#ZECKeepsRisingBreaking1500
Thành thật mà nói, ZEC đang trở nên khó có thể phớt lờ.
Tôi đã theo dõi diễn biến này trong nhiều tuần, và điều khởi đầu là một đợt luân chuyển mạnh vào các privacy coin giờ đã biến thành một điều lớn hơn nhiều. Zcash đã nhanh chóng vượt trên 1.500 USD vào ngày 17 tháng 9, thiết lập thêm một mức cao nhất mọi thời đại. Dữ liệu ngày mới nhất đã được xác minh cho thấy ZEC đạt 1.506,51 USD trước khi đóng cửa quanh mức 1.476,56 USD, với mức tăng khoảng 10,5% trong ngày. Điều này diễn ra sau mức tăng thậm chí còn mạnh hơn, 20,4%, vào ngày 16 tháng 9.

Điều khiến diễn biến này đáng chú ý không chỉ là mức ATH mới.

ZEC hiện đang tăng giá trong khi thị trường rộng lớn hơn vẫn phải đối mặt với sự bất ổn vĩ mô. Bitcoin tương đối ổn định so với ZEC, trong khi Ethereum và nhiều altcoin lớn vẫn chưa tạo ra mức tăng theo chiều dọc nào gần tương đương. CoinDesk đưa tin ZEC đã tăng khoảng 23% trong 24 giờ vào ngày 17 tháng 9, trong khi Bitcoin chỉ nhích nhẹ. Sức mạnh tương đối như vậy cho tôi thấy đây không còn đơn thuần là một đợt tăng chung của thị trường crypto. Dòng tiền đang cụ thể luân chuyển vào câu chuyện Zcash và quyền riêng tư.

Có một số lý do đứng sau diễn biến này.

Đầu tiên là cuộc bỏ phiếu quản trị NU7 của Zcash.

Đây không phải là một cuộc thăm dò nhỏ trong cộng đồng. Gần 2,4 triệu ZEC đã tham gia, trên tổng số khoảng 3,6 triệu ZEC đủ điều kiện. Khoảng 99,9% ủng hộ việc giảm thời gian mục tiêu giữa các block từ 75 giây xuống 25 giây, trong khi 98,9% ủng hộ việc duy trì lịch halving hiện tại theo kiểu Bitcoin của Zcash. Những người nắm giữ cũng áp đảo ủng hộ việc triển khai NU7 sớm nhất có thể.

Đối với tôi, sự kết hợp này rất quan trọng.

Các block nhanh hơn cải thiện trải nghiệm người dùng vì giao dịch có thể nhận xác nhận nhanh hơn, trong khi việc duy trì cấu trúc halving hiện tại bảo toàn câu chuyện khan hiếm quen thuộc. Cuộc bỏ phiếu cũng ủng hộ việc trì hoãn tái phát hành các khoản phí của Network Sustainability Mechanism đến tháng 2 năm 2031. Vì vậy, thị trường đang nhìn thấy một mạng lưới đang cố gắng trở nên nhanh hơn mà không đơn giản từ bỏ khuôn khổ chính sách tiền tệ hiện có.

Nhưng riêng cuộc bỏ phiếu NU7 không thể giải thích cho một đợt tăng quy mô như vậy.

Yếu tố lớn thứ hai là khả năng tiếp cận của tổ chức.

Grayscale đang tiến tới việc ra mắt một ETF Zcash giao ngay tại Mỹ. Hồ sơ sửa đổi của công ty với SEC đề xuất chuyển đổi Zcash Trust hiện tại thành một ETF, với mã dự kiến là ZCH trên NYSE Arca. Hồ sơ cũng quy định mức phí nhà tài trợ thường niên 2,5%. Điều quan trọng là đây mới là một sản phẩm được đề xuất và không nên bị nhầm với một ETF đã được phê duyệt hoàn toàn.

Sự phân biệt này rất quan trọng.

Nếu một ETF Zcash giao ngay được cơ quan quản lý phê duyệt và thu hút lượng tài sản đáng kể, các nhà đầu tư trước đây cần mua và tự lưu ký ZEC sẽ có thêm một con đường để tiếp cận tài sản này. Điều đó có thể mở rộng cơ sở nhà đầu tư. Nhưng cho đến khi sản phẩm thực sự được giao dịch và thu hút dòng tiền, tôi sẽ xem câu chuyện ETF là một chất xúc tác và kỳ vọng, thay vì nhu cầu lâu dài được đảm bảo.

Sau đó là mảnh ghép thứ ba của đợt tăng giá: vị thế.

Thị trường này đã nhiều lần cho thấy khi ZEC phá vỡ các ngưỡng tâm lý quan trọng, những người bán khống có thể trở thành nhiên liệu cho nhịp tăng tiếp theo. Đầu tháng 9, việc ZEC vượt trên 1.000 USD đã kích hoạt hàng chục triệu USD lệnh bán khống bị thanh lý. Các báo cáo gần đây một lần nữa liên kết đợt tăng giá với việc các vị thế bán khống bị ép đóng.

Điều đó tạo ra một cấu trúc thị trường rất khác so với một altcoin thông thường di chuyển chậm.

Khi người mua giao ngay đẩy giá lên cao hơn, các vị thế bán khống bắt đầu thua lỗ.

Khi những người bán khống đóng vị thế hoặc bị thanh lý, họ phải mua ZEC.

Những giao dịch mua bắt buộc đó có thể tiếp tục đẩy giá lên cao hơn.

Mức giá cao hơn đó có thể kích hoạt một làn sóng thanh lý khác.

Và đột nhiên, một lượng tương đối nhỏ nhu cầu mới có thể tạo ra một biến động giá lớn hơn nhiều.

Đó là lý do tôi sẽ thận trọng với quan điểm cho rằng mỗi đô la mức vốn hóa thị trường tăng thêm của ZEC đều tương ứng với một lượng tiền mới tương đương chảy vào tài sản này. Trong một thị trường thanh khoản mỏng hoặc sử dụng đòn bẩy cao, giá có thể biến động nhanh hơn nhiều so với dòng vốn cơ bản.

Có một diễn biến khác mà tôi đặc biệt quan tâm.

Đồng sáng lập Paradigm, Matt Huang, gần đây tiết lộ rằng công ty đang sở hữu ZEC và mô tả Zcash là một phần bổ sung riêng tư cho Bitcoin. Cùng lúc đó, CoinDesk đưa tin Zcash đã tăng khoảng 23% trong 24 giờ, trong khi Bitcoin tăng chưa đến 1%.

Mức độ chú ý như vậy từ các tổ chức và những nhân vật nổi tiếng có thể củng cố một câu chuyện.

Và hiện tại, câu chuyện đó rất rõ ràng:

Bitcoin đại diện cho mạng lưới tiền tệ phi tập trung lớn nhất.

Zcash đang cố gắng chiếm lĩnh khía cạnh quyền riêng tư trong cùng cuộc thảo luận đó.

Nếu quyền riêng tư trở thành một chủ đề lớn hơn trong crypto, ZEC đương nhiên là một trong những tài sản mà các nhà giao dịch sẽ theo dõi.

Nhưng đây cũng là lúc tôi trở nên thận trọng hơn.

Một đợt tăng từ dưới 1.000 USD lên trên 1.500 USD trong thời gian rất ngắn không phải là một xu hướng bình thường.

Đó là một diễn biến cực kỳ kéo dài.

Dữ liệu tháng 9 cho thấy biến động giá đã trở nên dữ dội đến mức nào. ZEC đóng cửa quanh mức 1.023 USD vào ngày 4 tháng 9, lại vượt trên 1.000 USD, tiến tới gần 1.250 USD, thoái lui về quanh 1.079 USD, sau đó tăng tốc trở lại qua 1.300 USD và cuối cùng vượt trên 1.500 USD.

Điều đó cho tôi thấy một điều:

ZEC có thể tiếp tục tăng, nhưng xác suất xuất hiện các đợt điều chỉnh dữ dội cũng đang tăng lên.

Tôi sẽ không đuổi theo một cây nến tăng theo chiều dọc chỉ vì đồng coin này đang tạo ATH mới.

Ở giai đoạn này, các ngưỡng tâm lý trở nên cực kỳ quan trọng.

1.500 USD là ngưỡng tâm lý rõ ràng sau cú phá vỡ hôm nay.

Nếu ZEC có thể hình thành sự chấp nhận giá trên 1.500 USD thay vì chỉ chọc thủng tạm thời, thị trường có thể bắt đầu hướng tới các vùng số tròn lớn tiếp theo. Nhưng nếu 1.500 USD trở thành điểm bị từ chối và giá giảm mạnh trở lại dưới vùng phá vỡ, tôi sẽ kỳ vọng hoạt động chốt lời trở nên quyết liệt hơn nhiều.

Điểm khác biệt then chốt là liệu người mua có bảo vệ cú phá vỡ hay không.

Một cú phá vỡ rõ ràng, sau đó là giai đoạn tích lũy trên 1.500 USD, sẽ tạo ra một cấu trúc hoàn toàn khác so với một đợt tăng vọt nhanh lên trên 1.500 USD rồi đảo chiều sâu.

Tôi cũng sẽ theo dõi sát dữ liệu thanh lý.

Nếu nhịp tăng tiếp theo vẫn chủ yếu được thúc đẩy bởi các vị thế bán khống bị thanh lý, đợt tăng có thể trở nên cực kỳ bùng nổ nhưng cũng cực kỳ mong manh. Nếu nhu cầu giao ngay tiếp tục hấp thụ nguồn cung ngay cả sau khi các vị thế bán khống đã bị ép đóng, điều đó sẽ cho tôi thấy diễn biến này có nền tảng vững chắc hơn.

Đó là điều tôi muốn thấy.

Bởi cuối cùng, mọi đợt short squeeze đều sẽ cạn kiệt số vị thế bán khống.

Sau đó, thị trường cần những người mua thực sự.

Và đây là lúc câu chuyện ETF Grayscale, câu chuyện quyền riêng tư và nâng cấp NU7 trở nên quan trọng. Chúng có thể tạo ra lý do để các nhà đầu tư tiếp tục mua ngay cả sau khi giai đoạn được thúc đẩy bởi đòn bẩy hạ nhiệt.

Vậy đợt tăng của lĩnh vực quyền riêng tư này có thể đi xa đến đâu?

Tôi không nghĩ bất kỳ ai có thể đưa ra một đỉnh chính xác một cách có trách nhiệm.

ZEC đã tăng vượt xa các mức mà những vùng kháng cự lịch sử truyền thống có thể cung cấp cho chúng ta một lộ trình rõ ràng. Ở mức cao nhất mọi thời đại, không có nguồn cung phía trên trước đó theo nghĩa thông thường.

Nhưng tôi cho rằng lĩnh vực này có thể tiếp tục biến động mạnh và duy trì sức mạnh miễn là ba yếu tố tiếp tục phối hợp:

Quyền riêng tư vẫn là một câu chuyện lớn trong crypto.

Khả năng tiếp cận của tổ chức thông qua các sản phẩm như ETF Grayscale được đề xuất tiếp tục phát triển.

Và các yếu tố nền tảng riêng của ZEC, bao gồm NU7, thời gian giữa các block nhanh hơn và cấu trúc chính sách tiền tệ, tiếp tục thu hút sự chú ý.

Ở đây cũng có hiệu ứng rộng hơn đối với lĩnh vực quyền riêng tư.

Khi một tài sản quyền riêng tư trở thành mã dẫn đầu, các nhà giao dịch thường bắt đầu nhìn sang phần còn lại của lĩnh vực để tìm đợt luân chuyển tiếp theo. Chúng ta đã chứng kiến các tài sản tập trung vào quyền riêng tư khác phản ứng trong quá trình ZEC mở rộng. Nhưng tôi sẽ thận trọng với việc cho rằng mọi privacy coin sẽ lặp lại hiệu suất của ZEC.

ZEC có thanh khoản, câu chuyện tổ chức, các diễn biến quản trị và vị thế thị trường riêng.

Mã dẫn đầu thị trường không tự động biến mọi token quyền riêng tư nhỏ hơn thành bên chiến thắng.

Đối với riêng ZEC, quan điểm của tôi là xu hướng vẫn cực kỳ mạnh, nhưng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đang trở nên cân bằng hai chiều hơn nhiều sau một đợt tăng theo chiều dọc như vậy.

Tôi muốn thấy ZEC xây dựng một nền giá mới quanh vùng phá vỡ hơn là đơn giản đuổi theo thêm một cây nến tăng 20%.

Nếu người mua có thể biến 1.500 USD từ kháng cự thành hỗ trợ, đó sẽ là một diễn biến rất đáng chú ý.

Nếu 1.500 USD trở thành đỉnh tăng nóng và giá nhanh chóng đánh mất vùng phá vỡ, tôi sẽ kỳ vọng một giai đoạn hạ nhiệt sâu hơn nhiều trước nỗ lực tiếp theo.

Có một điều tôi chắc chắn:

Đây không còn chỉ là một privacy coin lâu đời đột nhiên thức tỉnh.

Zcash hiện có sự kết hợp giữa một nâng cấp quản trị lớn, sự chú ý từ các tổ chức, kỳ vọng về ETF, hiệu suất tương đối mạnh và một thành phần short squeeze khổng lồ.

Sự kết hợp đó giải thích tại sao ZEC đã tăng mạnh đến vậy.

Nhưng nó cũng giải thích tại sao các nhà giao dịch cần quản trị rủi ro cẩn thận.

ZEC càng tăng cao, việc phân biệt nhu cầu giao ngay thực sự với động lực được thúc đẩy bởi đòn bẩy càng trở nên quan trọng.

Quan điểm cá nhân của tôi?

Tôi vẫn đang theo dõi sát câu chuyện quyền riêng tư, nhưng sẽ không mù quáng đuổi theo ZEC sau một đợt tăng theo chiều dọc như vậy. Tôi muốn xem liệu 1.500 USD trở thành nền tảng mới hay chỉ là một con số khác bị từ chối.

Nếu người mua có thể giữ được cú phá vỡ và nhu cầu giao ngay vẫn mạnh, tôi cho rằng câu chuyện quyền riêng tư vẫn còn dư địa để phát triển.

Nhưng nếu diễn biến tiếp theo chỉ được thúc đẩy bởi các vị thế bán khống bị thanh lý, chính động lực đã đưa ZEC tăng lên cũng có thể đảo chiều.

Đối với tôi, biểu đồ tiếp theo không phải là câu hỏi:

“ZEC có thể tăng cao hơn không?”

Rõ ràng là có.

Câu hỏi đúng hơn là:

ZEC có thể giữ được các mức mà nó vừa phá vỡ không?

Câu trả lời sẽ cho chúng ta biết nhiều hơn về giai đoạn tiếp theo của đợt tăng này.

@Gate_Square

$ZEC