#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

Kết quả Q1 của Oracle nhìn bề ngoài rất tích cực và phản ứng trong phiên giao dịch ngoài giờ đã cho thấy điều đó rõ ràng. Cổ phiếu tăng hơn 5% ngay sau khi các số liệu được công bố. Nhìn vào biểu đồ bốn giờ hiện tại, đà tăng đã được hấp thụ và giá quay lại vùng 147-150.

Tổng doanh thu đạt 19,3 tỷ USD, tăng 30%. EPS Non-GAAP đạt 1,92 USD, cao hơn nhiều so với mức đồng thuận 1,74 USD. Động lực tăng trưởng thực sự nằm ở mảng hạ tầng đám mây, tăng hơn gấp đôi với mức tăng trưởng 121%, lên 7,4 tỷ USD. Tổng doanh thu đám mây tăng 62%. Nghĩa vụ thực hiện còn lại tăng lên 664 tỷ USD, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, trong đó hơn 30 tỷ USD hợp đồng mới liên quan đến AI được ký trong quý. Ban lãnh đạo cũng đã cung cấp hơn 300.000 GPU và 850 megawatt công suất.

Biểu đồ cho thấy diễn biến tiếp nối sau đó. Sau cú tăng ban đầu, cổ phiếu gặp vùng kháng cự 160-170, nơi đã chặn mọi nỗ lực tăng gần đây. Giá sau đó quay đầu và hiện đang kiểm tra cụm đường trung bình động quanh 149-150. RSI ở mức 37,64, đang tiến gần vùng quá bán trên khung thời gian này. MACD vẫn ở mức âm, nhưng biểu đồ histogram không còn mở rộng mạnh về phía giảm.

Tổ hợp này thường dẫn đến một trong hai kết quả. Hoặc cổ phiếu ổn định tại đây và hình thành nền giá cho một nhịp tăng khác hướng tới 154-160, hoặc mất mốc 147 và mở ra khả năng quay về vùng hỗ trợ 138-140, nơi đã trụ vững hồi đầu mùa hè.

Nhận định hiện tại của tôi là thận trọng nhưng không bi quan. Câu chuyện nền tảng xung quanh nhu cầu hạ tầng AI vẫn còn nguyên và tốc độ tăng trưởng lượng đơn hàng tồn đọng rất khó bỏ qua. Vấn đề là thị trường đã định giá nhiều kỳ vọng đó trong các nhịp tăng trước đây và hiện đang đòi hỏi sự cải thiện rõ ràng hơn về dòng tiền tự do, cũng như bằng chứng thuyết phục hơn rằng chi tiêu vốn lớn đang chuyển hóa thành biên lợi nhuận bền vững. Cho đến khi điều đó thể hiện rõ hơn trong các số liệu, các nhịp tăng lên vùng 160 nhiều khả năng sẽ gặp áp lực bán.

Về giao dịch, tôi đang xem vùng 147-150 là vùng quyết định trong ngắn hạn. Việc duy trì vững vùng này cùng khối lượng cải thiện sẽ khiến tôi quan tâm đến việc mở vị thế mua có chọn lọc khi giá tăng. Một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới 147 sẽ khiến tôi đứng ngoài hoặc tìm kiếm điểm vào tốt hơn ở các vùng thấp hơn. Dù theo kịch bản nào, quy mô vị thế vẫn sẽ được giữ ở mức khiêm tốn. Biến động quanh các cổ phiếu gắn với AI vẫn ở mức cao và môi trường lãi suất rộng hơn hiện không mang lại nhiều hỗ trợ.

Báo cáo kết quả đã xoa dịu một số lo ngại tồi tệ nhất về việc cung cấp công suất và chất lượng lượng đơn hàng tồn đọng. Liệu điều đó có đủ để thúc đẩy việc định giá lại cổ phiếu theo hướng cao hơn hay không sẽ phụ thuộc vào kết quả thực thi trong hai quý tới và cách thị trường hấp thụ cường độ chi tiêu vốn đang tiếp diễn. Hiện tại, biểu đồ đang cho chúng ta biết rằng phần lợi nhuận dễ kiếm từ báo cáo này đã thuộc về quá khứ.

‍$ORCL