#美国9月PPI大超预期 #ShareWeekly GHI CHÚ VĨ MÔ: Hai báo cáo lạm phát nóng trong hai ngày, và thị trường không diễn biến theo kịch bản

Giá sản xuất tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,6%, và tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức đồng thuận 5,5%. PPI lõi tăng 0,7%, so với dự báo 0,3%. Báo cáo này được công bố một ngày sau khi CPI tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 3,6%, còn CPI lõi tăng 0,3%, so với 0,2%. Giá năng lượng sản xuất tăng 10,8%, nên nhiên liệu là động lực chính, nhưng các số liệu lõi cho thấy áp lực nóng đang lan rộng ra ngoài lĩnh vực này.

CỤC DỰ TRỮ LIÊN BANG

Xác suất tăng lãi suất biến động nhanh. Sau báo cáo CPI, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đạt khoảng 45%, rồi giảm xuống 27% vào thứ Năm từ mức 33% hôm thứ Tư. Đến thứ Sáu, Chủ tịch Fed Kevin Warsh không phát tín hiệu sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong một cuộc thảo luận của IMF, và xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 theo CME FedWatch giảm xuống 15%. Tuy vậy, không phải quan chức nào cũng tỏ ra yên tâm: Chủ tịch Fed New York John Williams cho rằng một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay là phù hợp. Cuộc họp chính sách tiếp theo diễn ra vào ngày 27-28 tháng 10.

TRÁI PHIẾU: CÚ NGOẶT BẤT NGỜ

Lợi suất giảm trong ngày PPI nóng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 13 điểm cơ bản xuống 5,05%, mức thấp nhất trong ba tuần, sau khi chạm trên 5,32% hôm thứ Tư; đến thứ Sáu, lợi suất trở lại mức 5,13%. Một cách lý giải là lo ngại về tăng trưởng, được củng cố bởi các dữ liệu khác. Doanh số bán lẻ vượt dự báo ở mức 0,8%, nhưng nhóm kiểm soát chỉ tăng 0,1%, so với dự báo 0,3%, và chỉ số Philly Fed đạt 20,9, so với 28,2. Điều này cho thấy chi tiêu tăng do giá cả, chứ không phải nhu cầu mạnh.

CỔ PHIẾU: CÔNG NGHỆ CHỊU ĐÒN

Hôm thứ Tư, S&P 500 giảm 1,11% xuống 7.718,94 và Nasdaq giảm 1,88%, trong khi cổ phiếu bán dẫn giảm 4,3% trong đợt giảm mạnh nhất trong một ngày của Nasdaq kể từ ngày 23 tháng 7. Thứ Năm mang lại sự nhẹ nhõm. S&P 500 đóng cửa ở mức 7.744, Dow tăng 1,08% và Russell 2000 tăng 1,38%. S&P 500 trọng số ngang tăng 1,4%, phiên tốt nhất kể từ đầu tháng 8, cho thấy đà phục hồi diễn ra trên diện rộng, trong khi công nghệ tụt lại phía sau. Châu Á chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, với KOSPI giảm 7,57% hôm thứ Năm trước khi phục hồi 2,05% vào thứ Sáu.

BITCOIN: PHE MUA BỊ THỬ THÁCH, NHƯNG CHƯA GỤC NGÃ

BTC giảm xuống dưới $80.000 một chút vào ngày 15 tháng 10 khi các đợt thanh lý tiến gần $1 tỷ, rồi phục hồi. BTC giữ trên $80.000 và giao dịch quanh $82.000 vào thời điểm Phố Wall mở cửa hôm thứ Sáu. Mức kháng cự nằm quanh $84.000. Bức tranh theo tuần vẫn yếu, nhưng lực mua nhanh chóng xuất hiện khi giá giảm.

VÀNG: TÀI SẢN TRÚ ẨN ĐỐI ĐẦU VỚI LÃI SUẤT

Vàng giảm xuống dưới $4.100 trong ngày công bố CPI, khi kỳ vọng lãi suất cao hơn gây sức ép lên một tài sản không sinh lợi suất, rồi phục hồi lên khoảng $4.157 khi lợi suất dịu lại. Vùng $4.100 là mức hỗ trợ gần nhất, còn $4.200 là ngưỡng cản tiếp theo.

TỔNG KẾT

- Lạm phát: nóng hơn dự báo ở cả CPI và PPI.
- Định giá của Fed: xác suất tăng lãi suất tháng 10 hạ xuống khoảng 15% sau phát biểu của Warsh.
- Lợi suất: giảm trong những ngày then chốt của tuần, cho thấy lo ngại về tăng trưởng.
- Công nghệ: chịu ảnh hưởng nặng nhất hôm thứ Tư, sau đó phục hồi một phần.
- BTC: giữ trên $80.000.
- Vàng: phục hồi lên trên $4.100.

BA CÁCH ĐỊNH VỊ

Phòng thủ: giảm mức độ tiếp xúc với đòn bẩy trước cuộc họp ngày 27-28 tháng 10, vì chỉ một số liệu nóng cũng có thể đảo ngược tâm lý thị trường.

Tận dụng cơ hội: giải ngân từng phần nhỏ khi giá giảm gần vùng hỗ trợ, đặt mức dừng lỗ dưới $80.000 với BTC và dưới $4.100 với vàng.

Kiên nhẫn: duy trì tỷ trọng thấp cho đến khi BTC vượt $84.000 hoặc lợi suất xác nhận xu hướng.

ĐIỂM MẤU CHỐT

Lạm phát đang cao hơn dự báo, nhưng thị trường phản ứng bằng lợi suất giảm, cổ phiếu phục hồi trên diện rộng và tiền mã hóa nhanh chóng lấy lại đà. Sự kết hợp này cho thấy nhà đầu tư lo ngại về tăng trưởng không kém gì giá cả. Báo cáo CPI tiếp theo và cuộc họp của Fed sẽ là những cột mốc quyết định liệu đây chỉ là nhịp tạm dừng hay một sự chuyển hướng. Cho đến lúc đó, dữ liệu ủng hộ sự linh hoạt hơn là niềm tin chắc chắn. @Gate_Square