#16FedOfficialsExpectAnotherHikeThisYear
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã nâng biên độ lãi suất chuẩn lên 3,75%–4,00% và phát tín hiệu, thông qua Bản tóm tắt các dự báo kinh tế cập nhật (biểu đồ dot plot), rằng lãi suất quỹ liên bang trung vị sẽ đạt 4,1% vào cuối năm 2026. Mười sáu trong số 18 quan chức tham gia dự báo sẽ có ít nhất một lần tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm, được thúc đẩy bởi tăng trưởng bền bỉ và những điều chỉnh tăng đối với kỳ vọng lạm phát dai dẳng (với PCE lõi được nâng lên 3,4%).

Tác động đến các nhóm tài sản trong danh mục

* Chứng khoán thu nhập cố định và các khoản tương đương tiền: Lãi suất chính sách cao đang giữ lợi suất tín phiếu Kho bạc và quỹ thị trường tiền tệ ở mức 4% hoặc cao hơn. Các nhà đầu tư muốn giảm rủi ro ngày càng chuyển sang các tài sản thu nhập cố định ngắn hạn để đảm bảo lợi suất thực mà không phải chịu biến động của trái phiếu dài hạn, đặc biệt khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đang kiểm định các mức cao nhất trong nhiều năm.

* Cổ phiếu: Định giá cổ phiếu chịu áp lực khi lãi suất chiết khấu tăng. Khi chi phí vốn vẫn "cao hơn trong thời gian dài hơn", cổ phiếu trả cổ tức tạo thu nhập và cổ phiếu tăng trưởng sử dụng đòn bẩy cao nhìn chung phải đối mặt với các điều kiện đầy thách thức.

* Vàng (XAU): Lợi suất thực cao hơn và đồng đô la Mỹ mạnh lên đang làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý không sinh lợi suất, kéo giá vàng trở lại vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng 4.280 USD.

* Tài sản kỹ thuật số (Bitcoin): Các tài sản crypto tiếp tục giao dịch như những chỉ báo thanh khoản beta cao. Mặc dù phản ứng tức thời trước lập trường diều hâu đã kích hoạt đà giảm nhanh về vùng 75.355 USD, hoạt động mua của các tổ chức có xu hướng hấp thụ các cú sốc lãi suất sau khi lộ trình tăng lãi suất đã được thị trường định giá đầy đủ.

Câu hỏi quan trọng liên quan đến việc định vị là liệu kỳ vọng này đã được định giá hay chưa. Thay vì điều chỉnh vị thế chỉ dựa trên tin tức nổi bật, tôi muốn xem xét tuyên bố chính thức hoặc "biểu đồ dot plot" của Fed, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, Chỉ số Đô la Mỹ và phản ứng của BTC trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.
$BTC

‌

$XAU