#RobinhoodChainRevenueFallsFor5ConsecutiveDays

Tôi đang theo dõi sát con số này của Robinhood Chain — bởi thoạt nhìn, nó có vẻ tệ hơn nhiều so với hoạt động thực tế.

Doanh thu của Robinhood Chain đã giảm năm ngày liên tiếp, hiện chỉ đạt 723.077 USD trong 24 giờ gần nhất. Điều đó khiến doanh thu dưới 1 triệu USD trong ngày thứ tư liên tiếp. Trong bảy ngày qua, chain tạo ra khoảng 8,66 triệu USD, trong khi đỉnh doanh thu trong ngày trước đó là khoảng 6 triệu USD.

Đây là một thay đổi rất lớn so với đầu tháng 9.

Nhưng đây là phần mà tôi nghĩ các trader không nên bỏ qua:

Doanh thu đang giảm nhanh hơn rất nhiều so với hoạt động mạng lưới.

Dữ liệu trước đó cho thấy Robinhood Chain tạo ra khoảng 5,44 triệu USD doanh thu gas vào ngày 4 tháng 9. Đến ngày 10 tháng 9, con số này giảm xuống còn 943.728 USD — giảm 82,6% so với đỉnh. Tuy nhiên, mạng lưới đã xử lý khoảng 13,6 triệu giao dịch vào ngày 10 tháng 9, so với 13,98 triệu vào ngày 4 tháng 9, chỉ chênh lệch khoảng 3%.

Vậy thực tế chuyện gì đã xảy ra?

Đợt tăng phí đã biến mất.

Robinhood Chain là một mạng lưới Layer-2 của Ethereum được xây dựng bằng công nghệ Arbitrum, và doanh thu của mạng lưới chịu ảnh hưởng lớn bởi số tiền người dùng trả cho blockspace.

Trong giai đoạn hoạt động meme-coin đầu tháng 9, mạng lưới trở nên tắc nghẽn hơn nhiều và chi phí giao dịch tăng mạnh.

Chi phí giao dịch trung bình đạt khoảng 0,43 USD tại đỉnh ngày 4 tháng 9.

Đến ngày 10 tháng 9, con số này giảm xuống còn khoảng 0,077 USD.

Điều đó có nghĩa là chain vẫn có thể xử lý hàng triệu giao dịch, trong khi tạo ra doanh thu thấp hơn đáng kể từ mỗi giao dịch.

Và còn một con số khác khiến tình hình trở nên thú vị hơn nữa.

Bất chấp doanh thu sụt giảm, khối lượng DEX trong bảy ngày đạt khoảng 12,34 tỷ USD tính đến ngày 10 tháng 9, tăng 26,5% so với tuần trước đó.

Vì vậy, tôi không diễn giải dữ liệu hiện tại là:

“Không còn ai sử dụng Robinhood Chain nữa.”

Tôi diễn giải nó là:

“Môi trường phí bất thường đã hạ nhiệt.”

Đó là một câu chuyện rất khác.

Nhưng vẫn có rủi ro

Robinhood Chain ra mắt mainnet vào ngày 1 tháng 7, và mạng lưới đã thu hút sự chú ý rất lớn nhờ cổ phiếu được token hóa, DeFi và hoạt động meme-coin.

Theo dữ liệu hoạt động của công ty, khối lượng giao dịch crypto rộng hơn của Robinhood cũng tăng 61% so với tháng trước trong tháng 8, lên 17,5 tỷ USD, mặc dù vẫn thấp hơn 38% so với 28,1 tỷ USD của tháng 8 năm 2025.

Báo cáo hoạt động tháng 8 của chính Robinhood cũng cho biết doanh thu Chain được chia sẻ với các đối tác ra mắt, trong đó Robinhood giữ lại 50% doanh thu sequencer cho đến khoảng 50 triệu USD, sau đó là 70% cho đến khoảng 150 triệu USD, và 85% trên mức đó.

Điều này quan trọng vì thị trường không chỉ theo dõi liệu Robinhood Chain có thể tạo ra doanh thu nổi bật khổng lồ trong vài ngày hay không.

Cuối cùng, các nhà đầu tư muốn biết:

Mạng lưới có thể tạo ra doanh thu bền vững khi đợt tăng phí đầu cơ biến mất không?

Còn giá cổ phiếu Robinhood thì sao?

Đây là điểm tôi sẽ thận trọng.

HOOD đóng cửa ngày 11 tháng 9 ở mức 112,57 USD, giảm 0,67% trong ngày, sau khi giảm từ 124,72 USD vào ngày 3 tháng 9.

Nhưng tôi sẽ không nói con số doanh thu Chain $723K trực tiếp khiến HOOD giảm.

Có quá nhiều yếu tố đang biến động trong định giá Robinhood.

Thực tế, gần đây thị trường cũng đã đón nhận tin tích cực xoay quanh Chain. Citizens JMP nâng giá mục tiêu Robinhood từ 155 USD lên 165 USD, ước tính Chain cuối cùng có thể đóng góp khoảng 1 triệu USD doanh thu ròng mỗi ngày trong các dự báo năm 2027.

Vì vậy, điểm yếu hiện tại của giá có vẻ phức tạp hơn một con số doanh thu.

Quan điểm của tôi

Cá nhân tôi không nghĩ con số $723K tự động là tín hiệu giảm giá đối với Robinhood Chain.

Điều khiến tôi lo ngại sẽ là một vấn đề khác:

Nếu doanh thu tiếp tục giảm và khối lượng DEX, số giao dịch, người dùng hoạt động cùng thanh khoản bắt đầu giảm đồng thời, thì tôi sẽ xem đó là một cảnh báo mạnh hơn nhiều.

Hiện tại, dữ liệu không cho thấy điều đó.

Doanh thu đã sụp đổ từ đỉnh tháng 9, nhưng hoạt động giao dịch vẫn duy trì đáng ngạc nhiên.

Điều đó cho tôi thấy câu hỏi đầu tiên không phải là:

“Tại sao doanh thu Robinhood Chain sụp đổ?”

Mà là:

“Robinhood Chain có thể duy trì hoạt động kinh tế đáng kể sau khi thị trường phí bình thường hóa không?”

Đó mới là bài kiểm tra thực sự.

Đợt tăng đột biến trong tháng 9 đã chứng minh rằng mạng lưới có thể tạo ra doanh thu khổng lồ khi hoạt động và nhu cầu gas bùng nổ.

Giờ đây, thị trường sẽ thấy liệu mạng lưới có thể xây dựng điều quan trọng hơn hay không:

doanh thu ổn định mà không cần một cơn sốt đầu cơ khác.

Với tôi, đó là chỉ số đáng theo dõi tiếp theo.

Khối lượng có thể thu hút sự chú ý.
Giao dịch có thể tạo ra hoạt động.
Nhưng doanh thu bền vững mới là thứ cuối cùng xây dựng nên một doanh nghiệp.

Và Robinhood Chain đang bước vào bài kiểm tra đó ngay lúc này.

Chỉ phân tích thị trường — không phải lời khuyên tài chính.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square