#USMemoryStocksExtendLosses #ShareWeekly #USSeptemberPPIBeatsExpectations

Bản tin viết rằng cổ phiếu ngành bộ nhớ “tiếp tục giảm”, nhưng thông tin đó đã cũ một ngày. Đến khi thị trường Mỹ đóng cửa hôm thứ Năm, Micron đã đảo chiều từ mức thấp 858 USD để chốt phiên ở 931,24 USD, tăng 1,9%. Vì vậy, câu hỏi hay hơn không phải là “chúng vẫn đang giảm sao?” mà là “đó là đáy hay chỉ là một nhịp hồi?” Đây là cách tôi phân tích.

1. Trước hết là mức thiệt hại
Sáu nhà sản xuất bộ nhớ và lưu trữ lớn nhất mất tổng cộng khoảng 1,09 nghìn tỷ USD giá trị từ lúc đóng cửa ngày 2 tháng 10 đến khi mở cửa hôm thứ Năm. Trong khoảng thời gian đó, Micron giảm khoảng 18,7%, Kioxia khoảng 33% và SK hynix khoảng 24%. Hôm thứ Năm, Hàn Quốc chịu ảnh hưởng nặng nhất: SK hynix giảm hơn 10% và Samsung giảm khoảng 8,7% tại Seoul, còn KOSPI được cho là giảm 7,6%.

2. Ba yếu tố kích hoạt cùng lúc
CXMT của Trung Quốc tuyên bố đạt bước đột phá về kiến trúc DRAM, với một chip máy chủ dự kiến ra mắt trước cuối năm. Lãi suất cao hơn và PPI nóng làm dấy lên nghi ngờ về nguồn vốn cho chi tiêu AI. Bên cạnh đó là những đồn đoán về tình trạng dư cung bộ nhớ sớm nhất vào năm 2029. Không điều nào trong số đó làm thay đổi nhu cầu quý này, nhưng tất cả đều tác động đến mức giá nhà đầu tư sẵn lòng trả cho đỉnh chu kỳ.

3. Đảo chiều qua các con số
Micron giảm hơn 6% xuống 858 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 11 tháng 8, rồi đóng cửa ở 931,24 USD. Tính từ đáy đến lúc đóng cửa, mức tăng là khoảng +8,5% (theo phép tính của tôi). Các mã khác không hồi phục rõ rệt bằng: Seagate đóng cửa giảm 3,2%, Western Digital giảm 2,1% và SK hynix ADR giảm khoảng 1%. Một mã đảo chiều, còn những mã khác chỉ ổn định trở lại.

4. Luận điểm tăng giá vẫn có cơ sở
COO của Micron được cho là đã nói rằng công suất bộ nhớ băng thông cao của công ty đã được bán hết đến hết năm 2027. Xuất khẩu chip tháng 9 của Hàn Quốc được cho là tăng vọt 263% lên 60,3 tỷ USD. Một số ngân hàng cho rằng tác động của CXMT bị thổi phồng, vì các tiêu chuẩn liên quan vẫn chưa được xác lập. Đó là nhận định từ phía bán, không phải bằng chứng, nhưng giúp lý giải hoạt động mua vào khi giá giảm.

5. Kiểm tra biểu đồ (các mức lấy từ ảnh chụp màn hình của tôi)
Khoảng cách đến vùng hỗ trợ được đánh dấu gần nhất:

MU ở mức 922,95: thấp hơn 0,7% so với 916,26
WDC ở mức 356,16: thấp hơn 0,5% so với 354,51
STX ở mức 690,95: thấp hơn 0,2% so với 689,83
SK hynix ở mức 146,01: thấp hơn 0,3% so với 145,57
Samsung ở mức 218.500: thấp hơn 0,4% so với 217.691

Cả năm mã đều nằm cách các ngưỡng của chúng chưa đến 1%. RSI của WDC, STX và SK hynix vào khoảng 31, còn MU là 38; các mã đã giảm sâu nhưng riêng điều đó chưa phải tín hiệu mua. Để vượt lại mức trung bình 14 ngày, chúng cần tăng khoảng +10% (MU) đến +20% (SK hynix). Với MU, kháng cự ở 1.151,33 (+24,7%), còn MACD nằm dưới đường tín hiệu với biểu đồ histogram âm.

6. Điều gì sẽ phân biệt chốt lời với chu kỳ suy yếu

Giá hợp đồng DRAM trong các báo cáo sắp tới
Mùa báo cáo lợi nhuận quý 3 của Hàn Quốc, dự kiến bắt đầu vào tuần ngày 19 tháng 10
Bất kỳ xác nhận nào từ khách hàng về chip của CXMT
Liệu các vùng hỗ trợ này có giữ được khi đóng cửa phiên hàng ngày hay không

Nhận định của tôi: tình hình này giống một đợt điều chỉnh định giá và vị thế hơn là bằng chứng chu kỳ đã đảo chiều. Chu kỳ thực sự đứt gãy sẽ thể hiện qua giá cả và chi tiêu vốn, chứ không phải tiêu đề tin tức, và cả hai vẫn chưa đảo chiều. Nhưng cả năm mã đều nằm ngay trên các vùng hỗ trợ, nên chỉ cần giảm thêm một nhịp là câu chuyện sẽ thay đổi nhanh chóng. Tôi sẽ không tuyên bố đã chạm đáy chỉ dựa trên một ngày đảo chiều.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Bạn xem cú đảo chiều của Micron hôm thứ Năm là đáy hay chỉ là một nhịp hồi? Và với bạn, yếu tố nào quan trọng hơn: tin tức về CXMT hay giá hợp đồng?

@Gate_Square