#CryptoStocksSlipBMNRDownOver4%

Đợt bán tháo mạnh ngày 25 tháng 9 giống một quá trình giảm đòn bẩy do tâm lý né tránh rủi ro thúc đẩy hơn là một sự đảo chiều xu hướng; tuy nhiên, diễn biến này cần tiếp tục để xác nhận nhận định đó.

Sự suy yếu trên diện rộng ở các cổ phiếu liên quan đến crypto: cổ phiếu MARA giảm khoảng 4,8% vào ngày 25 tháng 9; đà giảm này không chỉ do Bitcoin suy yếu mà còn do áp lực từ việc một nhà phân tích gần đây hạ bậc đánh giá.

Lĩnh vực này đặc biệt nhạy cảm với BTC: Strategy, BMNR, Circle và các công ty khai thác về cơ bản đại diện cho những cách khác nhau để tiếp cận thị trường crypto; do đó, một đợt thoái lui của BTC có thể dẫn đến những biến động đáng kể hơn trong giá cổ phiếu của họ.

BMNR chịu tác động từ một yếu tố khác: dự trữ của Bitmine chủ yếu là ETH thay vì BTC (khoảng 5,98 triệu ETH tính đến ngày 20 tháng 9); vì vậy, không nên chỉ diễn giải sự suy yếu của BMNR như một tín hiệu liên quan đến Bitcoin.

Các công ty nắm giữ dự trữ BTC cũng đối mặt với một vấn đề mang tính cấu trúc: cấu trúc vốn của Strategy và hoạt động huy động vốn thông qua cổ phiếu ưu đãi đang chịu áp lực; tình hình này có thể khiến đà giảm của MSTR trầm trọng hơn, độc lập với các biến động của giá BTC giao ngay.

Một điểm cần điều chỉnh quan trọng: BTC hiện đang giao dịch quanh mức 84.000 USD, không phải 73.000 USD. Vì vậy, con số 73.000 USD dường như phản ánh một thời điểm trước đây của thị trường thay vì mức giá hiện tại.

Điều gì sẽ giúp phân biệt một sự kiện thanh lý đột ngột với một sự đảo chiều xu hướng?
Kịch bản phù hợp hơn với một sự kiện thanh lý đột ngột: BTC ổn định hoặc giành lại ngưỡng hỗ trợ đã mất, các cổ phiếu liên quan đến crypto không còn liên tục tạo đáy thấp hơn và khối lượng bán giảm dần.

Kịch bản phù hợp hơn với sự phá vỡ xu hướng: BTC tiếp tục hình thành các đỉnh sau thấp hơn và đáy sau thấp hơn, thanh khoản ETF/crypto suy yếu, còn các cổ phiếu beta cao như MSTR, MARA và BMNR tiếp tục kém hiệu quả ngay cả khi BTC ổn định.

Cuối cùng, một phiên giao dịch tiêu cực đơn lẻ không cung cấp đủ bằng chứng về một sự thay đổi cơ bản trong điều kiện thị trường (thay đổi chế độ). Điều thực sự quan trọng là diễn biến trong vài phiên tiếp theo và liệu BTC cùng các cổ phiếu liên quan đến crypto có xác nhận hướng đi của nhau hay không.
‍$BTC $BMNR $MARA $STRC