#AugustCoreCPIBeatsExpectations
Con số CPI tháng 8 thoạt nhìn có vẻ “đúng như dự kiến”, nhưng khi xem xét phản ứng của thị trường và cấu trúc BTC hiện tại, tôi cho rằng báo cáo này còn nhiều điều hơn những gì tiêu đề thể hiện.

CPI của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, trong khi lạm phát hằng năm vẫn ở mức 3,4%. CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Các số liệu tổng thể theo tháng và theo năm nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, nhưng lạm phát lõi cao hơn ước tính 0,2% theo tháng mà Reuters đưa tin.

Điều đầu tiên tôi rút ra là lạm phát vẫn chưa tạo đủ dư địa để Cục Dự trữ Liên bang trở nên ôn hòa một cách thoải mái.

Mục tiêu của Fed là 2%, trong khi CPI tổng thể vẫn ở mức 3,4%. Đồng thời, giá năng lượng lại đang trở thành một vấn đề lớn hơn. Giá xăng tăng 3,9% trong tháng 8, còn các loại nhiên liệu động cơ khác tăng 9,6% trong tháng. Điều này quan trọng vì một cú sốc năng lượng có thể khiến lạm phát tổng thể duy trì ở mức cao ngay cả khi một số thành phần khác đang hạ nhiệt.

Vì vậy, thị trường đã bắt đầu định giá lại Fed.

Sau khi CPI được công bố, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng mạnh. Reuters đưa tin xác suất ban đầu đạt khoảng 91% trước khi ổn định gần mức 87%, trong khi một ảnh chụp nhanh khác của thị trường đưa con số này về khoảng 82%. Xác suất chính xác đang biến động theo thị trường, nhưng hướng đi rất rõ ràng: các nhà giao dịch đang nghiêm túc hơn nhiều với khả năng tăng lãi suất.

Bây giờ hãy nhìn vào Bitcoin.

BTC hiện đang giao dịch quanh mức 77,3 nghìn USD, với dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy biên độ 24 giờ khoảng 76,2 nghìn USD đến 79,8 nghìn USD và khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 35–37 tỷ USD. Trong bảy ngày qua, BTC giảm khoảng 3%.

Thực tế, đó chính là điều khiến cấu trúc này trở nên thú vị đối với tôi.

Bitcoin đã chịu một phần áp lực giảm, nhưng chưa hoàn toàn phá vỡ khỏi vùng hiện tại. Vì vậy, tôi không muốn tự động bán khống BTC chỉ vì Fed đã trở nên cứng rắn hơn.

Thay vào đó, tôi muốn xem BTC có thể hấp thụ câu chuyện lãi suất cao hơn hay không.

Nếu BTC tiếp tục giữ $76K khu vực này và bắt đầu lấy lại phần trên của vùng hiện tại, tôi sẽ quan tâm hơn đến một thiết lập mua. Một cú di chuyển trở lại vượt qua vùng 79 nghìn USD–$80K với khối lượng thuyết phục sẽ có ý nghĩa với tôi hơn nhiều so với một nhịp bật tăng ngẫu nhiên trong ngày.

Tại sao?

Bởi vì một cú breakout của BTC trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc và kỳ vọng của Fed vẫn ở mức cao sẽ cho thấy khẩu vị rủi ro thực sự. Điều đó sẽ cho tôi biết người mua sẵn sàng hấp thụ một môi trường vĩ mô kém thân thiện hơn.

Mặt khác, việc mất $76K khu vực này sẽ thay đổi quan điểm của tôi.

Nếu BTC phá vỡ khu vực đó và không thể lấy lại, đặc biệt khi đồng đô la và lợi suất trái phiếu Kho bạc đang tăng, tôi sẽ không cố bắt con dao đang rơi. Trong kịch bản đó, thị trường có thể dễ dàng tìm kiếm thanh khoản thấp hơn trước khi hình thành vùng hỗ trợ đáng kể tiếp theo.

Vì vậy, kế hoạch BTC của tôi mang tính điều kiện thay vì cảm tính:

Kịch bản tăng giá: BTC giữ được mức 76 nghìn USD, phục hồi vùng 79 nghìn USD–$80K và xác nhận breakout bằng khối lượng. Điều đó sẽ mở ra cơ hội cho một giao dịch tiếp diễn xu hướng.

Kịch bản giảm giá: BTC mất $76K và duy trì dưới mức đó. Tôi sẽ đứng ngoài các vị thế mua và chờ một nền giá mới thay vì cố ép mình thực hiện giao dịch.

Điều thú vị là cổ phiếu đã không phản ứng tệ như câu chuyện lạm phát có thể gợi ý. Reuters đưa tin Nasdaq và S&P 500 đều tăng khoảng 0,8% sau khi CPI được công bố. Điều đó cho tôi thấy thị trường không đơn giản xem báo cáo này theo kiểu “lạm phát cao hơn = bán tất cả”.

Sự khác biệt đó rất quan trọng.

Thị trường giao dịch dựa trên kỳ vọng, không phải tiêu đề.

Nếu mọi người đã kỳ vọng Fed tăng lãi suất và quyết định thực tế được đưa ra đúng như dự kiến, câu chuyện giảm giá ban đầu có thể mất động lực. Đôi khi cơ hội lớn nhất xuất hiện sau khi thị trường đã định giá kết quả hiển nhiên.

Đó là lý do tôi không đuổi theo một lệnh bán khống chỉ vì kỳ vọng tăng lãi suất đang cao.

Đối với cổ phiếu, tôi sẽ chọn lọc các mã công nghệ có thời lượng định giá cao. Lợi suất cao hơn có thể gây áp lực lên định giá của các cổ phiếu tăng trưởng đắt đỏ, vì vậy tôi muốn chờ những nhịp điều chỉnh có kiểm soát về các vùng kỹ thuật mạnh thay vì mua đuổi một nhịp tăng đã kéo dài.

Vàng cũng rất đáng chú ý, nhưng tôi sẽ tiếp cận khác.

Lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn có thể tạo lực cản cho vàng, nhưng rủi ro địa chính trị và giá năng lượng cao có thể hỗ trợ nhu cầu tài sản trú ẩn. Khi dầu đã tạo thêm một lớp áp lực lạm phát, vàng có thể tiếp tục biến động theo cả hai hướng.

Vì vậy, tôi cũng không muốn chỉ dự đoán vàng dựa trên con số CPI. Tôi muốn có xác nhận từ giá.

Nếu phải chọn cơ hội mà hiện tại tôi lạc quan nhất, đó vẫn là BTC sau khi có xác nhận, chứ không phải BTC ở bất kỳ mức giá nào.

Thiết lập tôi ưa thích là một nhịp điều chỉnh có kiểm soát của BTC nhưng vẫn giữ được hỗ trợ, sau đó lấy lại vùng 79 nghìn USD–$80K với khối lượng. Điều đó cho tôi một mức vô hiệu hóa rõ ràng hơn nhiều so với việc đuổi theo thị trường sau một cú bơm giá ngẫu nhiên.

Các mức quan trọng tôi đang theo dõi rất đơn giản:

$76K = đường hỗ trợ giảm mà tôi không muốn thấy bị mất.

79 nghìn USD–$80K = vùng phục hồi/breakout quan trọng.

Trên vùng đó, động lượng có thể nhanh chóng cải thiện nếu các điều kiện vĩ mô ngừng xấu đi.

Dưới mức 76 nghìn USD, tôi sẽ chuyển sang phòng thủ.

Và còn một điều nữa tôi sẽ theo dõi rất sát: lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la Mỹ.

Nếu BTC tăng trong khi lợi suất tăng mạnh, tôi muốn biết liệu nhịp tăng đó có sức mạnh thực sự hay chỉ đơn giản là một đợt short squeeze ngắn hạn.

Nếu BTC tăng trong khi lợi suất ổn định, đó là một tín hiệu lành mạnh hơn nhiều.

Đó là sự khác biệt giữa một giao dịch tôi muốn đuổi theo và một giao dịch tôi muốn chờ đợi.

Vì vậy, quan điểm tổng thể của tôi sau CPI không phải là “Fed tăng lãi suất = giảm giá”.

Mà là:

Lạm phát vẫn dai dẳng → kỳ vọng của Fed trở nên cứng rắn hơn → lợi suất và đồng đô la trở nên quan trọng → BTC đã chịu một phần áp lực → bây giờ tôi muốn xem BTC có thể giữ hỗ trợ và lấy lại kháng cự hay không.

Nếu làm được, tôi muốn giao dịch nhịp phục hồi đã được xác nhận hơn là chống lại nó.

Nếu không, tôi muốn bảo toàn vốn và chờ đợi.

Đối với tôi, cơ hội tốt nhất trong môi trường này không phải là dự đoán chính xác Fed.

Mà là chờ thị trường cho thấy liệu nó có đồng thuận với câu chuyện của Fed hay không.

BTC quanh $77K hiện đang nằm trong vùng quyết định đó.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC