‌Hội thảo trực tuyến về công nghệ của Micron vào thứ Tư: hướng dẫn theo dõi cổ phiếu đang ở mức $904

Micron sẽ tổ chức hội thảo trực tuyến về công nghệ vào thứ Tư này, trong khi cổ phiếu đang ở mức khoảng $904 sau một tháng khó khăn. Đây không phải cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, vì vậy cần hiểu sự kiện này có thể và không thể thay đổi điều gì. Sau đây là hướng dẫn theo dõi của tôi, cùng những con số cần lưu ý.

Sự kiện

Chủ tịch kiêm giám đốc công nghệ và sản phẩm của Micron, Scott DeBoer, sẽ thảo luận về những đổi mới trong DRAM, HBM và NAND nhằm duy trì vị thế dẫn đầu công nghệ của công ty. Sự kiện diễn ra vào thứ Tư, ngày 21 tháng 10, lúc 8 giờ sáng theo giờ miền Núi, sau phần trình bày sẽ có phiên hỏi đáp và bản phát lại sẽ được cung cấp trong khoảng một năm. Buổi này sẽ đề cập đến lộ trình công nghệ qua nhiều thế hệ, các sáng kiến đồng thiết kế với khách hàng và đầu tư nghiên cứu dài hạn.

Diễn biến cổ phiếu trước sự kiện

MU đóng cửa ở mức $904,90 vào thứ Hai, tăng $26,06, tương đương 2,97%. Trước đó là phiên thứ Sáu tồi tệ: cổ phiếu giảm 5,5% xuống $879,27, sau khi mở cửa giảm mạnh từ mức đóng cửa trước đó là $931,24 xuống $903,19. Đà hồi phục lấy lại khoảng ba điểm trong mức giảm đó.

Bức tranh lớn hơn kém dễ chịu hơn. MU đã rơi vào thị trường giá xuống về mặt kỹ thuật sau khi giảm từ mức cao nhất từ đầu năm là $1.253 hồi tháng 6. Theo tính toán của tôi, mức $904 thấp hơn đỉnh đó khoảng 28%. Trong tuần từ ngày 12 đến 16 tháng 10, cổ phiếu giảm khoảng 14,6%.

Mốc định giá

Có hai con số nổi bật. Tỷ lệ P/E của Micron là 12,19x, so với mức trung vị 20,74x trong năm năm qua. Về tâm lý của giới phân tích, 169 trong số 187 nhà phân tích đánh giá cổ phiếu là nên mua, với giá mục tiêu trung vị là $1.540. Từ mức $904, giá mục tiêu đó hàm ý dư địa tăng khoảng 70% theo tính toán của tôi. Giá mục tiêu thường chậm hơn diễn biến giá, vì vậy tôi xem chúng là thước đo tâm lý, không phải dự báo.

Những điều cần theo dõi, theo thứ tự

1. Tiến độ lộ trình. Kế hoạch nhiều thế hệ cho DRAM, HBM và NAND là thông điệp cốt lõi về sản phẩm. Điều quan trọng là mỗi thế hệ mới có ra mắt theo lịch trình rõ ràng hay không, và Micron mô tả mình đi trước hay ngang hàng với các đối thủ.

2. Đồng thiết kế với khách hàng. Công ty cho biết họ hợp tác chặt chẽ với khách hàng về cơ sở hạ tầng AI thế hệ tiếp theo. Đồng thiết kế đồng nghĩa với tích hợp sâu hơn, có thể khiến nhu cầu gắn bó hơn. Tôi muốn biết cụ thể các quan hệ đối tác đó bắt đầu từ giai đoạn nào.

3. Vị thế HBM. Nhu cầu bộ nhớ AI tập trung ở HBM. Tôi sẽ chú ý đến các tín hiệu về mục tiêu băng thông, dung lượng và hiệu suất, vì Micron cho biết cơ sở hạ tầng AI thế hệ tiếp theo sẽ cần băng thông và dung lượng cao hơn, cũng như hiệu quả lớn hơn trong truyền tải, lưu trữ và truy cập dữ liệu.

4. Chiến lược NAND. SanDisk và các cổ phiếu bộ nhớ flash giảm mạnh nhất, nên bất kỳ thông điệp nào về sự khác biệt của NAND đều quan trọng với toàn ngành.

5. Nghiên cứu dài hạn. Đây là yếu tố ít tác động đến thị trường nhất, nhưng định hình câu chuyện cho thập kỷ tới.

6. Phiên hỏi đáp. Các nhà phân tích thường xoáy vào cạnh tranh, đặc biệt là từ Trung Quốc. Thông tin thực sự thường xuất hiện ở phần này.

Hội thảo trực tuyến sẽ không cho chúng ta biết điều gì

Sự kiện sẽ không cập nhật dự báo theo quý, biên lợi nhuận hay giá bán, vì vậy tôi không kỳ vọng cổ phiếu biến động như sau một buổi công bố kết quả kinh doanh. Một ngày tập trung vào công nghệ vẫn có thể thay đổi tâm lý nếu làm giảm nghi ngờ về lộ trình, và cũng có thể gây thất vọng nếu không có gì mới.

Vì sao điều này quan trọng vào lúc này

Ngành bộ nhớ đang điều chỉnh mạnh. Đợt bán tháo tuần này bắt nguồn từ lo ngại về việc tài trợ cho AI và nỗi lo cạnh tranh từ Trung Quốc. Thứ Hai chứng kiến đà hồi phục trong bối cảnh cổ phiếu bán dẫn tăng trên diện rộng, nhờ những bình luận tích cực từ bộ trưởng tài chính Hàn Quốc. Một câu chuyện công nghệ đáng tin cậy là một cách để khôi phục niềm tin.

Các mốc giá

Kháng cự: $955,54 là mức mà một phân tích kỹ thuật gần đây xác định là trần của các nhịp tăng, cao hơn khoảng 5,7% so với $904. Đỉnh tháng 6 gần $1.253 còn cao hơn nhiều.
Hỗ trợ: Vùng đáy hôm thứ Sáu gần $879 là mốc tham chiếu đầu tiên, tiếp đến là vùng thấp hơn.

Lịch trình quanh sự kiện

Thứ Ba: SpaceX công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa.
Thứ Tư: Tesla công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa, còn hội thảo trực tuyến của Micron diễn ra vào buổi sáng.
Thứ Năm: Western Digital công bố kết quả kinh doanh, cung cấp góc nhìn về nhu cầu lưu trữ.
Ngày 29 tháng 10: SanDisk công bố báo cáo.
Ngày 27-28 tháng 10: cuộc họp Fed.

Các kịch bản

Tích cực: lộ trình có vẻ vững chắc, hoạt động đồng thiết kế cụ thể và phiên hỏi đáp giúp giảm lo ngại về cạnh tranh. MU tiến về mức $955.
Trung lập: không có bất ngờ, cổ phiếu biến động theo ngành và các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Thận trọng: câu trả lời mơ hồ về cạnh tranh hoặc báo cáo yếu từ Western Digital khiến MU quay lại vùng $879.

Cách tiếp cận của tôi

Tôi sẽ xem hội thảo trực tuyến là một yếu tố tham khảo, giữ quy mô vị thế ở mức khiêm tốn, tránh đuổi theo nhịp biến động đầu tiên và chờ ngành xác nhận. Mức giảm 28% và P/E 12x khiến cổ phiếu đáng chú ý, nhưng thị trường đang đi xuống có thể duy trì định giá thấp trong một thời gian. @Gate_Square
#WCTCS9 $MU