#FedHikes25bpsForFirstTimeIn3Years

Fed vừa thay đổi cách thị trường nhìn nhận vấn đề.
Ngày 16 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%–4,00%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023. Quyết định này được thông qua nhất trí với tỷ lệ 12–0. Nhưng với tôi, câu chuyện lớn hơn không nằm ở 25 điểm cơ bản đó. Điều quan trọng là thông điệp phía sau động thái này: Fed vẫn chưa thoải mái với lạm phát và sẵn sàng duy trì các điều kiện tài chính thắt chặt trong thời gian dài hơn.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh càng làm rõ thông điệp đó sau quyết định, khi nói rằng lạm phát vẫn quá cao và các số liệu gần đây chưa cho thấy đủ sự cải thiện trong xu hướng cơ bản. Điều đó có nghĩa là thị trường không thể đơn giản cho rằng lần tăng lãi suất này chỉ là sự kiện đơn lẻ.

Các dự báo bổ sung thêm một lớp thông tin quan trọng khác. Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế tháng 9 đưa lãi suất quỹ liên bang trung vị lên 4,1% vào cuối năm 2026, so với 3,8% trong dự báo tháng 6. Reuters cũng đưa tin rằng 16 trong số 18 quan chức Fed dự kiến sẽ có thêm một lần tăng lãi suất trước cuối năm nay. Vì vậy, việc định giá lại thực sự đang diễn ra xoay quanh lộ trình lãi suất trong tương lai, chứ không chỉ quanh 25 điểm cơ bản của ngày hôm qua.

Và thị trường đã phản ứng đúng như những gì bạn có thể kỳ vọng trước một tín hiệu thắt chặt mới.

BTC đang giao dịch quanh mức 76.236 USD trong dữ liệu mới nhất hiện có. Bitcoin vốn đã chịu áp lực quanh cuộc họp FOMC, với phiên ngày 16 tháng 9 chạm mức thấp gần 75.103 USD trước khi phục hồi. Phiên trước đó cũng chứng kiến BTC giảm xuống khoảng 75.026 USD, cho thấy hoạt động bán tháo do yếu tố vĩ mô có thể nhanh chóng tác động đến thanh khoản crypto như thế nào.

Quan điểm của tôi về BTC ở đây khá đơn giản: $75K là khu vực tôi đang theo dõi sát sao. Việc giữ được vùng đó sẽ duy trì khả năng xuất hiện một nhịp phục hồi, trong khi một cú phá vỡ dứt khoát sẽ cho tôi thấy bên bán vẫn đang kiểm soát cấu trúc ngắn hạn. Tôi muốn thấy BTC giành lại và giữ được các mức cao hơn thay vì lập tức đuổi theo một nhịp bật tăng ngay sau cú sốc từ Fed.

ETH đang ở quanh mức 2.419 USD, với dữ liệu mới nhất hiện có cho thấy ETH vẫn tăng đáng kể trong tháng qua bất chấp biến động gần đây. Vì vậy, vùng 2.400 USD rất quan trọng đối với cấu trúc ngắn hạn. Nếu ETH mất vùng này một cách dứt khoát, biến động giảm có thể gia tăng; nếu bên mua bảo vệ được vùng này và giành lại các ngưỡng kháng cự cao hơn, thị trường có thể bắt đầu xây dựng lại động lực.

Tiếp đó là vàng, vốn đã có một phản ứng đáng chú ý.

XAU/USD đang ở quanh mức 4.308–4.310 USD/oz trong dữ liệu thị trường mới nhất. Vàng ban đầu giảm mạnh trong quá trình thị trường định giá lại theo Fed, nhưng vào ngày 17 tháng 9, vàng giao ngay đã phục hồi hơn 1% lên khoảng 4.310,49 USD. Phản ứng này đáng chú ý vì thị trường hiện đang cân bằng giữa hai lực đối nghịch: lãi suất cao hơn hỗ trợ câu chuyện về đồng đô la và lợi suất, trong khi giá dầu giảm cùng sự bất ổn trên diện rộng có thể hỗ trợ nhu cầu vàng.

Về kỹ thuật, vùng vàng tôi đang theo dõi là khoảng 4.260–4.280 USD dưới vai trò hỗ trợ, với 4.346 USD là vùng kháng cự gần nhất và vùng rộng hơn 4.372–4.405 USD ở phía trên. Việc phục hồi vượt qua các mức kháng cự đó sẽ cải thiện cấu trúc ngắn hạn; mất 4.260 USD sẽ khơi lại câu chuyện giảm giá.

Vậy tôi đọc thị trường như thế nào sau quyết định này của Fed?

Tôi không nghĩ phản ứng đầu tiên nên tự động trở thành toàn bộ xu hướng.

Fed đã đưa ra một thông điệp diều hâu, nhưng BTC đã cho thấy bên mua quanh khu vực $75K . ETH đang ở gần một ngưỡng tâm lý quan trọng quanh 2.400 USD, trong khi vàng đã chứng minh rằng phản ứng ban đầu trước việc tăng lãi suất có thể nhanh chóng đảo chiều.

Với tôi, giai đoạn tiếp theo là về sự xác nhận thay vì dự đoán.

BTC cần chứng minh rằng $75K có thể trụ vững.

ETH cần bảo vệ vùng 2,4 nghìn USD.

Vàng cần giành lại các ngưỡng kháng cự thay vì chỉ bật tăng từ vùng hỗ trợ.

Và trên hết, tôi sẽ theo dõi lợi suất trái phiếu Kho bạc, đồng đô la, dữ liệu lạm phát và những thông điệp tiếp theo của Fed. Bởi nếu lạm phát vẫn dai dẳng, thị trường có thể phải định giá một giai đoạn chính sách hạn chế kéo dài hơn. Nếu lạm phát bắt đầu hạ nhiệt đáng kể, việc định giá lại theo hướng diều hâu hôm nay cuối cùng có thể đảo ngược.

Sai lầm lớn nhất sau một sự kiện FOMC là cố giao dịch theo tiêu đề thay vì giao dịch theo phản ứng.

Fed đã khơi lại cuộc tranh luận về thắt chặt.

Giờ đây, các biểu đồ phải cho chúng ta biết liệu đây là khởi đầu của một nhịp giảm sâu hơn do tâm lý né tránh rủi ro hay chỉ đơn giản là một cú rung lắc vĩ mô dữ dội khác.

Tôi đang theo dõi rất sát BTC 75 nghìn USD, ETH 2,4 nghìn USD và XAU 4,26–4,28 nghìn USD.

Không đòn bẩy mù quáng. Không FOMO. Hãy để giá xác nhận hướng đi trước

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square