#BTC

Bitcoin đang giao dịch ở mức 84.749 đô la Mỹ trên thị trường giao ngay tại thời điểm tôi viết bài này, với nến theo giờ mới nhất đóng cửa ở mức 84.882 đô la Mỹ. Mức này tăng 1,45% trong 24 giờ và tăng 0,57% qua 10 nến ngày gần nhất. Đây hiện không phải là một thị trường có xu hướng, mà là thị trường đang co hẹp trong một biên độ, nơi mọi nhịp tăng đều bị bán xuống và mọi nhịp giảm đều được mua vào. Biên độ 24 giờ là 83.183 đến 85.270 đô la Mỹ, nên toàn bộ ngày giao dịch đã bị nén trong một dải chỉ rộng chưa đến 2,5%. Để dễ hình dung, mức cao nhất trong 10 ngày là 87.286 đô la Mỹ và mức thấp nhất trong 10 ngày là 82.572 đô la Mỹ, đưa giá xuống thấp hơn mức cao 2,9% và cao hơn mức thấp 2,6%. Vốn hóa Bitcoin là 1,679 nghìn tỷ đô la Mỹ, BTC dominance là 58,98%, ETH dominance là 11,43%, tổng vốn hóa thị trường crypto là 1,703 nghìn tỷ đô la Mỹ và tăng 0,7% trong 24 giờ, với 330 tỷ đô la Mỹ được giao dịch trên 4.249 đồng coin đang hoạt động. ETH ở mức 2.706 đô la Mỹ, tăng 0,77%, còn SOL ở mức 118,43 đô la Mỹ, tăng 0,25%. Nhận định thẳng thắn của tôi trước khi đi sâu hơn: xu hướng trên khung ngày đang tăng, dòng tiền ở phía ETF là tiêu cực, còn đòn bẩy đi ngang. Sự kết hợp này thường được giải quyết bằng một biên độ, chứ không phải một cú breakout.

Cấu trúc giá và thị trường

Bitcoin đóng cửa tháng 9 tăng 6,4% và đóng cửa trên đường trung bình động 50 tuần trong hai tuần liên tiếp, một chi tiết cấu trúc quan trọng hơn bất kỳ nến ngày đơn lẻ nào. Tuy nhiên, khi phóng to hai tuần gần nhất, bức tranh trở nên rối rắm hơn. Từ mức cao 87.286 đô la Mỹ ngày 23 tháng 9, giá hình thành mức đỉnh thấp hơn ở 85.632 đô la Mỹ ngày 30 tháng 9, giảm xuống 83.183 đô la Mỹ ngày 1 tháng 10, rồi phục hồi lên 84.882 đô la Mỹ. Chuỗi diễn biến đó là một đỉnh thấp hơn và một đáy cao hơn bên trong kênh giảm, vì vậy thứ chúng ta có là sự nén giá, không phải xu hướng. Các vùng hỗ trợ nằm tại 83.183 đô la Mỹ, sau đó là 82.572 đô la Mỹ và 82.888 đô la Mỹ. Các vùng kháng cự nằm tại 85.270 đô la Mỹ, sau đó là 85.632 đô la Mỹ và 87.286 đô la Mỹ. Trên 87.286 đô la Mỹ, vùng cản phía trước khá mỏng. Dưới 82.572 đô la Mỹ, mốc tham chiếu lớn tiếp theo là đường Parabolic SAR ngày tại 81.062 đô la Mỹ, và bên dưới đó là vùng 79.000 đến 80.000 đô la Mỹ mà một số trader đang công khai nhắm tới. Khối lượng cũng không tạo ra lợi thế nào: khối lượng giao ngay 24 giờ là 8.359 BTC, còn nến ngày 1 tháng 10 ghi nhận 700 triệu giao dịch so với 686 triệu vào ngày trước đó, cho thấy mức tham gia gần như tương đương trong một ngày tăng và một ngày giảm.

Phân tích kỹ thuật

Trên khung ngày, sự sắp xếp của các đường trung bình động đang tăng. MA7 ở mức 84.742 đô la Mỹ, MA30 ở 84.034, MA120 ở 83.891 và MA200 ở 83.989, với giá nằm trên cả bốn đường. Các đường trung bình động hàm mũ cũng cho tín hiệu tương tự, EMA7 ở 84.650, EMA30 ở 84.187, EMA120 ở 84.004 và EMA200 ở 84.204. ADX ngày ở mức 43,9, thực sự thuộc vùng xu hướng mạnh, CCI ngày là 60,4 và RSI ngày nằm trong vùng trung tính. Biểu đồ một giờ là nơi động lượng thực sự thể hiện: RSI 63,3, CCI 106,4, MACD 69,6 so với đường tín hiệu ở 193,1, DI dương ở 26,0 so với DI âm ở 13,6 và ADX 18,2. Khung bốn giờ nằm ở giữa, với ADX 23,1 và CCI 203,7. Dải Bollinger trên khung giờ là 83.354 đô la Mỹ ở biên dưới, 84.224 ở đường giữa và 85.094 ở biên trên, còn giá đang cao hơn nhẹ so với đường giữa. Parabolic SAR ở mức 84.019 đô la Mỹ trên khung giờ và 83.225 đô la Mỹ trên khung bốn giờ, đều nằm dưới giá, nên xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng lên. Nói đơn giản: cấu trúc ngày đang tăng nhưng tín hiệu MACD ngày đã suy yếu, sự đồng thuận trên khung bốn giờ là trung tính, còn khung giờ là khung duy nhất thực sự nghiêng lên. Khi ba khung thời gian không đồng thuận, kết luận thành thật là thị trường đi ngang với xu hướng nghiêng lên, chứ chưa phải đang tích lũy cho một cú breakout. Một nến ngày đóng cửa trên 85.632 đô la Mỹ sẽ thay đổi điều đó. Một nến ngày đóng cửa dưới 83.183 đô la Mỹ sẽ phá vỡ luận điểm tăng giá.

Phái sinh và vị thế

Funding rate đang dương ở mức 0,0025%, một mức phí bảo hiểm nhẹ, trong đó phe long trả phí cho phe short, và còn cách rất xa các mức quá nóng thường đi trước một đợt thanh lý dây chuyền. Open interest ở mức 54,0 tỷ đô la Mỹ, tăng 2,69% trong 24 giờ nhưng đi ngang trong giờ qua ở mức âm 0,01%, cho thấy các vị thế đang được duy trì thay vì được mở thêm. Tỷ lệ long short là 0,83, nghĩa là thực tế có nhiều vị thế short hơn long trong cơ cấu tài khoản, điều bất thường khi giá tăng và thường được xem là nhiên liệu cho một đợt short squeeze. Khối lượng mua của taker là 26,0 tỷ đô la Mỹ so với khối lượng bán của taker là 26,5 tỷ đô la Mỹ, với tỷ lệ 0,98, nên dòng lệnh chủ động hơi nghiêng về phía bán. Open interest quyền chọn là 2,74 tỷ đô la Mỹ, trong khi chỉ có 6,95 triệu đô la Mỹ được giao dịch trong 24 giờ. Quan điểm của tôi rất đơn giản: đòn bẩy hiện không phải vấn đề, mà là sự thờ ơ. Không ai đang đặt vị thế quá lớn theo bất kỳ hướng nào, và đó là lý do báo cáo việc làm trong vài giờ tới quan trọng hơn so với một cơ cấu vị thế thông thường.

Dòng tiền và thanh khoản

Đây là nơi luận điểm giảm giá tự hình thành. Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã chấm dứt chuỗi 9 ngày thu hút 3,1 tỷ đô la Mỹ, với dòng tiền ròng chảy ra 148,7 triệu đô la Mỹ vào ngày 30 tháng 9. Fidelity FBTC dẫn đầu với 125,6 triệu đô la Mỹ bị rút, Bitwise BITB mất 13,6 triệu đô la Mỹ và BlackRock IBIT mất 9,5 triệu đô la Mỹ, chấm dứt chuỗi 9 ngày riêng của quỹ này với tổng dòng tiền vào 1,6 tỷ đô la Mỹ. Các ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền chảy ra 59,6 triệu đô la Mỹ trong cùng ngày, dẫn đầu là 26,6 triệu đô la Mỹ từ Fidelity FETH, kéo dài chuỗi dòng tiền ra lên hai ngày sau chuỗi 7 ngày thu hút 850 triệu đô la Mỹ. Để có thêm bối cảnh, các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đang nắm giữ 107,98 tỷ đô la Mỹ tài sản, đã hấp thụ tổng cộng hơn 57 tỷ đô la Mỹ kể từ tháng 1 năm 2024, chỉ đang dương 970 triệu đô la Mỹ tính từ đầu năm và vẫn thấp hơn khoảng 5 tỷ đô la Mỹ so với đỉnh dòng tiền tích lũy. Ở phía tổ chức, tin tức cân bằng hơn: Morgan Stanley MSBT lần đầu vượt 10.000 Bitcoin và hiện nắm giữ 10.436 BTC trị giá khoảng 875 triệu đô la Mỹ, trong khi CFTC báo cáo open interest ở mức 9,33 tỷ đô la Mỹ tính theo giá trị tài sản cơ sở. Đây là sự giằng co định hình tháng 10: nhu cầu ETF đang nguội đi sau một tháng 9 mạnh mẽ, bảng cân đối của các ngân hàng và chính phủ vẫn tiếp tục tích lũy, và kết quả ròng của hai lực này sẽ quyết định cây nến 5.000 đô la Mỹ tiếp theo.

Tâm lý và kinh tế vĩ mô

Chỉ số Fear and Greed ở mức 69, thuộc vùng tham lam dù nhãn của chỉ số hiển thị là trung tính. Tâm lý mạng xã hội trong 24 giờ qua đạt 0,68 trên 5 bài đăng được theo dõi, tất cả đều tích cực, còn nhãn thô hiển thị là mức nhiệt cao, nghiêng tăng. AHR999 là 0,367 và chỉ số mùa altcoin là 52, cho thấy chưa có sự luân chuyển sang altcoin. Về vĩ mô, lãi suất quỹ Fed là 3,75%, tỷ lệ thất nghiệp là 4,3% và PCE lõi tháng 8 đạt 0,2% so với tháng trước, trong khi PCE toàn phần đạt 0,3% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm trước, tất cả đều thấp hơn kỳ vọng. Điều này làm suy yếu khả năng có thêm một lần tăng lãi suất vào tháng 10 và tạo động lực ngắn hạn cho các tài sản rủi ro vào ngày 30 tháng 9, dù Bitcoin đã trả lại phần lớn mức tăng đó trong vòng một ngày, một tín hiệu cảnh báo khi tin tốt không thể duy trì lực mua. Hôm nay là ngày quan trọng: báo cáo việc làm phi nông nghiệp được công bố lúc 08:30 ET ngày 2 tháng 10, còn số liệu CPI tiếp theo được công bố vào ngày 13 tháng 10. Đây là lý do lớn nhất khiến tôi không muốn tăng quy mô vị thế trước khi số liệu được công bố.

Điều tôi đang theo dõi và cách tôi sẽ giao dịch

Tôi có xu hướng trung tính đến hơi tăng khi giá giữ trên 84.000 đô la Mỹ, và chỉ gọi đây là một xu hướng tăng thực sự khi giá đóng cửa ngày trên 85.632 đô la Mỹ. Kịch bản tăng: giữ được 84.000, giành lại 85.270 rồi 85.632, khi đó cánh cửa mở ra đến 87.286 đô la Mỹ rồi vùng 90.000 đô la Mỹ, với Citi nâng mục tiêu 12 tháng lên 113.000 đô la Mỹ làm mốc dài hạn. Kịch bản cơ sở: đi ngang trong khoảng 83.183 đến 85.632 đô la Mỹ trong vài phiên tiếp theo, trong lúc bức tranh dòng tiền ETF và phản ứng sau báo cáo việc làm lắng xuống; đây là kịch bản có xác suất cao nhất, xét việc funding và open interest hiện đi ngang. Kịch bản giảm: mất 83.183, sau đó là 82.572, và Parabolic SAR ngày tại 81.062 sẽ trở thành tuyến phòng thủ cuối cùng trước khi giá nhanh chóng rơi vào vùng 79.000 đến 80.000 đô la Mỹ. Một số trader đang công khai nhắm tới vùng này, và một thị trường dự đoán cho thấy các trader đang định giá mức đáy 78.000 đô la Mỹ trong tháng này. Mức vô hiệu hóa của tôi là một nến ngày đóng cửa dưới 83.183 đô la Mỹ, khi đó tôi sẽ ngừng xem đây là một biên độ và bắt đầu coi đây là một nhịp giảm. Các mức tôi thực sự đang giao dịch: vùng mua 83.200 đến 83.400, mục tiêu đầu tiên 85.270, mục tiêu thứ hai 85.632, dừng lỗ dưới 82.500, và tôi sẽ giảm một nửa quy mô vị thế trước 08:30 ET vì rủi ro gap xuyên qua thời điểm công bố không đáng để đánh đổi. Nếu giá đóng cửa tuần trên 85.632 đô la Mỹ cùng với dòng tiền ETF quay lại tích cực, đó là lúc tôi ngừng bán khi giá tăng và bắt đầu mua khi giá giảm. Cho đến lúc đó, kiên nhẫn sẽ mang lại hiệu quả tốt hơn sự tự tin.#weeklyshare