#US30-YearTreasuryYieldHits5.595%,HighestSince2002 $TLT

Lợi suất kỳ hạn 30 năm đã chạm khoảng 5,69% trong phiên, rồi trái phiếu bật trở lại: Phần dài của đường cong đã cạn đà?

Tôi muốn bắt đầu với một cây nến rút chân trên biểu đồ TLT khung giờ, vì nó kể câu chuyện rõ hơn tiêu đề về lợi suất. Con số trong hashtag, 5,595%, là mức ghi nhận ngày 29 tháng 9 sau sáu phiên tăng liên tiếp. Nhưng đà tăng chưa dừng lại ở đó. Vào thứ Năm, lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên khoảng 5,69% trong phiên và kỳ hạn 10 năm lên khoảng 5,34%, đều là mức cao nhất kể từ năm 2002, sau khi một báo cáo sản xuất cho thấy giá đầu vào tăng vọt. Sau đó, bên mua nhập cuộc. Lợi suất kỳ hạn 10 năm thu hẹp mức tăng, đóng cửa ở khoảng 5,24%, còn kỳ hạn 30 năm ở khoảng 5,61%. Trên biểu đồ, đó là cú giảm xuống khoảng 76,2 rồi phục hồi ngay lập tức.

Bối cảnh không hề khó nhận thấy. Giá năng lượng cao đang thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, lượng phát hành nợ doanh nghiệp lớn đang cạnh tranh cùng một nguồn vốn, và quý III ghi nhận mức tăng lợi suất kỳ hạn 10 năm theo quý lớn nhất kể từ năm 1994. Xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 ở gần mức 68% vào ngày 29 tháng 9, trước khi số liệu PCE mềm hơn khiến thị trường chuyển kỳ vọng sang tháng 12. Đồng thời, một số nhà đầu tư trái phiếu nổi tiếng đã bắt đầu cho rằng đợt bán tháo là quá mức, trong đó có một người lần đầu tiên sau sáu năm chuyển sang lạc quan về trái phiếu Kho bạc Mỹ. Đây thường là cách người ta lập luận về đáy, nhưng lập luận không phải là sự xác nhận.

Diễn biến giá vẫn rõ ràng là giảm. TLT đang ở mức 77,53 trên khung giờ, dưới các đường trung bình 50, 99 và 200 lần lượt ở 77,96, 78,61 và 79,47, tất cả đều đang dốc xuống. RSI ở mức 42,79 và MACD đi ngang tại -0,01. Giá đã giảm khoảng 5,5% từ mức gần 82 vào ngày 22 tháng 9. Kháng cự nằm tại 78,30 và hỗ trợ tại 77,16, còn đáy của cây nến rút chân gần 76,2 là mức quan trọng nhất.

Tôi thiên về giảm giá khi TLT giao dịch dưới 77,96, và chỉ thay đổi quan điểm khi giá đóng cửa khung giờ trên 78,61, vì đó là nơi đỉnh lợi suất bắt đầu có vẻ thực sự hình thành. Việc phá xuống dưới 77,16 sẽ đưa mức đáy 76,2 trở lại tâm điểm. Nếu muốn mua ngược xu hướng, tôi chỉ thử khi giá bị bán tháo trở lại vùng 76,2–76,5, với mức dừng lỗ dưới 75,80, nhắm tới 78,30 rồi 78,61. Mọi hành động khác đều là đoán đỉnh.

Bạn nghĩ lợi suất kỳ hạn 30 năm gần 5,6% là khởi đầu của một đợt tăng bền vững, hay là kiểu mức bùng nổ cuối đà sẽ bị bán xuống sau một quý lập kỷ lục?

Đây không phải lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào.