#HyperliquidPerpOIMarketShareHitsRecord11.9% $HYPE $BTC

GM ☕ Một người bạn không giao dịch nhiều đã hỏi tôi sáng nay: “Hyperliquid vừa đạt thị phần kỷ lục, vậy tại sao HYPE lại đang giảm?” Câu hỏi hay. Đây là nội dung ghi chú thoại tôi sẽ gửi lại, được chép ra.

“Được rồi, trước tiên, 11,9% thực sự có nghĩa là gì?”

Điều đó có nghĩa là trong tất cả các vị thế perpetual đang mở trên thị trường, khoảng 11,9% hiện nằm trên nền tảng này, một kỷ lục mới. Với khoảng $200B được giao dịch trong 30 ngày, đó là mức sử dụng thực tế, không chỉ là lời nói. Nhưng hãy lưu ý con số đó đo lường điều gì: hoạt động và thị phần. Nó không đo lường giá token. Một sàn có thể tăng trưởng trong khi token của nó giảm giá, và ngược lại. Chúng có liên quan trong thời gian dài, không phải trong một ngày.

“Vậy tại sao giá lại giảm?”

Bởi vì tuần này thị trường không giao dịch theo các câu chuyện tăng trưởng, mà giao dịch theo rủi ro. Trên biểu đồ của tôi, HYPE ở khoảng 87, thấp hơn khoảng 11% so với mức cao tháng 9 gần 98. Trong cùng khoảng thời gian, BTC giảm khoảng 5%, từ 87,3 nghìn xuống 82,7 nghìn. Vì vậy HYPE đang giảm mạnh gấp khoảng hai lần BTC. Đó là cách một token beta cao vận động: tăng nhanh hơn trong những tuần thuận lợi và giảm nhanh hơn khi thị trường căng thẳng. Thị phần kỷ lục là câu chuyện, nhưng vĩ mô là thời tiết, và hôm nay thời tiết đang chi phối.

“Biểu đồ có cho thấy điều gì hữu ích không?”

Có. Trên khung 4H:

Giá là 87,08, nằm giữa vùng hỗ trợ màu tím của tôi (86,54) và đường MA 200 (87,53). Về cơ bản, giá đang đứng trên một chồng sàn hỗ trợ
Giá nằm dưới MA 50 và 99 (89,77 và 90,84), nên đó là các ngưỡng trần cần vượt qua
RSI khoảng 35,5 và MACD âm, nên động lượng yếu nhưng chưa ở mức cực đoan
Vùng quanh 85,5 đến 86,5 đã trụ vững trong hai lần giảm gần nhất, nên trước đây người mua đã bảo vệ vùng này
Kháng cự nằm khá xa phía trên ở 95,83, cách khoảng 10%

“Còn BTC?”
BTC là đèn giao thông. BTC đang ở 82.687, chỉ cao hơn 0,3% so với vùng hỗ trợ tại 82.437, với RSI ở mức 28, tức đang quá bán. MA 200 thấp hơn khoảng 1,3%, ở 81.600. Nếu BTC trụ vững, HYPE có cơ hội phục hồi khá tốt. Nếu BTC mất 81.600, tôi kỳ vọng HYPE sẽ chịu tác động mạnh hơn phần lớn thị trường.

“Bạn thực sự nghĩ gì về việc các sản phẩm phái sinh phi tập trung giành thêm thị phần?”
Tôi nghĩ toàn bộ thị trường phái sinh sẽ tiếp tục tăng trưởng, và các sàn khác nhau sẽ thu hút những nhóm nhà giao dịch khác nhau: một số người muốn tốc độ và thanh khoản sâu, một số muốn quyền tự lưu ký và tính minh bạch. Thị phần tăng lên của một mô hình không có nghĩa các mô hình khác đang thu hẹp, mà đơn giản có thể là chiếc bánh đang lớn hơn. Vì vậy, tôi xem mức 11,9% là dấu hiệu cho thấy nhu cầu lành mạnh đối với các hợp đồng perpetual on-chain, và không biến nó thành dự đoán về giá.

“Điều đó đã được phản ánh vào giá chưa?”
Một phần. Câu chuyện tăng trưởng đã được biết đến rộng rãi, nên phần lớn đã nằm trong giá. Điều chưa được phản ánh vào giá là CPI nóng vào ngày 14 tháng 10 khiến xác suất tăng lãi suất tăng trở lại, hoặc quyết định của Fed vào ngày 28 tháng 10 đi theo hướng cứng rắn. Các token beta cao thường cảm nhận điều đó đầu tiên.

“Vậy bạn đang làm gì?”

Kế hoạch của tôi (4H, quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên):

Mua khi bật lên: 86,8 đến 86,5
Cắt lỗ: nến 4H đóng cửa dưới 84,8
TP1: 89,77 (MA 50), khoảng 1,8R, sau đó tôi dời điểm dừng lỗ về hòa vốn
TP2: 90,84 (MA 99), khoảng 2,4R
TP3: 95,83, khoảng 5R
Chuyển sang tăng giá: nến 4H đóng cửa trên 90,84 và giữ được trên mức này khi retest, sau đó 95,83 sẽ trở thành mục tiêu
Nếu 84,8 bị phá: ý tưởng này không còn hiệu lực. Tôi đứng ngoài, hoặc bán khống khi retest thất bại vùng 86,5 đến 87,5, hướng tới 80 rồi 76, với điểm dừng lỗ trên 88,2
Bộ lọc BTC: nếu BTC đóng một nến 4H dưới 81.600, tôi bỏ qua hoặc giảm một nửa vị thế mua HYPE. Nếu BTC giữ được 82.437 và giành lại 84.600, kế hoạch sẽ có xác suất tốt hơn

Vị thế nhỏ, đòn bẩy thấp, đặt lệnh tại các mức giá. Một token giảm mạnh gấp hai lần BTC cần được tôn trọng gấp hai lần.

“Và bạn cảm thấy thế nào?”
Bình tĩnh, vị thế nhẹ, không động đến khoản nắm giữ giao ngay, cố ý giữ tiền mặt sang một bên. Một tiêu đề về kỷ lục không phải là lý do để vội vàng giao dịch.

“Vậy, bạn nghiêng về tăng hay giảm?”
Tò mò về dài hạn, thận trọng trong ngắn hạn. Hoạt động đang tăng trưởng, biểu đồ đang mệt mỏi, và CPI sẽ quyết định bên nào thắng trong tuần này.

Ghi chú thoại kết thúc. Bạn tin tưởng điều gì hơn: kỷ lục về mức sử dụng hay biểu đồ giá?