#WhereToParkStablecoinsWhileWaiting

Điểm đáng chú ý của thị trường này không phải là Bitcoin đang phục hồi. Mà là đợt phục hồi diễn ra trong khi các trader vẫn có những quan điểm rất khác nhau về động thái tiếp theo. BTC đang duy trì quanh khu vực giữa $70K sau phản ứng mạnh trước cuộc bỏ phiếu thủ tục thất bại về Đạo luật CLARITY, trong khi thị trường crypto rộng lớn hơn vẫn đang chịu áp lực vĩ mô. Cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện không đạt được kết quả với tỷ lệ 49–50, và Bitcoin đã nhanh chóng giảm về gần $75K sau kết quả này. Đồng thời, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang khiến lãi suất, lợi suất trái phiếu Kho bạc và thanh khoản tiếp tục là tâm điểm.

Sự kết hợp này thay đổi cách tôi nhìn nhận USDT nhàn rỗi. Khi thị trường vận động rõ ràng, việc nắm giữ stablecoin có thể khiến ta cảm thấy như đang bỏ lỡ cơ hội giao dịch. Nhưng khi BTC mắc kẹt giữa một nỗ lực phục hồi và một động thái khác có khả năng bị chi phối bởi yếu tố vĩ mô, bản thân thanh khoản trở thành một tài sản. Tôi thà duy trì nguồn vốn linh hoạt còn hơn ép mình mở một vị thế chỉ vì đang có USDT.

Thị trường rộng lớn hơn vẫn có quy mô lớn, nhưng các con số cho thấy lý do cần kiên nhẫn. Vốn hóa thị trường crypto toàn cầu hiện vào khoảng 2,67 nghìn tỷ USD, trong đó Bitcoin chiếm khoảng 57% tổng thị trường. Stablecoin cũng có vốn hóa thị trường khoảng $306B , cho thấy vẫn còn một lượng vốn khổng lồ đang nằm trong các tài sản định giá bằng đô la Mỹ và chờ đợi những cơ hội rõ ràng hơn.

Nếu hôm nay có 10.000 USDT, tôi sẽ không xem toàn bộ số tiền này là vốn giao dịch. Ưu tiên đầu tiên của tôi sẽ là thanh khoản. Tôi sẽ giữ một phần đáng kể sẵn sàng cho các cơ hội với BTC hoặc ETH, bởi thị trường có thể biến động nhanh sau quyết định của Fed, đặc biệt nếu lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la phản ứng mạnh. Mục tiêu không phải là dự đoán cây nến tiếp theo. Mục tiêu là bảo đảm tôi vẫn có sức mua nếu biến động tạo ra một điểm vào tốt hơn.

Đối với phần vốn thực sự đang nhàn rỗi, Idle Money trở thành một lựa chọn đáng để xem xét. Gate hiện cho biết các khoản số dư stablecoin nhàn rỗi đủ điều kiện như USDT và USDC có thể kiếm được lợi suất thường niên lên tới 3%, với lợi suất thực tế được điều chỉnh linh hoạt theo điều kiện thị trường. Điều này khiến ý tưởng này khác với việc khóa toàn bộ vốn vào một giao dịch theo hướng: vốn vẫn có thể nằm trong phần stablecoin của danh mục trong khi có khả năng tạo ra một khoản lợi suất.

Sau đó là GUSD, một cách tiếp cận khác đối với nguồn vốn stablecoin. Gate mô tả GUSD được vận hành bởi hệ sinh thái của mình và được bảo chứng bằng RWA cùng stablecoin, trong khi lợi suất thường niên tham chiếu ngày 11 tháng 9 là 3,60%. Gate cũng cho biết GUSD có thể được đăng ký bằng USDT, USDC hoặc USD1 theo tỷ lệ 1:1, với khả năng quy đổi trở lại tài sản ban đầu. Tôi vẫn sẽ xem lợi suất này là biến động thay vì được bảo đảm, đồng thời tìm hiểu cơ chế sản phẩm trước khi phân bổ vốn.

Theo quan điểm của tôi, USD1, Coin Savings và Dual Investment thuộc một nhóm khác vì không nên xem tất cả chúng như những hình thức “tiết kiệm” có thể thay thế cho nhau. USD1 có thể cung cấp thêm một phương án phân bổ stablecoin, Coin Savings có thể được cân nhắc cho nguồn vốn nhằm tạo lợi suất thay vì giao dịch ngay, trong khi Dual Investment có cấu trúc lợi nhuận khác và do đó cần chú ý hơn đến tài sản được chọn, giá mục tiêu và các điều kiện thanh toán. Lợi suất tiềm năng cao hơn không đồng nghĩa với rủi ro thấp hơn.

Vì vậy, khuôn khổ 10.000 USD của tôi sẽ dựa trên ba ý tưởng thay vì chạy theo APR được quảng cáo cao nhất: thanh khoản, lợi suất và tính linh hoạt. Tôi sẽ giữ phần lớn nhất trong nguồn vốn linh hoạt cho các thiết lập BTC/ETH trong tương lai, đưa một phần khác vào sản phẩm lợi suất linh hoạt phù hợp như Idle Money hoặc GUSD sau khi kiểm tra các điều khoản hiện tại, và dành một phần nhỏ hơn cho những cơ hội rủi ro cao hơn chỉ khi thị trường thực sự cho tôi một thiết lập. Tỷ lệ chính xác sẽ phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro và việc tôi có dự định giao dịch tích cực trong vài ngày tới hay không.

Bối cảnh tin tức khiến cách tiếp cận này càng phù hợp hơn. Cuộc bỏ phiếu về Đạo luật CLARITY cho thấy tiến triển về quy định vẫn có thể tạo ra biến động thị trường tức thời, trong khi quyết định của Fed được đưa ra khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh mức 5%, giá dầu tăng cao và đồng đô la mạnh hơn tạo thêm một lớp áp lực lên các tài sản rủi ro. Reuters đưa tin thị trường vốn đã thận trọng trước quyết định của Fed, với các trader đang định giá mạnh khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.

Với tôi, sai lầm lớn nhất ở đây sẽ là biến sự thiếu chắc chắn tạm thời thành một giao dịch bị ép buộc. BTC có thể vượt qua vùng kháng cự và tăng tốc, hoặc có thể mất vùng hỗ trợ và mang lại cho các trader kiên nhẫn một điểm vào tốt hơn sau đó. Tôi không cần biết điều nào xảy ra trước. Tôi cần bảo đảm nguồn vốn của mình được bố trí để có thể ứng phó với cả hai kịch bản.

Đó là lý do thực sự khiến hiện tại tôi nhìn nhận việc phân bổ USDT theo cách khác. Nắm giữ stablecoin không nhất thiết có nghĩa là “không làm gì”. Nếu nguồn vốn vẫn có tính thanh khoản, kiếm được lợi suất hợp lý khi phù hợp và luôn sẵn sàng cho thiết lập rõ ràng tiếp theo, thì bản thân sự kiên nhẫn cũng trở thành một phần của chiến lược.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square