#FedAnnounceRateDecisionSoon

Tối nay thực sự không phải là câu chuyện Fed có thể khiến thị trường bất ngờ với 25 điểm cơ bản hay không. Câu hỏi lớn hơn là điều gì sẽ xảy ra sau đợt tăng lãi suất.

Quyết định FOMC tháng 9 cuối cùng cũng đã đến, và thị trường hiện đã định vị rất mạnh cho khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Reuters đưa tin hôm nay rằng thị trường đang định giá xác suất khoảng 92,5% cho một đợt tăng 25 điểm cơ bản, qua đó đưa biên độ mục tiêu của Fed lên 3,75%–4,00% và đánh dấu đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023.

Vì vậy, tôi không xem tối nay là một sự kiện đơn giản kiểu “tăng lãi suất hay không tăng”.

Đợt tăng lãi suất này phần lớn đã được dự đoán.

Thông tin thực sự có thể tác động đến thị trường sẽ là thông điệp của Fed về những gì xảy ra tiếp theo.

Các dự báo kinh tế cập nhật, biểu đồ dot plot và đặc biệt là cuộc họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh có thể quyết định liệu các trader nhìn nhận động thái tối nay là một điều chỉnh đơn lẻ hay khởi đầu của một giai đoạn thắt chặt khác. Reuters cũng nhấn mạnh định hướng của Warsh là một trọng tâm lớn, bởi thị trường vẫn chưa chắc chắn về cách Fed sẽ phản ứng trước lạm phát dai dẳng và chi phí vay cao hơn.

Và sự khác biệt đó có ý nghĩa vô cùng lớn đối với Bitcoin.

BTC đã chịu áp lực trước thềm quyết định. Thay vì mức ~$79K được đề cập trong một số bình luận thị trường trước đó, các thông tin mới nhất hôm nay cho thấy Bitcoin đang ở khoảng 75 nghìn USD–$76K khu vực, với WSJ đưa tin mức thấp nhất trong bốn tuần là gần 75.491 USD.

Điều đó cho tôi thấy thị trường đã lo lắng ngay cả trước khi Fed lên tiếng.

Ngoài ra còn có một vấn đề vĩ mô khác đang âm thầm hiện hữu: lợi suất trái phiếu Kho bạc vẫn ở mức cao, với lợi suất kỳ hạn 10 năm quanh 5%, trong khi giá dầu trên 100 USD lại làm gia tăng thêm một lớp bất ổn về lạm phát. Reuters lưu ý rằng những điều kiện này đang góp phần củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Vì vậy, đây là cách tôi nhìn nhận tối nay.

Nếu Fed thực hiện đợt tăng 25 điểm cơ bản như dự kiến nhưng Warsh đưa ra thông điệp tương đối chừng mực về chính sách tương lai, chúng ta có thể chứng kiến một phản ứng nhẹ nhõm. Bản thân đợt tăng lãi suất đã được dự đoán rộng rãi, nên các trader có thể bắt đầu giảm bớt mức định giá về rủi ro nếu lộ trình tương lai có vẻ ít quyết liệt hơn kỳ vọng.

Nhưng nếu Fed tăng lãi suất và Warsh thể hiện giọng điệu rõ ràng diều hâu — đặc biệt nếu các dự báo cho thấy có thể cần thắt chặt thêm — điều đó có thể tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Đối với BTC, $76K khu vực là vùng đầu tiên tôi đang theo dõi sát sao. Một cú phá vỡ dứt khoát với lực bán mạnh sẽ cho tôi thấy người mua đang mất quyền kiểm soát cấu trúc ngắn hạn. Ở chiều ngược lại, nếu BTC có thể lấy lại các mức quan trọng gần đó sau thông báo và thực sự giữ được chúng khi làn sóng biến động đầu tiên qua đi, đó sẽ là một tín hiệu mang tính xây dựng hơn nhiều.

Tôi cũng đang theo dõi một điều mà nhiều trader thường quên trong các sự kiện FOMC:

Động thái đầu tiên không phải lúc nào cũng là động thái thực sự.

Một cây nến khổng lồ ngay sau tuyên bố đơn giản có thể là thanh khoản bị quét khỏi các vị thế sử dụng đòn bẩy. BTC có thể tăng vọt, đảo chiều giảm, hoặc ban đầu lao dốc rồi lấy lại toàn bộ mức biến động khi cuộc họp báo bắt đầu.

Đó là lý do tôi không muốn vào lệnh chỉ vì cây nến 5 phút đầu tiên có vẻ tăng hoặc giảm.

Kế hoạch của tôi là để thị trường tự bộc lộ hướng đi.

Đầu tiên là quyết định lãi suất.

Sau đó là biểu đồ dot plot.

Tiếp theo là Warsh.

Rồi tôi theo dõi phản ứng của BTC cùng với lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la.

Nếu lợi suất tăng vọt và BTC đánh mất hỗ trợ, tôi sẽ tôn trọng sự suy yếu thay vì chống lại nó. Nếu lợi suất hạ nhiệt và BTC lấy lại vùng kháng cự sau biến động ban đầu, tôi sẽ chú ý xem động thái đó có đủ lực tiếp diễn để trở thành một cú đảo chiều thực sự hay chỉ là một đợt short squeeze khác.

Và còn một điều nữa tôi luôn ghi nhớ: việc Thượng viện bác bỏ Clarity Act tập trung vào crypto vào hôm qua đã tạo thêm áp lực lên các tài sản kỹ thuật số, đồng nghĩa với việc phản ứng của Fed tối nay diễn ra sau một phiên vốn đã khó khăn đối với BTC.

Vì vậy, nhận định của tôi về kết quả tối nay khá đơn giản:

Tôi kỳ vọng đợt tăng 25 điểm cơ bản sẽ được thực hiện, bởi đó là điều mà định giá hiện tại của thị trường và các thông tin mới nhất đều chỉ ra một cách áp đảo. Nhưng tôi quan tâm đến định hướng nhiều hơn là bản thân 25 điểm cơ bản.

Nếu Warsh củng cố thông điệp “cao hơn trong thời gian dài hơn”, tôi kỳ vọng áp lực lên BTC và các tài sản rủi ro khác sẽ vẫn đáng kể.

Nếu đợt tăng lãi suất đi kèm với một lộ trình tương lai ít quyết liệt hơn, thị trường có thể diễn giải quyết định này là một “đợt tăng lãi suất đã được định giá” và tìm kiếm sự nhẹ nhõm.

Tôi sẽ không dự đoán rằng BTC chắc chắn phải tăng vọt hay lao dốc.

Tôi sẽ giao dịch theo phản ứng, không phải theo tiêu đề.

Con số tối nay là 25 điểm cơ bản.

Nhưng con số mà mọi người thực sự nên lắng nghe là con số ẩn trong thông điệp tiếp theo của Fed về lãi suất.

Đợt tăng lãi suất có thể đã được định giá.
Biến động thực sự có thể bắt đầu từ định hướng.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square