#NvidiaHitsRecordHigh $NVDA

#每周来晒 ‍#布局本周交易
Kỷ lục của Nvidia đến từ việc mua lại cổ phiếu và định giá lại, không phải vượt kỳ vọng lợi nhuận: Phép tính để đạt 6 nghìn tỷ USD

Nvidia chạm 237,88 USD vào ngày 2 tháng 10, kỷ lục đầu tiên kể từ tháng 5, khi mức đỉnh cũ là 236,54 USD. Cổ phiếu đóng cửa ở 233,95 USD, tăng 1,3%, với giá trị vốn hóa khoảng 5,65 đến 5,7 nghìn tỷ USD. Điều đáng chú ý là yếu tố kích hoạt đợt tăng này. Không có báo cáo lợi nhuận nào. Hội đồng quản trị đã bổ sung 150 tỷ USD vào hạn mức ủy quyền mua lại cổ phiếu, mức tăng lớn nhất trong lịch sử công ty, nâng tổng hạn mức lên 235 tỷ USD đến hết năm tài chính 2028. Morgan Stanley cũng khôi phục Nvidia thành lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực bán dẫn với mục tiêu 300 USD, trong khi nhu cầu từ các dịch vụ tác nhân AI của Meta góp phần cải thiện tâm lý thị trường. 150 tỷ USD đó tương đương khoảng 2,6% vốn hóa thị trường và khoảng 78% thu nhập ròng 12 tháng gần nhất ở mức 192,9 tỷ USD, một nguồn lực rất lớn đối với một cổ phiếu vốn đã cao hơn khoảng 25% so với mức đáy tháng 7.

Tranh luận về định giá rất đơn giản. Lợi nhuận 12 tháng gần nhất là 7,91 USD mỗi cổ phiếu, tương đương P/E khoảng 29,6, trong khi P/E dự phóng khoảng 19,4. Khoảng cách đó có nghĩa là các nhà phân tích kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng khoảng 52%. Doanh thu 12 tháng gần nhất khoảng 303 tỷ USD, tăng 83%, và thị phần GPU máy chủ của Nvidia được ước tính gần 97%. Vì vậy, cổ phiếu có vẻ đắt nếu xét trên những gì công ty đã kiếm được, nhưng rẻ nếu xét trên những gì công ty được kỳ vọng sẽ kiếm được. Toàn bộ luận điểm tăng giá phụ thuộc vào việc các con số dự phóng có được duy trì hay không, còn rủi ro nằm ở khách hàng: áp lực tài chính tại các công ty neocloud và phòng lab tiên phong, cùng các hạn chế xuất khẩu. Bài kiểm tra thực sự tiếp theo là báo cáo lợi nhuận ngày 18 tháng 11.

Các mức giá mục tiêu cao hơn nhiều so với giá hiện tại. Morgan Stanley, Goldman và UBS đặt mục tiêu ở 300 USD, Citi ở 315 USD, còn những công ty khác nâng lên tới 390 USD, với mức trung bình gần 328 USD, cao hơn cổ phiếu khoảng 40%. Một kỷ lục vẫn thấp hơn gần như mọi mục tiêu có tác động hai chiều, bởi hầu hết mọi người đều đã đặt vị thế theo hướng tăng giá. Để đạt cột mốc 6 nghìn tỷ USD, giá cổ phiếu sẽ vào khoảng 248,40 USD dựa trên 24,15 tỷ cổ phiếu, cao hơn 4,4% so với kỷ lục và 6,2% so với giá đóng cửa thứ Sáu.

Ở mảng bộ nhớ, xu hướng AI đã được xác nhận. Micron dự báo doanh thu quý tới đạt 61,5 tỷ USD, so với mức kỳ vọng khoảng 56,6 tỷ USD, và TrendForce dự kiến giá hợp đồng DRAM quý IV tăng 10% đến 15%.

Trên biểu đồ theo giờ, NVDA kết thúc phiên thứ Sáu ở 233,84, dưới đường trung bình 14 kỳ tại 234,56, quanh đường 21 kỳ ở 233,38 và trên đường 35 kỳ ở 231,90. RSI ở mức 54,68 và histogram MACD là -0,17, cho thấy động lượng đã hạ nhiệt sau cú tăng vọt lên 237,88. Kháng cự là 237,50, hỗ trợ là 229,58, còn kỷ lục cũ của tháng 5 ở 236,54 hiện nằm trong vùng dao động mới.

Tôi duy trì thiên hướng tăng giá khi giá đóng cửa ngày vẫn trên 229,58. Tôi muốn mua khi giá điều chỉnh về vùng 231,90 đến 233,40, với điểm dừng lỗ dưới 229,50 và các mục tiêu ở 237,88, sau đó là 248,40. Từ khoảng 232,50, tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro là khoảng 1,8:1 đến mức kỷ lục và khoảng 5:1 đến mốc 6 nghìn tỷ USD. Thị trường đóng cửa vào cuối tuần, nên phiên mở cửa thứ Hai có thể tạo khoảng trống theo cả hai hướng, và chỉ số ISM dịch vụ lúc 10:00 ET là dữ liệu đầu tiên.

Một kỷ lục được thúc đẩy bởi hoạt động mua lại cổ phiếu có khiến bạn hào hứng không, hay bạn muốn lợi nhuận xác nhận điều đó trước?

Đây không phải là lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào.