#ShareWeekly

Ethereum đã quay trở lại gần vùng 2.600 USD, với ETH được giao dịch quanh mức 2.610–2.620 USD khi thị trường hấp thụ thêm một làn sóng áp lực bán. Diễn biến này quan trọng vì ETH hiện đang tiến gần vùng mà trước đây người mua từng thể hiện sự quan tâm, trong khi thị trường rộng lớn hơn cũng đang chờ thông tin mới từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Bức tranh ETF đã trở nên yếu hơn đáng kể trong ngắn hạn. Các ETF Ethereum giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 50,8 triệu USD vào ngày 5 tháng 10, theo dữ liệu của Farside, trong đó ETHA của BlackRock chiếm khoảng 31,9 triệu USD và FETH của Fidelity khoảng 18,9 triệu USD. Đây là một phần trong chuỗi dòng tiền rút khỏi ETF trên diện rộng, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đã hạ nhiệt sau giai đoạn tích lũy mạnh hơn.

Tuy nhiên, tôi sẽ không diễn giải điều này là các tổ chức đang từ bỏ Ethereum. Tổng dòng tiền ròng chảy vào các ETF ETH giao ngay vẫn ở quanh mức 13,58 tỷ USD, vẫn là một lượng vốn đáng kể đã chảy vào các sản phẩm này kể từ khi ra mắt. Cách diễn giải chính xác hơn là tốc độ nhu cầu mới từ các tổ chức đã chậm lại, và ETH hiện cần chứng minh rằng người mua bên ngoài kênh ETF đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung đang đưa vào thị trường.

Đó là lý do vùng 2.600 USD trở nên rất quan trọng hôm nay. Nếu ETH có thể giữ quanh mức 2.580–2.620 USD và bắt đầu phục hồi, đà giảm hiện tại vẫn có thể phát triển thành một giai đoạn tích lũy thay vì một đợt phá vỡ cấu trúc lớn hơn. Việc tăng trở lại trên 2.650 USD sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy người mua đang bắt đầu giành lại quyền kiểm soát, trong khi việc duy trì trên 2.700 USD sẽ có ý nghĩa lớn hơn nhiều vì giúp lấy lại một vùng quan trọng trong cấu trúc giá gần đây.

Nếu ETH có thể thiết lập vùng chấp nhận trên 2.700–2.725 USD, tôi sẽ tiếp theo theo dõi vùng 2.750–2.800 USD, sau đó là vùng 2.850–2.900 USD nếu động lực tiếp tục. Tuy vậy, tôi sẽ không xem các mức này là mục tiêu chắc chắn. Thị trường cần khối lượng và sự tiếp diễn của đà tăng; một cú rút chân nhanh lên trên kháng cự sẽ không đủ để xác nhận một đợt đột phá thực sự.

Rủi ro nằm ở chiều ngược lại. Nếu ETH dứt khoát mất mốc 2.580 USD và không thể lấy lại mốc này, vùng tiếp theo tôi sẽ theo dõi là khoảng 2.520–2.550 USD. Một đợt phá vỡ duy trì bên dưới vùng đó sẽ tiếp tục làm suy yếu cấu trúc ngắn hạn và có thể đưa vùng 2.450–2.500 USD vào tầm ngắm. Đó là lý do tôi muốn phản ứng trước sự xác nhận hơn là cố đoán chính xác đáy sẽ hình thành ở đâu.

Mặt vĩ mô có thể khiến phiên giao dịch hôm nay biến động mạnh hơn nữa. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến công bố biên bản cuộc họp FOMC ngày 15–16 tháng 9 hôm nay vào lúc 2:00 chiều ET. Đây không phải là một quyết định lãi suất mới; đó là biên bản chi tiết của cuộc họp trước, vì vậy các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối về cách các nhà hoạch định chính sách nhìn nhận lạm phát, việc làm và lộ trình tương lai của chính sách tiền tệ.

Đối với ETH, cách thị trường diễn giải biên bản đó có thể quan trọng hơn bản thân tiêu đề. Nếu thị trường đọc biên bản theo hướng ít thắt chặt hơn lo ngại, áp lực lên lợi suất và đồng đô la có thể giảm bớt, tạo thêm không gian cho các tài sản rủi ro. Nếu giọng điệu diều hâu hơn, kỳ vọng thanh khoản có thể lại thắt chặt và gây thêm áp lực lên tiền mã hóa. Tôi cũng sẽ thận trọng với diễn biến đầu tiên sau khi công bố, vì các tiêu đề vĩ mô thường tạo ra một đợt quét thanh khoản nhanh trước khi thị trường lựa chọn hướng đi thực sự.

Bên dưới sự yếu kém ngắn hạn vẫn còn một câu chuyện Ethereum lớn hơn. Ethereum vẫn gắn kết sâu sắc với stablecoin, DeFi, tài sản được token hóa và cơ sở hạ tầng blockchain cho các tổ chức, trong khi thị trường ETF giao ngay đã tạo ra một kênh mới quan trọng để các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận ETH. Những nền tảng đó không biến mất chỉ vì dòng tiền ETF chuyển sang âm trong vài phiên, nhưng chúng cũng không đảm bảo rằng giá không thể giảm thêm.

Đó là sự cân bằng mà tôi đang theo dõi lúc này. Nhu cầu ETF đã hạ nhiệt, bất ổn vĩ mô đang gia tăng trước biên bản FOMC, và ETH đang kiểm tra một vùng kỹ thuật quan trọng quanh 2.600 USD. Đồng thời, dòng tiền ETF tích lũy vẫn tích cực mạnh và luận điểm lớn hơn về mạng lưới Ethereum vẫn còn nguyên vẹn.

Đối với tôi, động thái tiếp theo phụ thuộc vào phản ứng quanh vùng 2.580–2.620 USD. Nếu người mua bảo vệ vùng đó, lấy lại 2.650 USD và cuối cùng vượt qua 2.700 USD, cấu trúc có thể bắt đầu cải thiện trở lại hướng tới 2.750–2.800 USD và tiềm năng là 2.850–2.900 USD. Nếu 2.580 USD bị phá vỡ và người bán duy trì quyền kiểm soát, tôi sẽ tôn trọng vùng 2.520–2.550 USD rồi đến 2.450–2.500 USD như các vùng giảm tiếp theo.

Vì vậy, tôi không gọi ETH đơn giản là tăng giá hay giảm giá ở đây. Tôi đang theo dõi cách giá phản ứng với vùng hỗ trợ trong khi dòng tiền ETF và các điều kiện vĩ mô cùng lúc thay đổi.

2.600 USD là vùng chiến tuyến.

Nếu người mua bảo vệ được vùng này, ETH có cơ hội phục hồi.

Nếu người bán phá vỡ vùng này, thị trường có thể cần tìm một nền giá thấp hơn.

Biên bản FOMC hôm nay có thể là chất xúc tác quyết định bên nào sẽ tạo ra động thái lớn tiếp theo.

$ETH