#WillYouBuyDipInKoreanStocks #ShareWeekly $SKHY $SAMSUNG

Hàn Quốc vừa tạm dừng giao dịch lần đầu tiên trong 78 ngày, và câu hỏi rất đơn giản: hoảng loạn hay thay đổi xu hướng? Tôi nghĩ là cả hai, và cách phân biệt chúng là tách giá khỏi dòng tiền. Đây là cách tôi phân loại tình hình.
Tôi đang phân loại như sau.

1. Quy mô của đợt biến động
Trong thời gian tạm dừng 20 phút, KOSPI giảm 8% xuống khoảng 5.528 điểm. Samsung giảm khoảng 9–10% (từ khoảng ₩208.500 xuống ₩211.250) và SK Hynix giảm khoảng 10–11% (từ khoảng ₩1,26 triệu xuống ₩1,28 triệu). Khối ngoại bán ròng khoảng ₩3,4 nghìn tỷ và hiện đã bán liên tiếp tám phiên, trong khi nhà đầu tư trong nước mua khoảng ₩2,9 nghìn tỷ. Có thời điểm hai cổ phiếu này chiếm khoảng 64% mức giảm của chỉ số, đây là vấn đề với một chỉ số mà chúng chiếm khoảng một nửa tỷ trọng.

2. Ba phiên, không phải một
Tính từ mức đóng cửa hôm thứ Hai, phép tính của tôi cho thấy Samsung giảm khoảng 17%, SK Hynix giảm khoảng 21% và KOSPI giảm khoảng 13%. Mức lỗ 17% cần tăng 20% để phục hồi, còn mức 21% cần tăng khoảng 27%.

3. Ba nguyên nhân chồng lên nhau
Thứ nhất, CXMT của Trung Quốc cho biết vào ngày 10 tháng 10 rằng họ có kế hoạch sản xuất DRAM máy chủ mật độ cao hơn vào cuối năm, châm ngòi cho đợt lao dốc hôm thứ Ba. Một chiến lược gia gọi phản ứng này là thái quá, vì CXMT chưa cho thấy sản lượng. Thứ hai, CPI Mỹ nóng đã khơi lại các dự đoán tăng lãi suất, và chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 4,3% qua đêm. Thứ ba, chiến lược gia của JPMorgan phụ trách Hàn Quốc cho rằng hoạt động mua lại cổ phiếu tại cả hai công ty đã đi đến hồi kết, khiến thị trường mất đi một bên mua ổn định. Ông vẫn dự báo các cổ phiếu này sẽ tăng trong 6 đến 12 tháng.

4. Điều gì chưa bị phá vỡ
Lợi nhuận hoạt động sơ bộ quý 3 của Samsung là ₩107,4 nghìn tỷ, mức kỷ lục và cao hơn khoảng 8,8 lần so với một năm trước, tương đương khoảng 2,5 lần tổng lợi nhuận cả năm ngoái. Kết quả đầy đủ sẽ được công bố vào ngày 29 tháng 10, và cổ phiếu đã giảm gần một phần năm kể từ báo cáo sơ bộ. Phép tính sơ bộ của tôi: ₩107,4 nghìn tỷ × 4 là ₩429,6 nghìn tỷ tính theo năm, so với vốn hóa thị trường gần ₩1,24 triệu tỷ, tương đương khoảng 2,9 lần. SK Hynix có mức khoảng 3,0 lần dựa trên mức đồng thuận ₩77 nghìn tỷ. Các hệ số định giá thấp trên mức lợi nhuận đỉnh cho thấy thị trường nghi ngờ mức đỉnh này sẽ kéo dài. Bộ nhớ mang tính chu kỳ, và đó mới là luận điểm giảm giá thực sự, chứ không phải một thông cáo báo chí của Trung Quốc.

5. Biểu đồ ngày của tôi cho thấy gì
Samsung 209.000, SKHY 147,58 và MU 888,9 lần lượt chỉ cách các đường biên dưới 0,3% (208.373 / 147,13 / 886,2). RSI lần lượt ở mức 26,9, 31,9 và 33,5, trong khi các biểu đồ histogram MACD đều âm. Mỗi mã đều giao dịch thấp hơn đáng kể so với các đường trung bình 14/21/35 ngày: Samsung thấp hơn từ 23,6% đến 24,2%, SKHY từ 20,4% đến 22,5%, MU từ 12,9% đến 16,3%. Các đường biên trên cách khoảng +40%, +40% và +30%. Trong khi đó, AAPL (344,66, RSI 63,7) chỉ thấp hơn mức kháng cự 0,1%, vì vậy dòng tiền không rời khỏi mọi thứ, mà chỉ rời khỏi nhóm bộ nhớ AI.

6. Cách tôi tiếp cận nhịp giảm này
Tôi sẽ không gọi đây là đáy. Tôi muốn thấy lực bán của khối ngoại dừng lại, các đường biên dưới trụ vững khi đóng cửa ngày, và RSI trước tiên quay đầu tăng từ vùng quá bán. Kết quả của TSMC hôm nay và PPI của Mỹ là những yếu tố tiếp theo cần kiểm tra. Hãy giải ngân từng phần.

Quan điểm của tôi: Đúng, đây là hoảng loạn về giá. Nhưng khoảng trống bên mua và tám phiên bán ròng của khối ngoại không phải là hoảng loạn, vì vậy tôi xem đây là sự điều chỉnh lại kỳ vọng về lợi nhuận đỉnh, chứ không phải phán quyết về nhu cầu AI. “Đảo chiều xu hướng” cần các đường biên dưới bị xuyên thủng khi đóng cửa.

Không phải lời khuyên tài chính.

Bạn đang mua Samsung hay SK Hynix ở đây, hay chờ lực bán của khối ngoại dừng lại? Và đỉnh của ngành bộ nhớ mới là rủi ro thực sự, hay là CXMT?