#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

Một ngày nặng nề với nhóm công nghệ, nhưng tôi không cho rằng “giao dịch AI đã kết thúc”. Theo tôi, đây là động thái giảm rủi ro ở phân khúc đông đúc nhất, gồm chip AI và các công ty chi mạnh cho AI, do lo ngại về nguồn vốn và nguồn cung chứ không chỉ vì định giá. Chỉ số bán dẫn giảm khoảng 6,7% và chỉ số thiên về công nghệ giảm 2,6%, trong khi Dow kết phiên đi ngang.

1. Nhìn vào độ rộng thị trường trước khi nhìn tiêu đề
Dow đóng cửa gần như không đổi và S&P 500 giảm 1,2%, mức giảm mạnh nhất trong ngày kể từ tháng 7. Khoảng cách đó cho thấy thiệt hại tập trung ở các mã liên quan đến AI. NVDA giảm khoảng 4,4%, AMD khoảng 8%, Marvell khoảng 8,7% và Meta khoảng 7%. Một báo cáo cho biết khoảng $200B giá trị vốn hóa thị trường chip đã bốc hơi trong phiên, ngay sau khi nhóm này chấm dứt chuỗi giảm kéo dài.

2. Hai tác nhân, cùng một chủ đề: ai sẽ trả tiền và ai có thể sản xuất
Meta ghi nhận dòng tiền ra lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ và công bố một loại cổ phiếu mới không có quyền biểu quyết để giúp tài trợ cho AI. Sau đó, một nhà sản xuất thiết bị chip lớn cảnh báo rằng các hạn chế về linh kiện và phòng sạch có thể kìm hãm sản lượng đến năm 2027. Công ty dự báo doanh thu quý tới đạt 8,6 tỷ USD và cho biết con số này lẽ ra còn cao hơn nếu không có những hạn chế đó, dù vừa có quý kỷ lục; cổ phiếu giảm gần 12%. Thị trường phản ứng với cảnh báo, chứ không phải kết quả kỷ lục.

3. Định giá có phải là vấn đề?
Theo tôi, ít hơn nhiều người nghĩ. Một ghi chú từ quỹ cho biết hệ số định giá dự phóng của S&P 500 ở mức gần 19x vào cuối tháng 9, giảm từ khoảng 22x hồi tháng 2, do lợi nhuận tăng theo kịp giá cổ phiếu. Cách tôi nhìn nhận: rủi ro không nằm ở chỉ số có định giá quá cao, mà ở một nhóm đông đúc với các cam kết chi tiêu lớn, khiến nhóm này dễ tổn thương khi xuất hiện bất ngờ về nguồn vốn hoặc nguồn cung.

4. Bài học về đòn bẩy
Chỉ số bán dẫn giảm khoảng 6,7%, còn sản phẩm bán dẫn sử dụng đòn bẩy 3x (SOXL) giảm khoảng 20%. Theo phép tính của tôi, mức này gần như đúng với hệ số 3x. Trên biểu đồ SOXL/USDT của tôi, giá là 85,95, RSI gần 31,6 và đường dưới của tôi ở 65,15, thấp hơn khoảng 24%. Đòn bẩy không cho bạn cơ hội thứ hai.

5. Các biểu đồ của tôi đang ở đâu (các mức trên biểu đồ ngày)

META 645: cao hơn 0,3% so với vùng hỗ trợ 643,44 của tôi, nằm dưới cả ba đường trung bình động, RSI gần 39.
NVDA 212: cao hơn 1,35% so với 209,46, các đường trung bình động cao hơn khoảng 5% đến 6%, RSI gần 38,5.
AVGO 322: cao hơn 1,1% so với 318,89, RSI gần 34.
AMD 515: cao hơn 5,4% so với 487,16, RSI gần 40.
Ba trong số bốn mã nằm cách vùng hỗ trợ khoảng 1,4% hoặc ít hơn. Đây là phép thử cụm. Nếu một mã thủng hỗ trợ, tôi cho rằng các mã còn lại sẽ theo sau; nếu giữ được, RSI ở mức 30 cho thấy còn dư địa hồi phục.

6. Những gì tôi đang theo dõi
Fed họp vào ngày 27 đến 28 tháng 10. Microsoft và Alphabet công bố kết quả ngày 28 tháng 10, Amazon vào ngày 29 tháng 10 và Nvidia dự kiến vào khoảng giữa tháng 11 (chưa xác nhận ngày). Bình luận về chi tiêu vốn và nguồn vốn sẽ quan trọng hơn việc vượt kỳ vọng.

Quan điểm của tôi: Một ngày giảm không tạo thành xu hướng, nhưng đây là một nhịp giảm nữa của nhóm chip AI sau chuỗi giảm kéo dài hồi đầu tháng này. Tôi xem đây là đợt hạ nhiệt của giao dịch đông đúc, chứ không phải sự kết thúc của chi tiêu cho AI. Tôi sẽ chưa gọi đây là đáy cho đến khi NVDA 209,46 và META 643,44 giữ được mức giá khi đóng cửa ngày. Nếu giá đóng cửa dưới một trong hai mức này, tôi sẽ chuyển sang thế phòng thủ với nhóm cổ phiếu này.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn xem đây là đợt điều chỉnh lành mạnh hay khởi đầu cho điều gì đó lớn hơn? Và mức nào sẽ bị phá trước: NVDA ở 209 hay AVGO ở 319?
@Gate_Square