#ShareWeekly

Warsh đã lên tiếng. Giờ Bitcoin phải chứng minh sức mạnh.
Cuộc trò chuyện bên lò sưởi của Kevin Warsh tại IMF không đưa ra tín hiệu lãi suất rõ ràng mà một số nhà giao dịch đang chờ đợi. Chủ tịch Fed nhấn mạnh lạm phát dai dẳng và sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, nhưng từ chối cam kết về quyết định lãi suất tiếp theo. Fed đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9, và khả năng tăng thêm vẫn còn.

Kết luận của tôi rất đơn giản: đừng nhầm việc không có thông báo cứng rắn với sự chuyển hướng sang chính sách nới lỏng.

Phản ứng của thị trường khá đáng chú ý. Bitcoin giao dịch quanh mức 82.000 USD vào thứ Sáu, trong khi đồng USD suy yếu khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất tức thời. Điều đó tạo thêm dư địa cho các tài sản rủi ro, nhưng không xác nhận đà phục hồi bền vững.

Đây là những điều tôi đang theo dõi tiếp theo.

Nếu lạm phát vẫn nóng, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng USD lấy lại sức mạnh, Bitcoin có thể đối mặt với một đợt áp lực bán khác. Lãi suất cao hơn có thể thắt chặt thanh khoản và khiến các tài sản đầu cơ kém hấp dẫn hơn.

Nếu lạm phát bắt đầu hạ nhiệt và lợi suất tiếp tục giảm, BTC có thể có dư địa phục hồi. Nhưng tôi vẫn muốn thấy bên mua bảo vệ vùng hỗ trợ, giành lại vùng kháng cự và duy trì đà tăng thay vì đuổi theo một cây nến xanh.

Cổ phiếu cũng đối mặt với bài toán cân bằng tương tự. Nền kinh tế bền bỉ hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp, nhưng lạm phát dai dẳng có thể khiến chi phí đi vay duy trì ở mức cao và gây áp lực lên định giá.

Với tôi, câu hỏi lớn nhất không phải là Warsh có vẻ cứng rắn hay ôn hòa. Mà là liệu dữ liệu lạm phát tiếp theo có buộc thị trường phải điều chỉnh kỳ vọng một lần nữa hay không.

Quan điểm của tôi: bước đi tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào sự kết hợp giữa lạm phát, đồng USD, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và nhu cầu mua thực tế. Một bài phát biểu có thể làm thay đổi tâm lý, nhưng không thể đảm bảo xu hướng.

Tôi sẽ không đuổi theo đà tăng chỉ vì kỳ vọng tăng lãi suất đã dịu bớt, và cũng sẽ không mở vị thế bán khống chỉ vì lạm phát vẫn là mối lo ngại. Hãy để diễn biến giá xác nhận câu chuyện vĩ mô.

Hãy cùng thảo luận trên Gate Square: BTC đang chuẩn bị phục hồi, hay đây chỉ là khoảng lặng tạm thời trước làn sóng biến động tiếp theo?