#USEarningsSeason

28 tháng 10 | Fed định hình xu hướng, các tập đoàn công nghệ lớn phải chứng minh tăng trưởng

Hôm nay là sự kết hợp hiếm có giữa chính sách kinh tế vĩ mô và báo cáo kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể làm thay đổi kỳ vọng trên các thị trường tài chính, trong khi Microsoft ($MSFT) và Alphabet ($GOOGL) sẽ cung cấp bằng chứng mới về sức mạnh của chu kỳ đầu tư vào AI và điện toán đám mây.

Đối với Microsoft, tăng trưởng Azure, nhu cầu từ doanh nghiệp, khả năng kiếm tiền từ AI và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng là những trọng tâm của câu chuyện. Nhà đầu tư cần thấy liệu AI có chuyển thành giá trị kinh doanh đo lường được hay chỉ đòi hỏi các khoản đầu tư vốn lớn hơn.

Đối với Alphabet, những câu hỏi then chốt gồm đà tăng trưởng của Google Cloud, khả năng chống chịu của mảng quảng cáo và năng lực mở rộng các tính năng AI trong khi bảo vệ hiệu quả kinh tế cốt lõi của doanh nghiệp. Việc triển khai hiệu quả có thể củng cố niềm tin vào vị thế dài hạn của công ty, nhưng kỳ vọng cao khiến dư địa cho hướng dẫn kém khả quan rất hạn chế.

Quyết định của Fed có ý nghĩa vì lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay, các mô hình định giá và khẩu vị rủi ro. Triển vọng chính sách hỗ trợ hơn có thể giúp cổ phiếu tăng trưởng, trong khi thông điệp thận trọng về lạm phát có thể làm lu mờ kết quả kinh doanh vốn khả quan.

Tôi sẽ không cho rằng việc cắt giảm lãi suất hay kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng tự động đảm bảo thị trường tăng điểm. Phản ứng của thị trường phụ thuộc vào những gì đã được phản ánh vào giá và cách ban lãnh đạo cùng các nhà hoạch định chính sách định hình triển vọng.

Hôm nay, tôi tập trung vào hai câu hỏi: AI có tạo ra tăng trưởng lợi nhuận bền vững không, và chính sách tiền tệ đang trở nên hỗ trợ hay hạn chế hơn đối với tài
sản rủi ro?
‌

‌$USDTRY