#ShareWeekly #PlanYourTradesThisWeek

##USSeptemberJobs29K
BÁO CÁO VIỆC LÀM THÁNG 9 VỪA THAY ĐỔI CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG
Báo cáo việc làm của Mỹ trong tháng 9 đã gây ra cú sốc lớn cho thị trường.

Số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 29.000, so với kỳ vọng gần 90.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% từ mức 4,1%.

Số việc làm tháng 8 cũng được điều chỉnh giảm từ 162.000 xuống 133.000, trong khi các đợt điều chỉnh trong hai tháng trước đó đã xóa khoảng 60.000 việc làm. Thu nhập bình quân mỗi giờ chỉ tăng 0,1% so với tháng trước và 3,0% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy cả tăng trưởng việc làm lẫn động lực tiền lương đều đang suy yếu.

Thoạt nhìn, đây chính xác là kiểu báo cáo mà phe giá lên crypto mong muốn. Thị trường lao động yếu hơn làm giảm áp lực trước mắt đối với việc thắt chặt tiền tệ bổ sung, và điều đó ban đầu đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, đồng USD suy yếu và các tài sản rủi ro tăng giá.

Bitcoin nhanh chóng tăng vượt 87.000 USD, trong khi vàng tăng mạnh lên gần 4.223 USD. Tuy nhiên, phản ứng này không kéo dài, và sự đảo chiều đó quan trọng hơn nhiều so với cú tăng ban đầu.

LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU KHO BẠC VẪN LÀ TÍN HIỆU LỚN NHẤT ĐỐI VỚI CRYPTO

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm ban đầu giảm khoảng 8 điểm cơ bản sau báo cáo việc làm, xuống gần 5,15%, nhưng sau đó phục hồi lên khoảng 5,21%. Lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng đảo chiều sau mức giảm ban đầu và tăng lên gần 4,82%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm vẫn quanh mức 5,62%.

Điều này cho thấy thị trường không diễn giải báo cáo việc làm yếu là dấu chấm hết cho vấn đề lạm phát.

Đối với Bitcoin và Ethereum, sự phân biệt này rất quan trọng. Thị trường lao động yếu hơn là tín hiệu tích cực khi nó khiến lợi suất giảm và làm gia tăng kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn dai dẳng và lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn vẫn trên 5%, các tài sản rủi ro vẫn phải cạnh tranh nghiêm trọng với thu nhập cố định. Đó là lý do đợt tăng ban đầu của Bitcoin sau báo cáo việc làm nhanh chóng phai nhạt.

BITCOIN: BIÊN ĐỘ GIAO DỊCH ĐÃ RÕ RÀNG

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh vùng 84.000 USD sau khi đạt mức cao trong ngày gần 86.700 USD và giảm xuống khoảng 83.585 USD. Cấu trúc ngắn hạn vẫn đi ngang trong biên độ, với vùng 83.500-83.800 USD đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên.

Nếu Bitcoin mất mốc 83.500 USD dưới áp lực bán mạnh, vùng hỗ trợ lớn tiếp theo nằm gần 82.000 USD. Khu vực này đặc biệt quan trọng vì một đợt phá vỡ sẽ làm suy yếu cấu trúc hiện tại và gia tăng xác suất điều chỉnh sâu hơn.

Ở chiều tăng, vùng 85.300-85.500 USD là vùng kháng cự đầu tiên. Phía trên đó, 86.700-87.500 USD là vùng đột phá quan trọng. Một phiên đóng cửa ngày dứt khoát trên 87.500 USD sẽ củng cố cấu trúc tăng giá và có thể mở đường hướng tới 90.000 USD.

Do đó, quan điểm giao dịch của tôi rất đơn giản: tôi sẽ không đuổi theo Bitcoin ở giữa biên độ. Dưới 83.500 USD, rủi ro tăng đáng kể, trong khi việc lấy lại thành công mốc 87.500 USD sẽ tạo ra tín hiệu động lượng mạnh hơn nhiều. Vùng 82.000-83.000 USD vẫn là vùng điều chỉnh hấp dẫn hơn đối với người mua, với điều kiện cấu trúc thị trường ổn định tại đó.

ETHEREUM ĐANG CHO THẤY SỰ SUY YẾU LỚN HƠN

Ethereum đang kém hiệu quả hơn Bitcoin và vẫn ở gần vùng 2.600 USD. Vùng 2.590-2.610 USD là khu vực hỗ trợ tức thời, trong khi 2.680-2.700 USD là vùng phục hồi quan trọng đầu tiên.

Việc tăng vượt 2.700 USD sẽ cải thiện cấu trúc ngắn hạn, trong khi lấy lại vùng 2.725-2.760 USD sẽ mang đến xác nhận mạnh hơn rằng người mua đang quay trở lại. Mặt khác, một đợt phá vỡ rõ ràng xuống dưới 2.590 USD có thể khiến giá lộ vùng 2.570 USD và báo hiệu sự suy yếu tương đối tiếp diễn so với Bitcoin.

Điều này quan trọng đối với thị trường altcoin nói chung. Cho đến khi Ethereum bắt đầu lấy lại các đường trung bình động và thể hiện hiệu suất tương đối mạnh hơn, tôi sẽ thận trọng với các đợt tăng altcoin mạnh. Bitcoin vẫn là lựa chọn thể hiện rủi ro crypto mạnh hơn trong khi ETH vẫn đang cố gắng ổn định.

FED VẪN LÀ ĐỘNG LỰC CHÍNH

Báo cáo việc làm yếu đã làm giảm mạnh kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay lập tức vào tháng 10. Trước báo cáo này, thị trường đã đặt cược xác suất cao hơn đáng kể cho một đợt tăng lãi suất khác, nhưng những kỳ vọng đó đã sụp đổ sau dữ liệu việc làm.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch không nên nhầm lẫn việc kỳ vọng tăng lãi suất tháng 10 giảm với một Cục Dự trữ Liên bang hoàn toàn ôn hòa.

Lạm phát vẫn là vấn đề.

CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi PPI nóng hơn đáng kể ở mức 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Giá năng lượng và các áp lực địa chính trị tiếp tục tạo ra thêm rủi ro lạm phát.

Điều đó có nghĩa là Fed có thể nhận được một báo cáo việc làm yếu nhưng vẫn duy trì sự thận trọng. Ngân hàng trung ương phải cân bằng hai lực đối nghịch: thị trường lao động hạ nhiệt và lạm phát dai dẳng. Cho đến khi lạm phát giảm rõ ràng, thị trường không thể tự tin định giá một chu kỳ nới lỏng kéo dài.

CPI VÀ PPI GIỜ ĐÂY LÀ CÁC CHẤT XÚC TÁC THỰC SỰ

Bài kiểm tra lớn tiếp theo của thị trường sẽ đến từ dữ liệu lạm phát. CPI tháng 9 dự kiến được công bố vào ngày 14 tháng 10 và PPI tháng 9 vào ngày 15 tháng 10. Các công bố này có thể quyết định biên độ hiện tại của Bitcoin sẽ phá vỡ theo hướng tăng hay giảm.

Nếu CPI và PPI cao hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu Kho bạc có thể tăng trở lại, đồng USD có thể mạnh lên và Bitcoin có thể kiểm tra lại mức 83.500 USD hoặc thậm chí 82.000 USD. Điều đó sẽ củng cố kịch bản lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Nếu lạm phát thấp hơn, kịch bản ngược lại có thể xảy ra. Lợi suất trái phiếu Kho bạc có thể giảm trở lại dưới 5%, kỳ vọng thắt chặt bổ sung có thể suy yếu và Bitcoin có thể nhận được cú hích thanh khoản cần thiết để thách thức mức 87.500 USD và cuối cùng là 90.000 USD.

BỨC TRANH LỚN HƠN CỦA THỊ TRƯỜNG

Cổ phiếu vẫn kiên cường một cách đáng ngạc nhiên bất chấp lợi suất cao. S&P 500 và Nasdaq vẫn đang giao dịch gần vùng kỷ lục, được hỗ trợ mạnh mẽ bởi chu kỳ đầu tư vào AI.

Nvidia đã vươn lên các mức cao mới, trong khi lĩnh vực bộ nhớ vẫn là một trong những chủ đề mạnh nhất vì cơ sở hạ tầng AI tiếp tục hỗ trợ nhu cầu đối với bộ nhớ tiên tiến.

Vàng cũng đang phát đi một tín hiệu quan trọng. Vàng tăng mạnh sau báo cáo việc làm và duy trì mức tăng tốt hơn Bitcoin. Sự phân kỳ đó cho thấy nhà đầu tư vẫn xem vàng là tài sản phòng thủ truyền thống, trong khi Bitcoin tiếp tục hành xử giống một tài sản rủi ro beta cao cần các điều kiện thanh khoản thuận lợi.

Đối với các nhà giao dịch crypto, điều này có nghĩa là biểu đồ quan trọng nhất có thể không thực sự là BTC. Hãy theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm. Nếu lợi suất vẫn trên 5%, Bitcoin có thể gặp khó khăn trong việc thiết lập một đợt đột phá bền vững. Nếu lợi suất giảm dứt khoát xuống dưới 5% trong khi kỳ vọng lạm phát cũng hạ nhiệt, môi trường sẽ thuận lợi hơn nhiều cho BTC, ETH và thị trường crypto nói chung.

QUAN ĐIỂM GIAO DỊCH HIỆN TẠI CỦA TÔI

Kịch bản cơ sở của tôi là tăng giá trung lập đến thận trọng miễn là Bitcoin giữ được vùng hỗ trợ 83.500-82.000 USD. Tôi sẽ trở nên lạc quan hơn đáng kể sau khi giá phá vỡ và đóng cửa xác nhận trên 87.500 USD, vì điều đó sẽ vô hiệu hóa phần lớn cấu trúc biên độ hiện tại và tạo ra khả năng hướng tới 90.000 USD.

Tuy nhiên, dưới 82.000 USD, thiết lập tăng giá sẽ yếu đi đáng kể và thị trường có thể bước vào một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Đối với Ethereum, 2.590-2.610 USD là vùng phòng thủ then chốt, trong khi 2.700 USD và sau đó là 2.725-2.760 USD là các mức mà phe giá lên cần lấy lại.

Báo cáo việc làm tháng 9 đã thay đổi câu chuyện ngắn hạn của Fed, nhưng chưa chấm dứt câu chuyện lạm phát.

Đợt biến động lớn tiếp theo của Bitcoin nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào sự kết hợp giữa lợi suất trái phiếu Kho bạc, CPI, PPI và kỳ vọng của Fed hơn là chỉ riêng báo cáo việc làm.

Hiện tại, thị trường vẫn mắc kẹt giữa thị trường lao động hạ nhiệt, yếu tố ủng hộ chính sách nới lỏng hơn, và lạm phát dai dẳng, yếu tố giữ lợi suất ở mức cao. Sự giằng co đó đang tạo ra biến động hiện tại, và đợt đột phá lớn tiếp theo nhiều khả năng sẽ xảy ra khi một bên cuối cùng giành chiến thắng.

#OneGateWitnessProgram