#WhereToParkStablecoinsWhileWaiting

‍#GateSquareMidAutumnReunion
‍$GUSD $USD1
Chỉ riêng tuần này đã cho thấy vì sao stablecoin nhàn rỗi đáng được cân nhắc lần nữa

Chiến dịch Chủ đề Nóng Hàng tuần của Gate đã trở lại với một vòng mới, và chủ đề tuần này không thể xuất hiện đúng lúc hơn. Đăng bài bằng #ShareWeekly để tham gia, với phần thưởng hàng tuần lên đến 100 USDT cho những người tham gia tích cực.

Hãy nghĩ về mọi chuyện đã xảy ra chỉ trong vài ngày qua. Fed tăng lãi suất lần đầu tiên trong ba năm, kèm theo biểu đồ dot plot mang thiên hướng diều hâu. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm. Đạo luật CLARITY bị đình trệ tại Thượng viện. Zcash tăng parabol vượt 1.500 đô la trong khi BTC biến động mạnh qua nhiều đợt thanh lý. Nếu bạn đã nắm giữ USDT bên ngoài thị trường trong suốt những diễn biến này, chờ đợi sự rõ ràng, thì sự rõ ràng đó thực sự vẫn chưa xuất hiện, và có thể sẽ chưa xuất hiện trong một thời gian nữa.

Các lựa chọn lợi suất thực tế đang có
Theo một bài phân tích gần đây của Odaily về danh mục quản lý tài sản của Gate, tình hình hiện tại đại khái như sau. Khoản nắm giữ USD1 có APR ước tính khoảng 7%. Lãi suất linh hoạt USDT của Earn được cho là lên tới 7,26%. Idle Earn cung cấp mức lên tới 3% mà không cần khóa vốn. GUSD, được bảo chứng bởi các tài sản thực dựa trên trái phiếu Kho bạc, ở mức khoảng 3,60%.

Ba câu hỏi nhanh giúp bạn thực sự đưa ra quyết định
Bạn có cần quyền truy cập tức thì vào nguồn vốn này không? Nếu có, cấu trúc không khóa vốn của Idle Earn ở mức khoảng 3% được thiết kế chính xác cho nhu cầu đó. Bạn đánh đổi một phần lợi suất để có khả năng chuyển vốn ngay khi thấy cơ hội ưng ý, mà không cần tất toán trước.

Bạn có chấp nhận chờ lâu hơn và muốn nguồn vốn của mình tạo ra nhiều giá trị hơn trong thời gian chờ đợi không? Khi đó, các lựa chọn lợi suất cao hơn như USD1 gần 7% hoặc lãi suất linh hoạt 7,26% của Earn bắt đầu trở nên hợp lý hơn, vì phần lợi suất bổ sung đó sẽ tích lũy càng lâu khi bạn vẫn đứng ngoài thị trường.

Bạn muốn một lựa chọn có vẻ bảo thủ hơn một chút, gắn với thứ gì đó bên ngoài các cơ chế tạo lợi suất thuần túy trong crypto không? Việc GUSD được bảo chứng bằng RWA từ trái phiếu Kho bạc ở mức 3,60% nằm ở khoảng giữa đó.
Vì sao riêng tuần này khiến lựa chọn “cứ chờ” trở nên đắt đỏ hơn bình thường

Thông thường, hoàn toàn nắm giữ tiền mặt trong khi chờ một điểm vào lệnh rõ ràng là một chiến lược hoàn toàn hợp lý. Nhưng tuần này đã đồng thời tạo ra lượng nhiễu vĩ mô bất thường cho thị trường: hai ngân hàng trung ương tăng lãi suất chỉ trong vài ngày, luật crypto bị đình trệ và biến động mạnh trên các tài sản lớn, cùng với một đợt tăng parabol của altcoin diễn ra chính xác vào cùng thời điểm. Khi thị trường có quá nhiều tín hiệu trái chiều như vậy, “chờ sự rõ ràng” có thể rốt cuộc đồng nghĩa với “chờ vô thời hạn”, và mỗi ngày chờ đợi trong một vị thế không tạo lợi suất là một ngày lợi nhuận bạn không thu được, ngay cả từ một sản phẩm tương đối bảo thủ.

GUSD và USD1 hiện thực sự đang diễn biến ra sao
Dữ liệu trực tiếp cho thấy cả hai vẫn cơ bản duy trì neo giá và ổn định, GUSD ở khoảng 0,9985 còn USD1 ở khoảng 0,9999; cả hai đều cho thấy mức biến động hàng ngày tối thiểu, đúng như kỳ vọng ở các tài sản có giá trị ổn định. Bản thân sự ổn định đó rất đáng trân trọng trong một tuần mà gần như mọi loại tài sản khác đều biến động mạnh; đây là lời nhắc rằng không phải mọi phần trong danh mục của bạn đều cần phải chịu ảnh hưởng của biến động này.

Một cách hợp lý để cân nhắc việc phân bổ
Thay vì xem đây là quyết định được ăn cả ngã về không, nhiều trader giàu kinh nghiệm áp dụng cách tiếp cận theo từng lớp. Giữ một phần trong sản phẩm không khóa vốn để có thể linh hoạt ngay nếu xuất hiện điểm vào lệnh rõ ràng. Đưa một phần riêng vào sản phẩm linh hoạt có lợi suất cao hơn nếu bạn thực sự dự kiến sẽ chờ vài tuần thay vì vài ngày. Đồng thời giữ phần vốn dự định phân bổ trực tiếp vào BTC hoặc ETH dưới dạng vốn dự phòng, sẵn sàng dịch chuyển ngay khi mức độ tin tưởng của chính bạn thay đổi.

Các rủi ro quan trọng
Không có sản phẩm tạo lợi suất nào, kể cả những sản phẩm được xây dựng trên các tài sản tương đối ổn định, hoàn toàn không có rủi ro. Bạn nên tìm hiểu liệu một sản phẩm cụ thể có rủi ro từ hợp đồng thông minh, rủi ro đối tác hay phụ thuộc vào điều kiện chung của thị trường cho vay trước khi cam kết một khoản vốn đáng kể. Các APR được quảng cáo, đặc biệt là những mức cao hơn 7% ở trên, thường là ước tính có thể thay đổi theo điều kiện thị trường chứ không phải mức lãi suất cố định được đảm bảo.

Quan điểm của tôi
Xét mức độ bất định thực sự đang chồng chất hiện nay, từ quyết định của hai ngân hàng trung ương lớn đến tình trạng luật pháp đình trệ và những biến động ngắn hạn dữ dội theo cả hai hướng, tôi không nghĩ lựa chọn thực sự là “giữ tiền mặt” hay “đổ toàn bộ vào sản phẩm tạo lợi suất”. Vấn đề là phân bổ từng phần vốn nhàn rỗi phù hợp với tốc độ mà bạn thực sự dự kiến sẽ cần đến chúng. Phần vốn có thể được triển khai trong thời gian ngắn nên nằm trong một sản phẩm linh hoạt. Phần vốn mà bạn thực sự sẵn sàng gửi trong vài tuần nên tạo ra lợi suất thay vì hoàn toàn nhàn rỗi trong một tuần nhiều biến động như thế này.

Nếu bạn có USDT nhàn rỗi trong suốt đúng tuần này, bạn sẽ giữ toàn bộ bằng tiền mặt, chia vào một vài lựa chọn trong số này hay chọn ngay sản phẩm có lợi suất cao nhất hiện có?

Không phải lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch hoặc đầu tư nào.