#USAIConceptStocksRally

Đà tăng của AI đang trở nên thú vị hơn, nhưng tôi không nghĩ câu hỏi đúng chỉ đơn giản là “Cổ phiếu AI có thể tiếp tục tăng không?”

Với tôi, câu hỏi phù hợp hơn là: dòng tiền thực sự đang chảy sâu hơn vào giao dịch hạ tầng AI, hay các trader chỉ đang đuổi theo một nhịp bật tăng ngắn hạn khác của công nghệ?

Phiên giao dịch mới nhất của Mỹ mang đến cho chúng ta một vài manh mối hữu ích.

Vào thứ Sáu, Nasdaq đóng cửa ở mức 26.522,55, tăng 0,39%, trong khi S&P 500 kết phiên ở mức 7.650,50, tăng khoảng 0,2%. Dow yếu hơn đôi chút, giảm 0,18%. Điều khiến tôi chú ý là Nasdaq vẫn duy trì mức tăng dù lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng trở lại vùng 5%.

Điều đó cho tôi thấy người mua vẫn sẵn sàng chấp nhận lãi suất cao hơn khi nhìn thấy các cơ hội tăng trưởng mạnh trong lĩnh vực công nghệ.

Và trong giao dịch AI, lĩnh vực bán dẫn là nơi tôi đang chú ý nhiều nhất.

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia tăng thêm 2,8% vào thứ Sáu, kéo dài đà phục hồi lên phiên thứ tư liên tiếp và vượt lên trên đường trung bình động 50 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 7. Điều đó quan trọng với tôi hơn việc một cổ phiếu AI riêng lẻ tăng 10% hoặc 15%. Đà tăng trên diện rộng của các nhà sản xuất chip cho thấy đợt tăng đang lan tỏa trong chuỗi phần cứng AI thay vì chỉ phụ thuộc vào một công ty.

Hãy nhìn vào một số mức giá mới nhất.

AMD đóng cửa phiên thứ Sáu ở mức 559,82 USD, tăng 2,70% trong ngày. Hiện cổ phiếu này chỉ còn thấp hơn khoảng 4,3% so với mức đỉnh 52 tuần là 584,73 USD, trong khi lợi suất 7 ngày vào khoảng +8,5% và lợi suất 30 ngày khoảng +20%. Khối lượng giao dịch vào khoảng 31,2 triệu cổ phiếu.

Broadcom đóng cửa ở mức 357,61 USD, tăng 2,97%. Khối lượng giao dịch hôm thứ Sáu đạt khoảng 43,8 triệu cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với phiên trước đó. Sự kết hợp giữa giá phục hồi và hoạt động giao dịch sôi động hơn là điều tôi muốn thấy khi đánh giá liệu người mua có đang quay trở lại với niềm tin hay không.

Astera Labs cũng kết phiên ở mức 303,25 USD, tăng 3,30%, với hơn 7 triệu cổ phiếu được giao dịch. Đây chính xác là kiểu cổ phiếu hạ tầng AI mà tôi theo dõi, bởi công ty nằm ở lớp kết nối trong quá trình xây dựng các trung tâm dữ liệu.

Nhưng Super Micro cho chúng ta thấy lý do tôi không mù quáng chạy theo lĩnh vực này.

SMCI đóng cửa ở mức 39,09 USD, giảm 3,12% vào thứ Sáu, với khoảng 47,4 triệu cổ phiếu được giao dịch. Vì vậy, ngay cả trong một phiên bán dẫn mạnh, không phải mọi cổ phiếu hạ tầng AI đều biến động cùng chiều. Sự phân hóa đó rất đáng chú ý.

Có một phần quan trọng khác của câu chuyện: môi trường kinh tế vĩ mô.

Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này lên 3,75%–4,00%, và thị trường hiện đang đối mặt với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm quanh mức 5%. Giá dầu cũng vẫn ở khoảng 100 USD một thùng. Lợi suất cao hơn và năng lượng đắt đỏ có thể tiếp tục gây áp lực lên định giá cổ phiếu tăng trưởng, vì vậy cổ phiếu AI không đang giao dịch trong một môi trường vĩ mô dễ dàng.

Đó là lý do tôi đang theo dõi cổ phiếu bán dẫn + lợi suất trái phiếu Kho bạc + dầu cùng lúc.

Nếu cổ phiếu chip tiếp tục giữ được đà bứt phá gần đây trong khi lợi suất ổn định và giá dầu ngừng tạo thêm áp lực lạm phát, giao dịch AI sẽ có nền tảng vững chắc hơn.

Nếu lợi suất dứt khoát vượt 5%, giá dầu lại tăng tốc và cổ phiếu bán dẫn bắt đầu đánh mất các ngưỡng bứt phá, tôi cho rằng biến động sẽ nhanh chóng gia tăng.

Quan điểm hiện tại của tôi khá rõ ràng: xu hướng AI vẫn đang cho thấy sức mạnh thực sự, nhưng đây là thị trường mà sự xác nhận quan trọng hơn sự phấn khích.

Tôi thà chứng kiến một nhịp điều chỉnh có kiểm soát khác, sau đó là lực mua mạnh, còn hơn đuổi theo một cổ phiếu chỉ vì nó tạo ra một cây nến xanh khổng lồ.

AMD, Broadcom, Astera Labs và chỉ số bán dẫn trên diện rộng đang cho tôi tín hiệu mà tôi theo dõi.

Bước đi tiếp theo sẽ cho chúng ta biết đây chỉ là một nhịp bật tăng khác của AI — hay là khởi đầu của một vòng xoay vốn rộng hơn trở lại hạ tầng AI.

Với tôi, giao dịch thực sự không phải là “AI đang tăng”.

Mà là theo dõi dòng vốn thực sự đang chảy về đâu.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square