa, nên cổ phiếu sẽ đối mặt với hai sự kiện vào thứ Tư.
Đồng USD: bộ biểu đồ của tôi không có biểu đồ này, nên tôi lấy mức 102,43 được báo cáo làm mốc cần theo dõi (+0,4%).

6. Mẫu kế hoạch
Nếu lợi suất 2 năm tăng sau cuộc họp báo và BTC đóng cửa dưới 79.598, tôi dự đoán giá sẽ kiểm tra mốc 77.020, còn vàng sẽ kiểm tra 3.965. Nếu lợi suất giảm và BTC lấy lại mốc 81.825, thì 84.120 sẽ nằm trong tầm ngắm và vàng có dư địa lên vùng 4.100. Nếu không có biến động, tôi sẽ để Microsoft định hướng thị trường vào thứ Năm.

Quan điểm của tôi: xét theo mức độ phản ứng trực tiếp, tôi xếp thứ tự phản ứng là lợi suất 2 năm, rồi đến đồng USD, tiếp theo là vàng, sau đó BTC và cổ phiếu, vì lãi suất là biến số bậc nhất còn các thị trường khác sẽ đi theo. Nhưng “đầu tiên” không quan trọng bằng “điều gì trụ vững sau 18:30 UTC”. Tôi sẽ giữ vị thế nhỏ cho đến khi tình hình lắng xuống.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Ngày mai bạn tin tưởng tín hiệu nào nhất: lợi suất 2 năm, đồng USD hay vàng? Và bạn dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất theo hướng cứng rắn hay mềm mỏng?