#UnitreeTechSurges18% #每周来晒 #WCTCS9 Ngày tăng 10% thứ hai của Unitree: phân tích một nhịp bật tăng qua bốn lớp

#UnitreeTechSurges18% #WCTCS9 Mức tăng 18% của Unitree: diễn biến từ khi niêm yết đến nay và lý do nhịp hồi này khác lần đầu

Unitree Robotics tăng tới 18% vào thứ Hai, ngày 19 tháng 10, tại Thượng Hải. Con số này gây chú ý, nhưng diễn biến sẽ dễ hiểu hơn nếu nhìn theo dòng thời gian. Dưới đây là hành trình từ khi niêm yết đến nay và ý nghĩa của đợt tăng giá mới nhất đối với chủ đề robot hình người.

Ngày 19 tháng 8: phiên chào sàn

Unitree niêm yết trên STAR Market ở Thượng Hải, trở thành nhà sản xuất robot hình người đầu tiên lên sàn giao dịch đại lục. Cổ phiếu được định giá 150,8 nhân dân tệ và đóng cửa phiên đầu tiên ở mức 845 nhân dân tệ, tăng 460%, đưa định giá công ty lên khoảng 50 tỷ USD. Gần 9,8 triệu tài khoản nhà đầu tư cá nhân hợp lệ đăng ký mua IPO, mức tham gia cao nhất ghi nhận được trong một đợt phát hành ra công chúng kể từ khi STAR Market ra mắt.

Đà suy yếu

Cuộc vui sau phiên chào sàn không kéo dài. Cổ phiếu gần như mất một nửa giá trị chỉ trong vài tuần sau khi niêm yết, trong khi mức định giá vẫn có vẻ cao so với doanh thu. Đến ngày 15 tháng 10, cổ phiếu đóng cửa ở mức 405,10 nhân dân tệ, vốn hóa thị trường đạt 163,849 tỷ nhân dân tệ, mức thấp nhất trong hai tháng kể từ khi niêm yết. Theo tính toán của tôi, mức này thấp hơn khoảng 52% so với giá đóng cửa phiên đầu tiên là 845 nhân dân tệ.

Ngày 19 tháng 10: ngày xuất hiện chất xúc tác

Hai chất xúc tác chính sách xuất hiện cùng lúc. Bộ Thương mại Trung Quốc và tám cơ quan khác ban hành ý kiến chung về thương mại ứng dụng công nghệ, kêu gọi nâng cao mức độ ứng dụng AI hiện thân trong dịch vụ gia đình và hậu cần thương mại. Riêng biệt, lô đầu tiên gồm sáu tiêu chuẩn quốc gia về robot hình người sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 4 năm sau.

Cổ phiếu phản ứng mạnh. Cổ phiếu tăng vọt 16,15%, mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ phiên chào sàn, với vốn hóa thị trường vượt 200 tỷ nhân dân tệ. Trong phiên, mức tăng nới rộng lên khoảng 18%, giá tiến gần 504 nhân dân tệ. Tính ngược từ con số đó, tôi ước tính giá đóng cửa ở gần 496 nhân dân tệ.

Các con số sau nhịp hồi

Ở mức khoảng 496 nhân dân tệ, Unitree cao hơn khoảng 229% so với giá IPO 150,8 nhân dân tệ, thấp hơn khoảng 41% so với giá đóng cửa phiên đầu tiên và cao hơn khoảng 22% so với mức thấp ngày 15 tháng 10. Đây là nhịp hồi lớn, nhưng vẫn nằm trong biên độ sau phiên chào sàn.

Ai đang mua vào

Dữ liệu giao dịch cho thấy hai bên cạnh tranh thực sự. Trên bảng Long Hổ, ba tài khoản công ty chứng khoán mua tổng cộng 164 triệu nhân dân tệ cổ phiếu Unitree, trong khi hai tài khoản, bao gồm một chi nhánh Goldman Sachs, bán ra 93 triệu nhân dân tệ. Theo tính toán của tôi, giá trị mua ròng vào khoảng 71 triệu nhân dân tệ. Cả hai phía đều hoạt động tích cực, cho thấy mỗi bên đều có niềm tin riêng.

Không chỉ có Unitree

Độ rộng thị trường rất mạnh. Trong nhóm cổ phiếu chủ đề robot hình người của Sina, 68,3% trong số 458 mã ngoài Unitree tăng giá; giá trị giao dịch đạt 180,47 tỷ nhân dân tệ, tương đương 12,56% tổng giá trị giao dịch trong ngày và cao hơn 6,3% so với thứ Sáu, dù toàn thị trường giao dịch ít hơn 7,59%. Cổ phiếu robot thu hút nhiều sự chú ý hơn trong ngày thị trường chung hạ nhiệt. Đây là đợt tăng theo chủ đề, không phải hiện tượng ép giá một cổ phiếu đơn lẻ.

Vì sao các yếu tố cơ bản lúc này rất quan trọng

Chủ đề này cần được hậu thuẫn bằng các con số. Unitree cho biết tổng sản lượng robot hình người hai chân đạt khoảng 18.000 chiếc tính đến tháng 7, theo các thông tin truyền thông. Bản cáo bạch của công ty cho thấy hơn 5.500 robot hình người được giao trong năm 2025, chiếm 32,4% thị phần toàn cầu. Omdia ước tính Unitree và AgiBot cộng lại chiếm hơn 70% trong tổng số khoảng 13.000 robot hình người được giao trên toàn cầu năm ngoái.

Câu hỏi về định giá vẫn còn đó. Một phân tích trong những tuần sau phiên chào sàn cho thấy vốn hóa thị trường khi ấy gấp khoảng 147 lần doanh thu thường niên quy đổi. Con số này được tính vào cuối tháng 8 nên đã cũ sau đợt tăng giá, nhưng giải thích vì sao nhà đầu tư muốn thấy bằng chứng.

Phép thử tiếp theo: ngày 29 tháng 10

Unitree dự kiến công bố kết quả quý III vào ngày 29 tháng 10, báo cáo lợi nhuận đầu tiên kể từ khi lên sàn. Tôi xem đây là sự kiện then chốt. Tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận và khả năng nhìn thấy đơn hàng sẽ quan trọng hơn các tiêu đề về chính sách.

Các kịch bản của tôi

Tích cực: kết quả xác nhận doanh thu tăng trưởng nhanh và biên lợi nhuận cải thiện; cổ phiếu giữ trên vùng 470 đến 500 nhân dân tệ, trong khi độ rộng ngành vẫn tích cực.
Trung lập: kết quả đúng như kỳ vọng và cổ phiếu giao dịch theo diễn biến của chủ đề, trong khoảng từ mức thấp ngày 15 tháng 10 đến đỉnh gần đây.
Thận trọng: biên lợi nhuận yếu hoặc đơn hàng chậm lại khiến cổ phiếu quay về gần mức thấp 405 nhân dân tệ, do tâm lý thị trường đã đảo chiều rất nhanh.

Lưu ý an toàn

Phần lớn nhà đầu tư cá nhân không phải người Trung Quốc không thể giao dịch trực tiếp cổ phiếu trên STAR Market. Nếu có người chào mời cơ hội tiếp xúc với Unitree bên ngoài thị trường chính thức, hãy xác minh chính xác sản phẩm đó là gì, ai phát hành và sản phẩm bám sát cổ phiếu ra sao trước khi tham gia.

Tôi sẽ ứng phó thế nào

Tôi sẽ theo dõi độ rộng thị trường ngang với giá cổ phiếu. Nếu hơn một nửa số cổ phiếu robot hình người tiếp tục tăng vào thứ Ba, chủ đề này vẫn có động lực. Tôi sẽ giữ quy mô vị thế nhỏ trước ngày 29 tháng 10, tránh mua đuổi các đợt tăng vọt trong phiên và xem tin tức chính sách là chất xúc tác có thể mất tác dụng.

Mối liên hệ rộng hơn

Công nghệ châu Á đang tìm kiếm một ngành dẫn dắt mới sau đợt bán tháo mạnh cổ phiếu chip AI. Diễn biến như thế này cho thấy dòng vốn đang luân chuyển sang câu chuyện robot, điều hữu ích với các nhà giao dịch theo dõi khẩu vị rủi ro trên các thị trường, bao gồm cả crypto. @Gate_Square