#USConsumerSentimentNearRecordLow #ShareWeekly

Tâm lý cho thấy sự ảm đạm như thời suy thoái, trong khi chi tiêu cho thấy mọi việc vẫn như thường lệ. Tài sản rủi ro sẽ nghe theo bên nào? Đây là cách tôi nhìn nhận vấn đề.

1. Đọc số liệu trong bối cảnh
Chỉ số cuối cùng tháng 10 là 48,0, giảm 0,1 so với mức 48,1 của tháng 9 và thấp thứ hai từng ghi nhận, cao hơn 3,2 điểm so với mức đáy 44,8 hồi tháng 5 (theo phép tính của tôi). Con số này cao hơn mức đồng thuận 46,3, nên đây là một kết quả “ít tệ hơn”. Giám đốc khảo sát cho biết tâm lý thấp hơn 10% so với một năm trước và 15% so với tháng 2, trước xung đột ở Trung Đông.

2. Sự phân hóa bên trong chỉ số
Điều kiện hiện tại giảm 8,3% xuống 46,7, trong khi kỳ vọng tăng 5,4% lên 48,8. Các hộ gia đình đang chật vật lúc này nhưng kỳ vọng tình hình sẽ dịu bớt đôi chút. Phần quan trọng hơn với thị trường là lạm phát: kỳ vọng lạm phát một năm tăng lên 4,7% (từ 3,4% hồi tháng 2) và kỳ vọng năm năm lên 3,5%, cả hai đều cao nhất kể từ tháng 5. So với CPI tháng 9 ở mức 3,7%, các hộ gia đình kỳ vọng lạm phát cao hơn khoảng 1,0 điểm so với số liệu vừa được công bố (theo phép tính của tôi).

3. Tâm lý so với chi tiêu
Chi tiêu tiêu dùng tăng 0,9% trong tháng 8 và GDP vẫn vững trong suốt mùa hè. Vì vậy, lực cản từ niềm tin yếu là một rủi ro, chưa phải thực tế. Tôi xem tâm lý là cảm xúc, còn chi tiêu là lá phiếu. Cảm xúc quan trọng khi chúng chuyển thành lá phiếu, và một báo cáo ghi nhận điều kiện mua hàng hóa lâu bền chạm mức thấp kỷ lục (chỉ có một nguồn), đây là nơi tôi sẽ xem xét đầu tiên.

4. Vì sao tài sản rủi ro quan tâm
Tâm lý yếu và kỳ vọng lạm phát cao khiến Fed rơi vào thế khó. Fed họp vào ngày 28 tháng 10, hai ngày nữa, sau khi nâng lãi suất lên 3,75%–4,00% hồi tháng 9. Số liệu chi tiêu mạnh sẽ giữ rủi ro tăng lãi suất ở mức cao, còn số liệu yếu sẽ gây tổn hại đến lợi nhuận doanh nghiệp. Không bên nào rõ ràng có lợi cho tài sản rủi ro.

5. Bức tranh liên thị trường (các mức từ ảnh chụp màn hình của tôi)

Dầu: Brent ở mức 114,97 và WTI ở mức 102,10, RSI lần lượt là 65,9 và 60,9, cả hai đều đang áp sát ngưỡng kháng cự. Đây là khía cạnh chi phí trong bối cảnh tâm lý yếu.
Các mã gắn với tiêu dùng: AMZN ở mức 248,28, RSI 43,4 và cao hơn mức hỗ trợ (243,23) 2,0%. HOOD ở mức 95,00, RSI 36,2, cao hơn mức hỗ trợ 2,1%. COIN ở mức 164,45, RSI 41,1, cao hơn mức hỗ trợ 0,3%.
Các cổ phiếu vốn hóa lớn phòng thủ: AAPL ở mức 347,72, RSI 64,0, chỉ thấp hơn ngưỡng kháng cự 349,54 0,5%.
Vàng: 4.007, cao hơn mức hỗ trợ 3.979 0,7%, với RSI 35,0.

Theo tôi, thị trường đang trả giá cao cho sự phòng thủ và trừng phạt các tài sản rủi ro nhạy cảm với tiêu dùng.

6. BTC (các mức từ ảnh chụp màn hình của tôi)
BTC ở mức 79.994, cao hơn mức hỗ trợ 79.880 0,1%.

Đường trung bình 50 ngày ở 81.808: +2,3%
Kháng cự ở 84.178: +5,2%
Các mức tôi đánh dấu là 77.020 (-3,7%) và 75.500 (-5,6%), cùng đường trung bình 99 ngày ở 75.720 (-5,3%)
Đường trung bình 200 ngày ở 72.994: -8,8%
RSI ở mức 41,3 và MACD nằm dưới đường tín hiệu

Đóng cửa ngày dưới 79.880 sẽ khiến 77.020 trở thành mức tiếp theo. Lấy lại đường trung bình 50 ngày sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy nỗi lo vĩ mô đang dịu đi.

Nhận định của tôi: chỉ riêng tâm lý thấp không khiến thị trường sụp đổ. Điều quan trọng là liệu nó có dẫn đến chi tiêu yếu hơn hay khiến kỳ vọng lạm phát đủ cao để trói tay Fed. Tôi đang theo dõi cuộc họp Fed ngày 28, dữ liệu PCE và mức 79.880.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn nghĩ tâm lý yếu sẽ thể hiện trong dữ liệu chi tiêu, hay người tiêu dùng vẫn là trụ đỡ của nền kinh tế? Và bạn chọn mốc nào cho BTC: 79.880 hay 84.178?
@Gate_Square