#USOpensRussianDieselImports

Mỹ vừa mở cửa cho dầu diesel của Nga, và mọi người đều đang trích dẫn khối lượng. Tôi cho rằng quy mô và việc triển khai quan trọng hơn tiêu đề, nên đây là nhận định của tôi.

1. Điều gì đã thay đổi
Giấy phép chung được ban hành vào ngày 9 tháng 10 cho phép bán, giao, dỡ hàng và nhập khẩu dầu diesel của Nga, bao gồm cả vào Mỹ, và có hiệu lực đến ngày 7 tháng 4 năm 2027. Mỹ nhập khẩu dầu diesel của Nga lần cuối vào tháng 3 năm 2022, nên đây thực sự là một sự thay đổi chính sách.

2. Kiểm tra quy mô
Khối lượng được công bố là 300 nghìn tấn ngay lập tức, 500 nghìn tấn vào tháng 11 và 1 triệu tấn sau đó, tức chắc chắn 1,8 triệu tấn. Theo quy đổi tiêu chuẩn (3 triệu tấn ≈ 22,5 triệu thùng), con số này tương đương khoảng 13,5 triệu thùng. Xuất khẩu dầu diesel và gasoil của Mỹ đạt mức kỷ lục 54,2 triệu thùng chỉ riêng trong tháng 8. Vì vậy, khối lượng chắc chắn này tương đương khoảng một phần tư lượng xuất khẩu của Mỹ trong một tháng. Có ích, nhưng tự nó chưa đủ để thay đổi cuộc chơi. (3 triệu tấn bổ sung được đề cập còn phụ thuộc vào điều kiện của các nhà máy lọc dầu, nên tôi không tính vào.)

3. Vấn đề giá cả lớn hơn một nhà cung cấp
Dầu diesel Mỹ đạt mức kỷ lục vào ngày 21 tháng 9 và hiện cao hơn khoảng 70% so với một năm trước. Các động lực đang chồng chất: gián đoạn tại Hormuz, crack spread dầu diesel tại Bờ Vịnh vượt $100/thùng (so với khoảng $20 trước xung đột), các nhà máy lọc dầu vận hành gần mức công suất 98% và lượng tồn kho ở mức rất thấp. Giấy phép này chỉ tác động đến phần nguồn cung từ Nga trong vấn đề đó.

4. Rủi ro triển khai
Giấy phép là sự cho phép, không phải hàng hóa được giao. Nga đã gia hạn lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel của mình ít nhất đến hết tháng 10, và thiệt hại tại các nhà máy lọc dầu đang hạn chế lượng có thể vận chuyển. Giấy phép cũng không nêu tên nhà cung cấp hay tàu nào, và sẽ hết hạn vào tháng 4.

5. Biểu đồ của tôi cho thấy gì

Brent ~107,6: nằm trên các MA 14/21/35 ngày (104,25 / 104,65 / 101,11), RSI gần 60, nhưng MACD vừa trượt xuống dưới đường tín hiệu. Kháng cự 109,54, hỗ trợ 99,67.
WTI ~93,4: nằm dưới cả ba MA, RSI ~49, MACD đã cắt xuống. Hỗ trợ 88,50, kháng cự 104,41.
Chênh lệch: Brent trừ WTI khoảng $14, rộng hơn nhiều so với mức vài đô la mà nó từng giao dịch trong lịch sử. Với tôi, điều đó cho thấy thị trường đang định giá căng thẳng nguồn cung đường biển, chứ không chỉ đơn giản là “giá dầu cao”.
Hợp đồng tương lai dầu diesel giảm xuống khoảng $4,67/gallon sau thông báo. Thị trường sản phẩm phản ứng trước, điều này hợp lý vì tin tức này liên quan đến dầu diesel, không phải dầu thô.
Vàng ~4.194: đang nằm trên MA 14 ngày, dưới MA 21 và 35 ngày, RSI ~46, hỗ trợ 4.058, kháng cự 4.405. Hiện tại, vàng không giao dịch như một tài sản được mua vào vì lo sợ.

6. Vì sao các nhà giao dịch crypto nên quan tâm
Dầu diesel tác động trực tiếp đến lạm phát. Trong tháng 8, riêng dầu diesel đã thúc đẩy hơn một phần ba mức tăng của chỉ số giá sản xuất. Nếu chi phí nhiên liệu hạ nhiệt, áp lực lên kỳ vọng lãi suất sẽ giảm bớt, điều này có ý nghĩa đối với các tài sản rủi ro. Nhưng một giấy phép không thể giải quyết vấn đề đó chỉ sau một đêm.

Quan điểm của tôi: mức giảm áp lực là có thật nhưng chỉ một phần và còn tùy điều kiện. Tôi đang theo dõi bốn điều: liệu 300 nghìn tấn đầu tiên có thực sự được giao hay không, điều gì xảy ra với lệnh cấm xuất khẩu của Nga sau tháng 10, liệu crack spread dầu diesel có bắt đầu thu hẹp hay không, và liệu Brent có giữ được mức 99,67 trong bất kỳ nhịp điều chỉnh nào hay không. Cho đến khi những yếu tố đó cùng xuất hiện, tôi xem đây là một tiêu đề tin tức, không phải sự thay đổi xu hướng.

Đây không phải là lời khuyên tài chính.

Bạn nghĩ điều này thực sự sẽ kéo giá dầu diesel xuống, hay vấn đề Hormuz vẫn là động lực lớn hơn? Và bạn đang giao dịch các biến động liên quan đến dầu hay vẫn bám trụ với crypto?
$XTIUSD $XBRUSD