#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

Oracle vừa công bố các số liệu quý I FY2027 và thị trường tỏ ra hài lòng với những gì được công bố. Cổ phiếu tăng hơn 5 phần trăm trong phiên ngoài giờ sau khi vượt kỳ vọng. Dưới đây là phân tích và cách tôi nhìn nhận vấn đề này.

Các điểm nổi bật về kết quả kinh doanh
Tổng doanh thu đạt 19,3 tỷ đô la Mỹ, tăng 30 phần trăm so với cùng kỳ năm trước và cao hơn kỳ vọng. EPS không theo GAAP đạt 1,92 đô la, vượt mức đồng thuận khoảng 1,74 đô la với biên độ đáng kể và tăng 30 phần trăm so với năm ngoái.

Câu chuyện thực sự nằm ở hạ tầng đám mây. Doanh thu IaaS tăng hơn gấp đôi, tăng 121 phần trăm lên 7,4 tỷ đô la Mỹ. Tổng doanh thu đám mây (IaaS cộng SaaS) tăng 62 phần trăm lên 11,6 tỷ đô la Mỹ. Cloud Applications (SaaS) khiêm tốn hơn, chỉ tăng 10 phần trăm lên 4,2 tỷ đô la Mỹ.

Các nghĩa vụ thực hiện còn lại, con số backlog mà mọi người đều theo dõi, đã tăng lên 664 tỷ đô la Mỹ. Con số này tăng 209 tỷ đô la Mỹ so với cùng kỳ năm trước và tăng thêm 26 tỷ đô la Mỹ theo quý. Ban lãnh đạo cho biết họ đã ký các hợp đồng đám mây AI mới trị giá hơn 30 tỷ đô la Mỹ trong quý. Một phần lớn các thỏa thuận này được trả trước hoặc sử dụng phần cứng do khách hàng tự cung cấp, đồng nghĩa với áp lực vốn thấp hơn lên bảng cân đối kế toán của Oracle.

Công ty cũng đã cung cấp hơn 300.000 GPU và 850 megawatt công suất trong quý, gần gấp ba lần lượng bàn giao của quý trước. Mức sử dụng GPU vẫn cực kỳ cao, gần 98 phần trăm.

Về định hướng, công ty đã nâng mục tiêu doanh thu cả năm FY2027 lên ít nhất 90 tỷ đô la Mỹ và điều chỉnh tăng nhẹ dự báo EPS không theo GAAP lên 8,10 đô la. Dự báo chi tiêu vốn vẫn nằm trong khoảng 90 đến 95 tỷ đô la Mỹ, giúp xoa dịu phần nào những lo ngại về chi tiêu từng đè nặng lên cổ phiếu.

Điều gì tiếp theo đối với $ORCL
Biểu đồ khung thời gian bốn giờ cho thấy cổ phiếu đang trong một đợt điều chỉnh rộng hơn từ vùng 170. Giá hiện dao động quanh vùng 147 đến 150, ngay gần các đường EMA 50 và 200 đã hội tụ. RSI ở mức 37,64, đang tiến gần vùng quá bán trong khung thời gian này. MACD vẫn âm nhưng biểu đồ histogram bắt đầu đi ngang.

Sau cú tăng mạnh trong phiên ngoài giờ, các mức quan trọng cần theo dõi là vùng kháng cự gần đây quanh 154 đến 160 và vùng cung mạnh hơn gần 170. Ở chiều giảm, vùng 138 đến 140 có vẻ là ngưỡng hỗ trợ đáng kể tiếp theo nếu nhịp phục hồi thất bại.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu sẽ biến động dựa trên việc backlog AI có tiếp tục chuyển hóa thành doanh thu thực tế hay không mà không kéo theo một bước tăng lớn khác trong chi tiêu. Việc phần lớn các hợp đồng mới không yêu cầu lượng vốn bổ sung lớn là một điểm tích cực. Nếu tăng trưởng đám mây theo quý vẫn mạnh và dòng tiền tự do bắt đầu cải thiện vào cuối năm, hệ số định giá có thể mở rộng trở lại.

Triển vọng tăng trưởng AI / đám mây và các mã khác cần theo dõi
Oracle đang chứng minh rằng họ có thể chiếm một phần đáng kể trong quá trình mở rộng hạ tầng AI. Tăng trưởng IaaS ba chữ số và quy mô backlog cho thấy nhu cầu thực tế từ các khách hàng AI lớn. Mô hình sử dụng khoản trả trước của khách hàng và phần cứng khác với cách tiếp cận của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô thuần túy, đồng thời giúp mức độ thâm dụng vốn dễ kiểm soát hơn so với một số đối thủ.

Tuy vậy, xu hướng giao dịch đám mây AI nói chung vẫn đắt đỏ và cạnh tranh. Microsoft, Amazon và Google vẫn thống trị thị trường đám mây rộng lớn hơn. Các doanh nghiệp chuyên biệt cung cấp GPU và thiết bị mạng thực tế cũng tiếp tục hưởng lợi.

Các mã tôi đang theo dõi cùng với Oracle:
Các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô lớn để đánh giá xu hướng chi tiêu cho đám mây và AI nói chung
Các mã chuyên về hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu, hưởng lợi từ cùng nhu cầu này

Các công ty phần mềm hoạt động trên lớp đám mây và có thể kiếm tiền từ AI tác nhân cũng như việc ứng dụng AI trong doanh nghiệp

Quan điểm và chiến lược giao dịch của tôi
Tôi lạc quan về câu chuyện hạ tầng AI dài hạn của Oracle, nhưng không đuổi theo khoảng trống tăng giá trong phiên ngoài giờ. Cổ phiếu đã tăng mạnh nhờ các thông báo AI trước đây rồi sau đó để mất phần lớn mức tăng. Việc duy trì vững trên vùng 147 đến 150 cùng khối lượng cải thiện sẽ khiến tôi quan tâm hơn đến việc gia tăng vị thế khi giá tăng. Nếu giảm trở lại dưới 145, tôi sẽ tiếp tục đứng ngoài hoặc tìm kiếm các điểm vào tốt hơn ở mức thấp hơn.

Quy mô vị thế vẫn được duy trì ở mức khiêm tốn cho đến khi chúng ta thấy đà tiếp diễn trong vài phiên tới và xác nhận rằng backlog đang được chuyển hóa mà không cần thêm một lần nâng lớn dự báo chi tiêu vốn. Biến động quanh các mã liên quan đến AI này vẫn cao, vì vậy quản trị rủi ro quan trọng hơn câu chuyện được kể.

Nhìn chung, quý vừa qua đã loại bỏ phần nào áp lực tiêu cực liên quan đến chi tiêu và việc cung cấp công suất. Liệu điều đó có đủ để tạo ra một đợt định giá lại bền vững hay không sẽ phụ thuộc vào kết quả thực hiện trong hai quý tới.
Hiện tại, tôi quan tâm đến diễn biến giá quanh các đường trung bình động và ngưỡng kháng cự 154 hơn là các tiêu đề.

‍$ORCL
@Gate_Square