#GarrettJinClosesZECShortWith36MillionLoss $ZEC

#WeeklyShare #ShareWeekly #GateSquareMidAutumnReunion
Vị thế bán khống ZEC của Garrett Jin cuối cùng đã được đóng, đây là những gì các con số thực sự cho thấy

Theo hoạt động giám sát on-chain được nhiều hãng tin đưa tin hôm nay, Garrett Jin đã đóng vị thế bán khống ZEC được duy trì trong khoảng ba tháng, ghi nhận khoản lỗ khoảng 36,13 triệu USD. Tổng các khoản lỗ tích lũy trong lịch sử tài khoản của anh hiện ở mức khoảng 12,77 triệu USD. Anh vẫn đang nắm giữ khoảng 1.330 BTC trong các vị thế mua, trị giá xấp xỉ 107,8 triệu USD, hiện ghi nhận lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 3,71 triệu USD.

Tôi muốn phân tích cách vị thế này thực sự diễn biến, bởi câu chuyện ở đây không chỉ đơn giản là “anh ấy thua lỗ khi bán khống”, mà còn minh họa khá rõ điều gì xảy ra khi một người liên tục chống lại xu hướng thay vì cắt lỗ sớm.

Vào ngày 17 tháng 9, chính vị thế bán khống này được cho là đang ở mức khoảng 37.760 ZEC với giá trị danh nghĩa gần 51,5 triệu USD, khi đó đã lỗ hơn 26 triệu USD. Và đây là phần khiến tôi chú ý, thay vì đóng hoặc thu hẹp vị thế khi thị trường đi ngược hướng, các báo cáo cho biết anh thực sự đã gia tăng vị thế bán khống khoảng 11 giờ trước bản cập nhật cụ thể đó. Đó là một quyết định đáng để suy ngẫm, việc tăng gấp đôi một vị thế bán khống đang thua lỗ trong khi tài sản tiếp tục tăng là một lựa chọn khác biệt đáng kể so với việc giữ nguyên vị thế hiện tại và hy vọng thị trường đảo chiều.

Nhìn xa hơn nữa, có vẻ vị thế này đã bắt đầu từ sớm hơn thế. Có các báo cáo về việc đóng một vị thế bán khống nhỏ hơn khi ZEC vẫn đang tăng giá, trong đó Jin từng thu về 11,24 triệu USD lợi nhuận từ một phần vị thế, cùng với các thông tin riêng biệt đề cập đến mức giá thanh lý khoảng 2.631 đến 2.857 USD khi ZEC tiếp tục tăng về các mức đó. Xét việc ZEC cuối cùng đã tăng vượt xa 1.500 trong những phiên giao dịch gần đây và trải qua giai đoạn này với tư cách là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất toàn thị trường, không khó để hiểu tại sao vị thế bán khống kéo dài ở đây liên tục chịu lỗ.

Điều khiến chuyện này thực sự thú vị, thay vì chỉ là “nhà giao dịch thua lỗ”, là quy mô và thời gian duy trì, một vị thế bán khống kéo dài ba tháng được gia tăng thay vì cắt giảm, trên một tài sản đang nằm trong một trong những đợt tăng bền bỉ hơn của chu kỳ này. Đây là một mô hình quản trị rủi ro đặc thù, giữ và gia tăng một đặt cược theo hướng đang thua lỗ trong khi đi ngược động lực mạnh, và đáng được tìm hiểu như một mô hình thay vì phán xét kết quả cá nhân một cách riêng lẻ, bởi nhiều nhà giao dịch cũng đã đưa ra những lựa chọn tương tự trong các xu hướng mạnh mà không bị soi xét ở mức độ này.

Ở phía giao ngay, hoạt động theo dõi on-chain riêng biệt đề cập rằng Jin đang nắm giữ khoảng 202.000 ZEC giao ngay với khoản lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể, khiến vị thế bán khống đã đóng này trở nên khác biệt. Nếu vị thế giao ngay đó là chính xác, vị thế bán khống có thể đã hoạt động như một biện pháp phòng hộ một phần cho mức độ tiếp xúc mua lớn hơn nhiều, thay vì hoàn toàn là một đặt cược giảm giá độc lập, dù tôi muốn thận trọng ở điểm này; đó là cách diễn giải dựa trên quy mô tương đối được báo cáo, chứ không phải tuyên bố đã được Jin đích thân xác nhận về ý định của anh.

Về ý nghĩa của điều này đối với ZEC trong thời gian tới, tôi sẽ thận trọng khi suy diễn quá nhiều từ việc một vị thế bán khống lớn được đóng. Việc một vị thế bán khống lớn được đóng sẽ loại bỏ một nguồn áp lực mua tiềm năng trong tương lai vốn có thể xuất hiện từ một vụ thanh lý bắt buộc, nhưng không nhất thiết cho bạn biết nhiều về hướng đi tiếp theo của nhu cầu mới hoặc áp lực bán. Diễn biến giá ZEC từ đây nhiều khả năng sẽ phụ thuộc hơn vào các điều kiện chung của thị trường và bất cứ yếu tố nào đang thúc đẩy đợt tăng riêng của tài sản này, thay vì việc một vị thế duy nhất được đóng.

Vị thế mua BTC song hành với tất cả những điều này, hiện đang có mức lợi nhuận khiêm tốn, là lời nhắc rằng bức tranh tổng thể của tài khoản này khá trái chiều chứ không hoàn toàn tồi tệ; khoản lỗ thực tế lớn từ một giao dịch không nhất thiết phản ánh hiệu suất tổng thể của tài khoản trên tất cả tài sản mà nó đang nắm giữ.

Không phải lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào.

Đây là câu hỏi để thảo luận: việc một vị thế bán khống lớn và kéo dài như thế này cuối cùng được đóng có làm thay đổi nhận định của bạn về hướng đi ngắn hạn của ZEC hay không, hay bạn cho rằng động lực rộng lớn hơn đằng sau đợt tăng này vốn dĩ luôn quan trọng hơn bất kỳ vị thế đơn lẻ nào?