#SolanaNonVoteTxHits8.92B ‌#WCTCS9 Kỷ lục 8,92 tỷ của Solana, dưới dạng sổ tay phòng thí nghiệm: quan sát, bất thường, giả thuyết và kiểm chứng

Mức sử dụng mạng Solana lập kỷ lục, còn SOL giao dịch quanh mức 105,15 USD. Một kỷ lục xứng đáng được xem xét cẩn trọng, nên tôi viết bài này dưới dạng sổ tay phòng thí nghiệm: những gì đã quan sát được, điểm nào có vẻ bất thường, điều gì có thể lý giải và cách kiểm chứng.

Quan sát

Tài khoản chính thức của Solana cho biết mạng lưới ghi nhận 8,92 tỷ giao dịch không phải giao dịch biểu quyết trong Q3 2026, tăng 104% so với Q4 2025. Giao dịch không phải giao dịch biểu quyết không bao gồm các lượt biểu quyết thông thường của trình xác thực, nên đây là thước đo hoạt động thực tế rõ nét hơn. Diễn biến theo quý: khoảng 4,38 tỷ trong Q4 2025, 7,54 tỷ trong Q1 2026 và 7,19 tỷ trong Q2. Q3 cao hơn Q2 khoảng 24% và vượt mức cao trước đó của Q1 thêm 1,38 tỷ giao dịch.

Riêng tháng 9 ghi nhận khoảng 3,18 tỷ giao dịch không phải giao dịch biểu quyết đã hoàn tất, đánh dấu kỷ lục tháng thứ ba liên tiếp. Trong 92 ngày của quý, con số này tương đương khoảng 97 triệu giao dịch không phải giao dịch biểu quyết thành công mỗi ngày, hay 1.122 giao dịch mỗi giây. Mức tăng từ 4,38 tỷ lên 8,92 tỷ tương đương 104% trong chưa đầy một năm.

Mạng lưới cũng thay đổi trong tuần này

Alpenglow được triển khai trên mainnet ở epoch 1064 vào thứ Tư, ngày 21 tháng 10, vào khoảng 13:36 UTC. Slot Alpenglow đầu tiên được xác nhận với phiếu biểu quyết từ 446 trong tổng số 654 trình xác thực của mạng lưới, tương đương khoảng 68% theo phép tính của tôi. Bản nâng cấp hướng đến thời gian hoàn tất giao dịch khoảng 150 mili giây, giảm từ 12,8 giây, nhanh hơn khoảng 85 lần theo phép tính của tôi.

Bất thường

Bất thường thứ nhất: giá không đi theo. SOL vẫn quanh mức 104 USD khi kỷ lục hoạt động được công bố. Ở mức 105,15 USD, theo ước tính của tôi, giá thấp hơn khoảng 13% so với mức khoảng 121 USD hồi đầu tháng 10. Mức sử dụng lập kỷ lục nhưng giá đi ngang là sự lệch pha đáng lưu ý.

Bất thường thứ hai: các nguồn dữ liệu không thống nhất. Dữ liệu lập chỉ mục độc lập của Solana Compass ghi nhận 8,78 tỷ giao dịch không phải giao dịch biểu quyết đã hoàn tất trong Q3, so với 8,92 tỷ trên biểu đồ chính thức. Chênh lệch là 140 triệu, tương đương khoảng 1,6%. Không lớn, nhưng cho thấy kỷ lục chính xác đến đâu còn phụ thuộc vào bộ dữ liệu được dùng.

Bất thường thứ ba: chưa rõ tỷ lệ hoạt động tự nhiên. Cả biểu đồ được cung cấp lẫn phân tích của Compass đều không xác định tỷ lệ hoạt động tự nhiên trong con số 8,92 tỷ. Số lượng giao dịch không cho biết bao nhiêu giao dịch đến từ người dùng thật, bao nhiêu đến từ bot hoặc giao dịch tự động.

Bất thường thứ tư: từ nay số liệu sẽ có diện mạo khác. Theo Alpenglow, phiếu biểu quyết không còn là giao dịch và không còn xuất hiện trong các block. Khoảng 56% tổng số giao dịch hồi đầu tháng 10 là phiếu biểu quyết của trình xác thực, nay được chuyển sang xử lý ngoài chuỗi. Vì vậy, tổng số giao dịch và các bảng theo dõi TPS có thể giảm mạnh dù hoạt động của người dùng không hề sụt giảm. Chỉ số không phải giao dịch biểu quyết được dùng cho kỷ lục này vẫn có thể so sánh, đây là một lợi thế âm thầm của con số 8,92 tỷ được nêu bật.

Giả thuyết

Giả thuyết thứ nhất: tăng trưởng mức sử dụng đến từ nhiều nguồn. Các cập nhật của Solana đề cập đến 1,4 triệu người nắm giữ cổ phiếu được token hóa, lịch tạo block nhanh hơn kể từ khi mục tiêu thời gian mỗi slot giảm từ 250ms xuống 200ms vào ngày 9 tháng 10, cùng sự gia tăng chung trong hoạt động giao dịch và ứng dụng. Đây là những động lực hợp lý, nhưng chưa được chứng minh.

Giả thuyết thứ hai: giá và hoạt động có thể lệch pha trong một thời gian. Số lượng giao dịch đo lường mức sử dụng, trong khi giá phản ánh nhu cầu đối với token và mức độ chấp nhận rủi ro rộng hơn. Các ETF Solana giao ngay cũng ghi nhận dòng tiền rút 3,76 triệu USD vào ngày 9 tháng 10, ngày rút vốn thứ năm trong sáu ngày, cho thấy nhu cầu của nhà đầu tư yếu hơn mức sử dụng.

Giả thuyết thứ ba: một phần tác động của bản nâng cấp có thể đã được phản ánh vào giá. Các bản nâng cấp thường được dự đoán trước, nên việc kích hoạt có thể không tạo thêm nhiều lực mua mới.

Kiểm chứng

Kiểm chứng thứ nhất: hoạt động có duy trì sau Alpenglow không? Số giao dịch không phải giao dịch biểu quyết trong tháng 10 nên duy trì gần tốc độ 3,18 tỷ của tháng 9 nếu kỷ lục này bền vững.

Kiểm chứng thứ hai: các bộ dữ liệu có hội tụ không? Nếu số liệu chính thức và số liệu lập chỉ mục duy trì chênh lệch trong khoảng 2%, kỷ lục này đáng tin cậy.

Kiểm chứng thứ ba: doanh thu phí có tăng theo số lượng giao dịch không? Nếu nhiều giao dịch hơn đi kèm nhiều phí hơn, hoạt động nhiều khả năng là thực chất. Nếu không, phần lớn có thể là lưu lượng truy cập ít giá trị.

Kiểm chứng thứ tư: giá có phản ứng khi số liệu được xác nhận không? Một đợt tăng bền vững vượt ngưỡng kháng cự sẽ cho thấy thị trường đang chú ý.

Các mốc ở mức 105,15 USD

Các phân tích kỹ thuật trước đó xác định kháng cự tại 107,44 USD rồi 109,92 USD, với trần tuần gần 112,43 USD; hỗ trợ ở 102,49 USD rồi 100,02 USD. Theo phép tính của tôi, 107,44 USD cao hơn giá hiện tại khoảng 2,2%, 109,92 USD cao hơn khoảng 4,5%, còn 100,02 USD thấp hơn khoảng 4,9%. Một phiên đóng cửa ngày trên 109,92 USD sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy mức sử dụng đang thúc đẩy giá.

Kết luận trong sổ tay

Kỷ lục này là có thật theo dữ liệu của chính dự án, và số liệu độc lập đồng thuận với mức chênh lệch khoảng 1,6%. Bản nâng cấp đã hoạt động. Điều còn thiếu là bằng chứng cho thấy hoạt động này mang tính tự nhiên và đang chuyển thành nhu cầu đối với token. Tôi sẽ giữ quy mô vị thế ở mức khiêm tốn, theo dõi số giao dịch không phải giao dịch biểu quyết trong tháng 10 và chờ một phiên đóng cửa trên 109,92 USD trước khi xem câu chuyện về mức sử dụng cũng là câu chuyện về giá.
#ShareWeekly