#GateMeme PONS giảm 40%—liệu có thực sự đắt?

Trong vài ngày qua, PONS đã giảm từ gần 1 USD xuống khoảng 0,6 USD.
Nếu chỉ nhìn vào biểu đồ nến, thật khó để nói rằng nó đang mạnh.
Nhưng nếu tắt biểu đồ và chỉ nhìn vào số tiền PONS hiện đang kiếm được: trong 24 giờ qua, nền tảng đã tạo ra hơn 6 triệu USD phí, trong khi doanh thu thực tế của giao thức vẫn vượt 1 triệu USD; trong 7 ngày qua, doanh thu giao thức đã tiến gần 10 triệu USD.
Trong toàn bộ lĩnh vực Launchpad, PONS vẫn thuộc nhóm dẫn đầu.
Quan trọng hơn, doanh thu của PONS không chỉ nằm trên giấy.
Một phần doanh thu giao thức được sử dụng để mua lại và đốt PONS. Doanh thu lũy kế tạo ra cho những người nắm giữ PONS hiện đã vượt 10 triệu USD. Vì vậy, logic nền tảng của nó thực sự khác với nhiều dự án blockchain công khai trong thị trường crypto chỉ có câu chuyện, không có doanh thu và hoàn toàn dựa vào việc bán token cùng trích xuất giá trị.

Nhưng gần đây, tôi cũng đang suy nghĩ về một câu hỏi: Liệu PONS có thể rơi vào vòng xoáy tiêu cực không?
Hype Meme suy giảm → khối lượng giao dịch giảm → doanh thu PONS giảm → hoạt động mua lại giảm → giá PONS giảm → hype thị trường tiếp tục suy yếu.
Đây hiện là rủi ro lớn nhất của PONS.
Doanh thu của PONS thực sự đã bắt đầu giảm từ đỉnh gần đây, vì vậy chúng ta không thể đơn giản lấy 1 triệu USD doanh thu hằng ngày, nhân với 365 và tuyên bố rằng nó chắc chắn đáng giá vài tỷ USD.
Điều thực sự quan trọng là doanh thu mà nó có thể duy trì sau khi hype lắng xuống.
Nếu PONS có thể tiếp tục kiếm đều đặn 500.000–1 triệu USD mỗi ngày trong tương lai, tôi tin rằng vốn hóa thị trường hiện tại hơn 400 triệu USD của nó không cao, và 1 tỷ USD chỉ còn là vấn đề thời gian.
Nhưng nếu doanh thu tương lai của nó giảm từ 1 triệu USD xuống còn 300.000 USD, 100.000 USD hoặc thậm chí vài chục nghìn USD, thì PONS, vốn hiện trông rất rẻ, thực tế sẽ không hề rẻ.
Vì vậy, khi nhìn vào PONS lúc này, tôi không còn quá quan tâm đến việc ngày mai nó sẽ ở mức 0,5 USD hay 0,7 USD. Tôi tập trung hơn vào việc liệu PONS có thể tiếp tục kiếm tiền sau khi cơn sốt Meme này kết thúc hay không.
Khối lượng giao dịch DEX hằng ngày của Robinhood Chain vẫn vượt 2,6 tỷ USD, TVL của mạng lưới này xấp xỉ 920 triệu USD và nguồn cung stablecoin vượt 1 tỷ USD. Hệ sinh thái này không biến mất chỉ vì giá PONS giảm.
Điều thực sự đáng để kỳ vọng ở PONS có lẽ không phải là mãi mãi kiếm tiền từ Meme.
Nếu có thể dần phát triển từ một Launchpad Meme thành hạ tầng phát hành và giao dịch tài sản trên Robinhood Chain, trần tăng trưởng của nó có thể cao hơn rất nhiều so với những gì chúng ta thấy hôm nay.
Ngược lại, nếu cuối cùng nó chỉ là một cỗ máy in tiền trong đợt bùng nổ Meme này, doanh thu của nó sẽ kết thúc khi đợt bùng nổ kết thúc.
Vì vậy, hiện tại tôi không nghĩ PONS là một câu hỏi về giá.
Mà đúng hơn, đó là một câu hỏi thú vị hơn: Doanh thu 1 triệu USD mỗi ngày này chỉ là một hiện tượng nhất thời, hay là điểm khởi đầu của một “hype” mới?
Hãy cùng chờ xem.$PONS