#JapanAndKoreaStocksPlunge

🚨 THỊ TRƯỜNG CHÂU Á LAO DỐC: NHẬT BẢN GIẢM 5%, HÀN QUỐC GIẢM 8% — MUA KHI GIÁ GIẢM HAY CHỜ ĐÁY?

Ngày 15 tháng 10 năm 2026 đã đưa ra một cảnh báo nghiêm trọng đối với các nhà đầu tư toàn cầu. Nhật Bản và Hàn Quốc đang đối mặt với làn sóng bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán, trong đó các công ty công nghệ và bán dẫn chịu một số mức thiệt hại nặng nề nhất.

Nhưng tại sao cả hai thị trường cùng giảm vào thời điểm này? Đây là sự hoảng loạn tạm thời, một đợt điều chỉnh đối với các cổ phiếu AI bị định giá quá cao, hay là cơ hội mua các công ty chất lượng với mức giá chiết khấu?

Quan điểm của tôi: Đây có thể là cơ hội để lập danh sách theo dõi, chứ không phải tín hiệu mua mọi thứ ngay lập tức. Khi thị trường giảm mạnh như vậy, bảo toàn vốn và chờ tín hiệu xác nhận cũng quan trọng không kém việc tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp.

1. TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG TRỰC TIẾP: ĐÀ BÁN THÁO SÂU ĐẾN ĐÂU?

Các số liệu mới nhất được công bố cho ngày 15 tháng 10 cho thấy quy mô của đợt sụt giảm.

🇯🇵 Nhật Bản — Nikkei 225

Mức chỉ số được công bố: khoảng 64.334,68 điểm.

Mức giảm trong ngày: khoảng 5%.

Thị trường rộng hơn của Nhật Bản cũng suy yếu, với TOPIX được cho là giảm khoảng 2% trong phiên giao dịch buổi sáng.

Advantest có thời điểm giảm hơn 15%.

SoftBank Group giảm khoảng 9,6%–10%.

Tokyo Electron mất khoảng 7,5%–8%.

Kioxia Holdings giảm khoảng 11%–13%.

🇰🇷 Hàn Quốc — KOSPI

Mức đóng cửa chỉ số được công bố: 5.528,05 điểm.

Mức giảm trong ngày: khoảng 8%.

Giao dịch trong ngày đạt khoảng 5.515 điểm trong một bản chụp được công bố.

Samsung Electronics giảm khoảng 9,7%.

SK Hynix giảm khoảng 11%–12%.

Hyundai Motor cũng chịu áp lực bán đáng kể.

Các số liệu này là những bản chụp được công bố tại các thời điểm khác nhau trong phiên, vì vậy không nên được xem là các báo giá trực tiếp đồng thời.

Tín hiệu quan trọng nhất là độ rộng của đà giảm. Hoạt động bán tháo đã lan rộng trên các công ty công nghệ lớn thay vì chỉ giới hạn ở một hoặc hai cổ phiếu.

Cơ chế ngắt mạch của Hàn Quốc đã tạm thời dừng giao dịch sau khi mức giảm của thị trường vượt ngưỡng quy định. Điều đó phản ánh biến động bất thường, chứ không chứng minh rằng thị trường đã chạm đáy.

2. TẠI SAO NHẬT BẢN VÀ HÀN QUỐC CÙNG GIẢM?

Ba động lực lớn đang kết hợp để gây áp lực lên cổ phiếu châu Á.
Thứ nhất: lạm phát của Mỹ cao hơn dự kiến.

Lạm phát của Mỹ trong tháng 9 tăng tốc:
CPI toàn phần: 3,7% so với cùng kỳ năm trước, so với 3,4% trong tháng 8.

Kỳ vọng của thị trường: khoảng 3,6%.

CPI toàn phần theo tháng: +0,6%, so với +0,4% trong tháng 8.

CPI lõi: 2,6% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ 2,4%.

Tỷ lệ lạm phát toàn phần hằng năm tăng 0,3 điểm phần trăm trong một tháng và vượt kỳ vọng 0,1 điểm phần trăm.

Tại sao điều đó quan trọng?
Lạm phát cao hơn có thể làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và gia tăng khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Chi phí tài chính cao hơn có thể gây áp lực lên định giá doanh nghiệp, đặc biệt là các cổ phiếu tăng trưởng có lợi nhuận dự kiến nằm ở tương lai xa.

Thứ hai: các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về định giá của lĩnh vực AI.
Các công ty liên quan đến AI đã thu hút lượng vốn đầu tư đáng kể, nhưng các nhà đầu tư ngày càng nhạy cảm hơn với câu hỏi liệu doanh thu và lợi nhuận trong tương lai có thể biện minh cho mức định giá hiện tại hay không.

Ngay cả các công ty hưởng lợi từ nhu cầu AI cũng có thể giảm khi các nhà đầu tư giảm rủi ro trên toàn bộ lĩnh vực.
Thứ ba: cạnh tranh trong ngành bán dẫn đang gia tăng.

Những lo ngại về sự cạnh tranh từ chip nhớ Trung Quốc đã gây thêm áp lực lên các nhà sản xuất Hàn Quốc. Các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi liệu những nhà sản xuất lâu năm có thể duy trì quyền định giá và biên lợi nhuận khi các đối thủ tiến bộ hay không.

Điều này không có nghĩa nhu cầu AI đã biến mất. Nó có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá lại kỳ vọng tăng trưởng, sự cạnh tranh, chi phí tài chính và mức giá mà họ sẵn sàng chi trả.

3. TẠI SAO NHẬT BẢN VÀ HÀN QUỐC BỊ ẢNH HƯỞNG NGHIÊM TRỌNG NHƯ VẬY?

Cả hai thị trường đều có mức độ tiếp xúc đáng kể với công nghệ, xuất khẩu và hoạt động sản xuất toàn cầu.

Thị trường Hàn Quốc chịu ảnh hưởng lớn từ chip nhớ,
điện tử và các nhà sản xuất chất bán dẫn. Samsung Electronics và SK Hynix đặc biệt quan trọng vì kỳ vọng lợi nhuận của họ gắn chặt với nhu cầu chip nhớ, chi tiêu cho hạ tầng AI và giá chip.

Nhật Bản cũng có các nhà cung cấp thiết bị bán dẫn lớn, các nhà sản xuất điện tử và những khoản đầu tư liên quan đến công nghệ. Các công ty như Advantest và Tokyo Electron nhạy cảm với chi tiêu vốn cho bán dẫn, trong khi SoftBank Group chịu ảnh hưởng bởi tâm lý đầu tư công nghệ.

Khi các nhà đầu tư lo ngại về định giá AI, hoạt động bán tháo có thể lan rộng trên toàn bộ chuỗi cung ứng công nghệ.

Điều này tạo ra phản ứng dây chuyền:
Lạm phát của Mỹ gây bất ngờ theo hướng cao hơn.

Kỳ vọng lãi suất trở nên kém hỗ trợ hơn.

Các nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc với những cổ phiếu tăng trưởng đắt đỏ.

Cổ phiếu bán dẫn và các cổ phiếu liên quan đến AI giảm.

Các chỉ số châu Á giảm vì các công ty công nghệ có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường.

Nỗi sợ hãi và hoạt động bán tháo bắt buộc có thể khuếch đại đà giảm ban đầu.

Đó là lý do hai quốc gia khác nhau có thể cùng chịu mức giảm mạnh trong một ngày.

4. ĐÂY CÓ PHẢI LÀ CƠ HỘI MUA KHI GIÁ GIẢM?
Câu trả lời của tôi là: Có thể, nhưng mua có chọn lọc an toàn hơn nhiều so với việc mù quáng mua khi giá giảm.

Mức giảm 5% ở Nhật Bản hoặc 8% ở Hàn Quốc không tự động có nghĩa cổ phiếu đã rẻ. Một công ty có thể giảm thêm 10% hoặc hơn nếu kỳ vọng lợi nhuận xấu đi hoặc các nhà đầu tư tiếp tục giảm rủi ro.

Tôi sẽ chia cơ hội này thành ba nhóm.

Nhóm A: Các công ty chất lượng với nền tảng vững chắc
Hãy tìm kiếm những doanh nghiệp có lợi nhuận bền vững, nợ có thể kiểm soát, dòng tiền lành mạnh, lợi thế cạnh tranh và định giá hợp lý.

Nếu triển vọng kinh doanh dài hạn của họ vẫn nguyên vẹn trong khi giá cổ phiếu giảm do tâm lý hoảng loạn trên diện rộng, họ có thể trở nên hấp dẫn theo thời gian.

Nhóm B: Các công ty bán dẫn

Những công ty này đáng được theo dõi sát sao, nhưng các nhà đầu tư nên xem xét giá chip nhớ, mức tồn kho, nhu cầu liên quan đến AI, chi tiêu vốn và dự báo lợi nhuận tương lai.

Giá cổ phiếu thấp hơn là chưa đủ. Khả năng sinh lời trong tương lai của công ty phải biện minh cho mức định giá.

Nhóm C: Các cổ phiếu công nghệ và đầu tư biến động cao
Những cổ phiếu này có thể mang lại mức phục hồi đáng kể, nhưng cũng có thể chịu mức giảm sâu hơn.

SoftBank Group và các cổ phiếu bán dẫn mang tính chu kỳ cao đòi hỏi sự thận trọng đặc biệt vì tâm lý thị trường và những thay đổi trong định giá có thể tạo ra tác động lớn.

Tôi ưu tiên nghiên cứu trước, xác định các vùng giá trị hợp lý và chỉ giải ngân dần khi cán cân rủi ro–lợi nhuận được cải thiện.

5. ĐIỀU GÌ XÁC NHẬN THỊ TRƯỜNG ĐÃ CHẠM ĐÁY?
Tôi sẽ theo dõi năm tín hiệu trước khi tự tin hơn về việc mua vào.

1. Áp lực bán bắt đầu suy yếu.

Nếu thị trường ngừng tạo đáy mới bất chấp tin tức tiêu cực, điều đó có thể cho thấy bên bán đang mất động lực.

2. Bên mua bảo vệ các mức hỗ trợ quan trọng.

Việc kiểm tra lại thành công mức thấp trong ngày hoặc vùng hỗ trợ trước đó có thể cung cấp bằng chứng rằng nhu cầu đang quay trở lại.

3. Khối lượng giao dịch ủng hộ đà phục hồi.

Một đợt phục hồi đi kèm hoạt động mua mạnh hơn thường thuyết phục hơn một đợt hồi phục nhỏ với khối lượng thấp. Tuy nhiên, khối lượng cao tự nó không đảm bảo sự đảo chiều.

4. Cổ phiếu bán dẫn ổn định.
Samsung Electronics, SK Hynix, Advantest và Tokyo Electron là những cổ phiếu hữu ích để theo dõi vì diễn biến của chúng có thể cho thấy hoạt động bán tháo trong lĩnh vực công nghệ có đang giảm bớt hay không.

5. Môi trường kinh tế vĩ mô cải thiện.

Triển vọng lạm phát dịu hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc ổn định và kỳ vọng lãi suất bớt quyết liệt hơn có thể giúp khôi phục khẩu vị rủi ro.

Không một tín hiệu đơn lẻ nào là đủ. Tôi muốn thấy một số điều kiện này đồng thời xuất hiện trước khi gia tăng mức độ tham gia thị trường.

6. NHÀ GIAO DỊCH NÊN LÀM GÌ LÚC NÀY?

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, biến động vừa là cơ hội vừa là mối nguy hiểm.

Tránh mở một vị thế lớn chỉ vì một chỉ số giảm 5%–8%.

Chờ đợi sự ổn định, mô hình đảo chiều rõ ràng hoặc sự bứt phá được xác nhận vượt qua ngưỡng kháng cự ngắn hạn.

Xác định các mức vô hiệu hóa trước khi vào lệnh.

Sử dụng quy mô vị thế phù hợp với mức biến động.

Tránh đòn bẩy quá mức trong điều kiện thị trường ở mức phải kích hoạt cơ chế ngắt mạch.

Cân nhắc giải ngân dần vào một vị thế thay vì sử dụng toàn bộ vốn cùng một lúc.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, trọng tâm nên là định giá, chất lượng lợi nhuận, bảng cân đối kế toán và tính bền vững của nhu cầu.

Một đợt hoảng loạn ngắn hạn có thể tạo ra cơ hội dài hạn, nhưng chỉ khi luận điểm đầu tư nền tảng vẫn vững chắc.

7. KỊCH BẢN TĂNG GIÁ SO VỚI GIẢM GIÁ
Kịch bản tăng giá: Lo ngại về lạm phát của Mỹ bắt đầu dịu đi, cổ phiếu bán dẫn ổn định và Nikkei cùng KOSPI lấy lại các mức quan trọng trong ngắn hạn.

Khi đó, các nhà đầu tư có thể quay trở lại với những công ty công nghệ chất lượng, tạo ra một đợt phục hồi giảm áp lực.

Kịch bản giảm giá: Lạm phát vẫn dai dẳng, kỳ vọng lãi suất trở nên thắt chặt hơn và lo ngại về lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào AI gia tăng. Trong môi trường đó, khả năng tiếp tục bán tháo và định giá thấp hơn vẫn tồn tại.

Kịch bản trung lập: Thị trường ổn định sau cú sốc ban đầu nhưng vẫn biến động khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu kinh tế mới và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Tôi sẽ không gán một xác suất phần trăm chắc chắn cho bất kỳ kịch bản nào nếu chưa có bằng chứng mạnh mẽ hơn.

8. QUAN ĐIỂM CUỐI CÙNG CỦA TÔI VỀ THỊ TRƯỜNG
Đợt bán tháo đồng thời tại Nhật Bản và Hàn Quốc là lời nhắc nhở rằng các thị trường toàn cầu vẫn có mối liên hệ chặt chẽ. Lạm phát của Mỹ, kỳ vọng lãi suất, sự cạnh tranh trong ngành bán dẫn và định giá AI đang ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư trên khắp châu Á.

Mức giảm khoảng 5% của Nhật Bản và cú lao dốc khoảng 8% của Hàn Quốc là đáng kể, nhưng không chứng minh rằng thị trường giá lên dài hạn đã kết thúc. Tương tự, chúng cũng không đảm bảo một đợt phục hồi ngay lập tức.

Chiến lược của tôi là chuẩn bị danh sách theo dõi, đánh giá từng công ty, bảo toàn tiền mặt và chờ xác nhận rằng áp lực bán đang giảm bớt.

Tôi thà mua một công ty mạnh sau khi sự ổn định được xác nhận còn hơn cố bắt đáy một cổ phiếu đang rơi tự do ở bất kỳ mức giá nào.

Cơ hội lớn nhất có thể xuất hiện khi nỗi sợ hãi ở mức cao nhưng nền tảng của những doanh nghiệp được lựa chọn vẫn nguyên vẹn. Cho đến lúc đó, kỷ luật quan trọng hơn sự phấn khích.