Kho dự trữ Bitcoin của Strive vừa vượt 36.800 BTC, và khi BTC ở gần mức 81.791 USD, câu hỏi đặt ra là liệu hoạt động mua đều đặn của doanh nghiệp có làm thay đổi kỳ vọng thị trường hay không. Trước tiên là dữ liệu, sau đó là nhận định của tôi.

Các giao dịch mua

Strive đã bổ sung 1.223 BTC trong khoảng từ ngày 14 đến 16 tháng 10 với giá khoảng 100 triệu USD, trung bình khoảng 81.734 USD mỗi coin. Trước đó, công ty đã mua 2.822 BTC vào ngày 12 và 13 tháng 10 với giá 235 triệu USD. Tổng cộng, 4.045 BTC được mua trong khoảng từ ngày 12 đến 16 tháng 10 với giá khoảng 335 triệu USD, trung bình khoảng 82.803 USD mỗi coin, bao gồm phí và chi phí.

Mức tăng lượng nắm giữ

Lượng nắm giữ tăng từ 29.462 BTC trước ba giao dịch gần đây lên 36.818 BTC, tăng khoảng 25%. Theo tính toán của tôi, với giá 81.791 USD hôm nay, số BTC này trị giá khoảng 3,01 tỷ USD. Như vậy, Strive đã vượt kho dự trữ 35.577 BTC mà MARA Holdings công bố.

Tính toán của tôi về giá vốn trong tuần

1.223 coin mới nhất được mua với giá 81.734 USD, nên ở mức 81.791 USD, chúng gần như hòa vốn, tăng khoảng 70.000 USD. Tổng cộng 4.045 BTC với giá mua bình quân 82.803 USD đang cao hơn giá hiện tại khoảng 1,2%, tương ứng khoản lỗ chưa thực hiện trên giấy gần 4,1 triệu USD. Mức này không đáng kể so với khoản mua 335 triệu USD, đồng thời cho thấy Strive mua vào gần giữa một tuần biến động chứ không phải lúc giá thấp nhất. Giá vốn tổng thể của toàn bộ 36.818 BTC chưa được công bố.

Nguồn vốn được huy động ra sao

Điều này cũng quan trọng không kém hoạt động mua vào. Strive huy động khoảng 369 triệu USD thông qua việc thực hiện chứng quyền và phát hành 13,7 triệu cổ phiếu phổ thông. Công ty cũng định giá đợt chào bán 630 triệu USD cổ phiếu ưu đãi SATS với cổ tức 15% vào ngày 15 tháng 10, dự kiến hoàn tất thanh toán vào ngày 20 tháng 10. Mức cổ tức thường niên 15% tạo thêm một nghĩa vụ tài chính liên tục. Theo tính toán của tôi, con số này vào khoảng 94,5 triệu USD mỗi năm trên 630 triệu USD. Nếu toàn bộ số tiền được dùng để mua BTC theo giá hiện tại, công ty có thể mua khoảng 7.700 BTC, dù công ty chưa cho biết sẽ sử dụng số tiền huy động được như thế nào.

Một chi tiết đáng yên tâm: lượng nắm giữ tăng 12,3% trong giai đoạn này, giúp lượng bitcoin trên mỗi cổ phiếu nhìn chung không đổi, nên cổ đông hiện hữu không bị pha loãng đáng kể nếu xét theo BTC.

Cuộc đua vị thế

CEO Matt Cole cho biết công ty có thể kết thúc năm 2026 với vị trí công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin lớn thứ hai, sau 848.250 BTC của Strategy. Mục tiêu tiếp theo là Twenty One Capital, đơn vị nắm giữ 43.514 BTC vào đầu tháng 10, với khoảng cách gần 6.700 BTC. The Block lưu ý rằng Strive cần mua trung bình khoảng 700 BTC mỗi tuần để vượt lượng BTC của Metaplanet.

Quy mô hoạt động mua vào

Tốc độ mua của Strive trong năm ngày tương đương khoảng 809 BTC mỗi ngày. Với mức trợ cấp khối hiện tại là 3,125 BTC, thợ đào tạo ra khoảng 450 BTC mỗi ngày, nên trong tuần đó Strive đã hấp thụ lượng BTC tương đương khoảng 1,8 lần lượng phát hành hằng ngày. Đây là một nguồn cầu đáng kể. Tuy vậy, tốc độ mua không ổn định và nhu cầu từ các tổ chức nói chung vẫn còn chưa chắc chắn.

Việc tiếp tục tích lũy có củng cố kỳ vọng thị trường không?

Câu trả lời thật lòng của tôi là có, nhưng chỉ một phần. Hoạt động mua vào cho kho dự trữ doanh nghiệp là yếu tố hỗ trợ: nó cho thấy các bên mua lớn đang tham gia khi giá suy yếu, rút coin khỏi nguồn cung thanh khoản và củng cố câu chuyện về niềm tin của các tổ chức. Nhưng diễn biến giá trong tuần này cho thấy giới hạn của yếu tố đó. BTC dao động trong khoảng 79.842 đến 84.324 USD ngay trong những ngày Strive mua vào, và hiện vẫn đang kiểm tra cùng một vùng kháng cự. Nhu cầu ở quy mô này hỗ trợ giá khi giảm, nhưng tự nó không thể định hướng thị trường.

Các rủi ro của mô hình

Thứ nhất, vòng huy động vốn phụ thuộc vào thị trường cổ phiếu. Việc thực hiện chứng quyền và bán cổ phiếu ưu đãi hiệu quả nhất khi cổ phiếu được giao dịch ở mức giá tốt. Thứ hai, cổ tức 15% là chi phí cố định, nên giá BTC thấp hơn sẽ gây áp lực lên mô hình. Thứ ba, mức độ tập trung rất đáng lưu ý, bởi một số ít công ty có kho dự trữ lớn đã tạo ra phần đáng kể nhu cầu gần đây.

Bối cảnh biểu đồ ở mức 81.791 USD

BTC nằm ngay dưới vùng kháng cự 82.538 USD, phía trên là vùng 84.049 đến 84.250 USD. Hỗ trợ ở mức 81.000 USD, tiếp đến là EMA 50 ngày gần 80.443 USD. Đóng cửa ngày trên 82.538 USD sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy câu chuyện tích lũy đang tác động đến giá. Đóng cửa dưới 80.443 USD sẽ khiến mức 79.694 USD trở lại tầm ngắm.

Điều tôi sẽ theo dõi tiếp theo

Việc hoàn tất thanh toán đợt chào bán SATS vào ngày 20 tháng 10, công bố giao dịch mua trong tuần tiếp theo, lượng vốn mới được dùng để mua BTC là bao nhiêu, và liệu các công ty cùng ngành như Strategy và Metaplanet có tiếp tục mua hay không. Cuộc họp của Fed vào ngày 27-28 tháng 10 là phép thử vĩ mô tiếp theo.

Nhận định của tôi

Tích lũy vào kho dự trữ là một động lực hỗ trợ thực sự, nhưng chỉ là một trong nhiều yếu tố. Tôi sẽ xem đây là một mức sàn hỗ trợ, giữ quy mô vị thế vừa phải và chờ giá xác nhận vượt 82.538 USD trước khi nghiêng về xu hướng tăng.

Hãy chia sẻ góc nhìn của bạn bên dưới: hoạt động mua đều đặn của doanh nghiệp có làm thay đổi triển vọng của bạn không, và bạn đang theo dõi mức giá nào?

Xem bản gốc

Trang này chứa nội dung từ bên thứ ba và không phải là lời khuyên hay sự ủng hộ của Gate đối với những quan điểm đó. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.