#美联储加息会议
Điều tôi quan tâm nhất không phải là chuyện gì xảy ra vào lúc 02:00 theo giờ Bắc Kinh, khi Fed công bố quyết định. Mà là chuyện gì xảy ra sau khi thị trường có thời gian tiêu hóa quyết định, biểu đồ chấm và cuộc họp báo.

Đó mới là thời điểm tôi cho rằng giao dịch thực sự bắt đầu.

Trước thềm cuộc họp này, khả năng tăng 25 điểm cơ bản đã được dự đoán rất nhiều. Định giá thị trường đã tiến gần 90%, trong khi khảo sát mới nhất của Reuters với các chuyên gia kinh tế cho thấy 85% dự đoán mức tăng 25 điểm cơ bản. Vì vậy, nếu Fed thực hiện đúng mức tăng dự kiến, tôi sẽ không tự động xem đó là một sự kiện tiêu cực. Thị trường đã có thời gian chuẩn bị cho điều này.

Đối với tôi, điều đầu tiên cần theo dõi sau quyết định là lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ. Chúng có thể cho biết liệu thị trường thực sự nhìn nhận thông điệp của Fed là cứng rắn hơn hay ôn hòa hơn so với dự kiến.

Nếu lợi suất tăng mạnh và đồng đô la tăng giá, tôi sẽ trở nên thận trọng hơn với các tài sản rủi ro. Nếu lợi suất không thể tiếp tục tăng và đồng đô la bắt đầu mất đà bất chấp đợt tăng lãi suất, điều đó sẽ cho tôi thấy thị trường có thể đã diễn giải Fed là ít cứng rắn hơn so với lo ngại.

BTC là tài sản mà tôi đặc biệt kiên nhẫn.

Bitcoin đã nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, và diễn biến thị trường mới nhất cho thấy kỳ vọng về Fed có thể tác động đến crypto nhanh chóng như thế nào. BTC gần đây vẫn ở dưới ngưỡng tâm lý $80.000, khi kỳ vọng lãi suất cao hơn hỗ trợ đồng đô la và gây sức ép lên khẩu vị rủi ro.

Nếu Fed tăng 25 điểm cơ bản và biểu đồ chấm cho thấy sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất, phản ứng đầu tiên của tôi sẽ không phải là đuổi theo một lệnh short. Tôi sẽ chờ xem BTC có thực sự mất các vùng hỗ trợ quan trọng hay không và lợi suất trái phiếu kho bạc có xác nhận diễn biến này hay không. Nếu cả hai tín hiệu cùng hướng, tôi sẽ giảm mức độ tiếp xúc với vị thế long và giữ sẵn nhiều tiền mặt hơn.

Nhưng nếu BTC bán tháo ngay lập tức rồi giành lại vùng đã phá vỡ, trong khi lợi suất và đồng đô la không thể tiếp tục tăng, tôi sẽ xem đó là một tín hiệu hoàn toàn khác. Đây có thể là trường hợp điển hình khi thị trường bán theo tiêu đề tin tức rồi đảo chiều sau khi các trader nhận ra lộ trình chính sách trong tương lai không cứng rắn như lo ngại.

Đối với cổ phiếu Mỹ, tôi sẽ áp dụng cách tiếp cận tương tự.

Tăng 25 điểm cơ bản không tự động là tín hiệu tiêu cực đối với cổ phiếu, vì thị trường quan tâm đến toàn bộ lộ trình lãi suất chứ không chỉ một quyết định riêng lẻ. Rủi ro lớn hơn sẽ là sự kết hợp giữa lãi suất cao hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và một Fed phát tín hiệu tiếp tục thắt chặt. Điều đó sẽ gây thêm áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng và có định giá cao, vì lợi nhuận trong tương lai trở nên kém hấp dẫn hơn khi tỷ lệ chiết khấu tăng.

Vì vậy, sau cuộc họp, tôi sẽ tìm kiếm sự xác nhận từ Nasdaq và độ rộng thị trường thay vì mặc định rằng mọi cổ phiếu đều phải di chuyển cùng một hướng.

Nếu lợi suất tăng nhưng cổ phiếu vẫn mạnh, điều đó cho tôi thấy các nhà đầu tư đang hấp thụ môi trường lãi suất cao hơn.

Nếu lợi suất tăng và Nasdaq đồng thời mất vùng hỗ trợ quan trọng, tôi sẽ trở nên thận trọng hơn nhiều.

Vàng lại là một câu chuyện khác.

Một Fed cứng rắn, đồng đô la mạnh hơn và lợi suất thực cao hơn thường sẽ gây áp lực lên vàng. Nhưng vàng cũng được hỗ trợ bởi lạm phát và rủi ro địa chính trị, nên tôi sẽ không áp dụng quy tắc đơn giản kiểu “Fed tăng lãi suất = bán vàng”.

Trước tiên, tôi sẽ theo dõi đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc.

Nếu cả hai tiếp tục tăng sau quyết định, tôi sẽ tránh đuổi theo các vị thế long vàng. Nếu Fed có giọng điệu ít cứng rắn hơn dự kiến và lợi suất đảo chiều giảm, vàng có thể nhanh chóng lấy lại đà tăng.

Tiếp đó là dầu thô, một tài sản mà tôi cho rằng xứng đáng được chú ý nhiều hơn so với mức mà nhiều trader crypto đang dành cho nó.

Giá dầu đã tăng mạnh, với dầu Brent gần đây giao dịch trên $100 và WTI trên $100 khi các rủi ro địa chính trị đối với nguồn cung gia tăng. Giá năng lượng cao hơn có ý nghĩa quan trọng với Fed vì chúng có thể duy trì áp lực lạm phát ở mức cao và khiến triển vọng lạm phát trở nên phức tạp hơn.

Điều đó tạo ra một vòng phản hồi thú vị.

Giá dầu cao hơn có thể làm tăng kỳ vọng lạm phát.

Kỳ vọng lạm phát cao hơn có thể khiến Fed tiếp tục cứng rắn hơn.

Một Fed cứng rắn hơn có thể đẩy lợi suất và đồng đô la tăng cao.

Lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn sau đó có thể gây áp lực lên BTC, cổ phiếu và cả vàng.

Vì vậy, tôi không xem dầu chỉ là một loại hàng hóa khác trên màn hình. Nó có thể trở thành một phần của câu chuyện vĩ mô, quyết định cách Fed và thị trường hành xử tiếp theo.

Tôi sẽ điều chỉnh chiến lược tài sản của mình như thế nào?

Tôi sẽ không đặt một cược lớn theo một hướng ngay trước quyết định.

Tôi sẽ duy trì đòn bẩy ở mức thấp hơn, giữ sẵn một phần thanh khoản và chia thị trường thành các kịch bản xác nhận thay vì cố dự đoán một kết quả chính xác duy nhất.

Nếu Fed cứng rắn hơn dự kiến, tôi sẽ giảm rủi ro trong các tài sản beta cao, tránh đuổi theo BTC hoặc cổ phiếu đang giảm và chờ các vùng hỗ trợ ổn định. Tôi cũng sẽ theo dõi xem lợi suất cao hơn có tiếp tục củng cố đồng đô la hay không.

Nếu Fed tăng lãi suất nhưng biểu đồ chấm và cuộc họp báo mềm mỏng hơn dự kiến, tôi sẽ quan tâm hơn đến việc tăng dần mức độ rủi ro thay vì mua mọi thứ ngay lập tức. BTC, cổ phiếu và vàng đều có thể phản ứng khác nhau tùy thuộc vào diễn biến của lợi suất.

Nếu Fed khiến thị trường bất ngờ theo bất kỳ hướng nào, tôi sẽ để phản ứng ban đầu lắng xuống trước khi tăng quy mô vị thế.

Đó có lẽ là bài học lớn nhất tôi rút ra được từ việc giao dịch các sự kiện vĩ mô lớn.

Đúng về Fed là chưa đủ. Bạn cũng phải đúng về phản ứng của thị trường.

Thị trường có thể nghe thấy “tăng lãi suất” và bán tháo.

Rồi năm phút sau, thị trường có thể nghe cuộc họp báo và mua vào.

Đó là lý do tôi không muốn chỉ giao dịch theo tiêu đề tin tức.

Danh sách kiểm tra sau cuộc họp của tôi sẽ rất đơn giản:

Fed → biểu đồ chấm → lợi suất trái phiếu kho bạc → đồng đô la Mỹ → BTC / cổ phiếu / vàng → dầu thô.

Nếu các tín hiệu đồng thuận, tôi sẽ trở nên mạnh tay hơn.

Nếu chúng mâu thuẫn với nhau, tôi sẽ duy trì quy mô nhỏ hơn.

Đối với BTC, tôi muốn có sự xác nhận từ giá.

Đối với cổ phiếu Mỹ, tôi muốn xem liệu lợi suất cao hơn có thực sự làm tổn hại khẩu vị rủi ro hay không.

Đối với vàng, tôi muốn theo dõi đồng đô la và lợi suất thực.

Đối với dầu thô, tôi muốn biết liệu áp lực lạm phát có đang trở nên dai dẳng đủ để thay đổi lộ trình tương lai của Fed hay không.

Còn đối với toàn bộ danh mục đầu tư, tôi muốn một điều hơn tất cả:

kiểm soát rủi ro.

Bởi vì sau một cuộc họp của Fed, giao dịch tốt nhất không nhất thiết là giao dịch biến động nhiều nhất.

Mà là giao dịch trong đó tín hiệu vĩ mô, cấu trúc giá và tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cuối cùng đồng thuận với nhau.

Fed kiểm soát lãi suất.

Biểu đồ chấm cho chúng ta biết hướng đi.

Nhưng thị trường vẫn là bên đưa ra lời phán quyết cuối cùng.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC

‌$GT

‌$ETH

‌$XAU