Tôi đang chú ý nhiều hơn đến các con số perpetuals RWA của Gate vì điều thú vị không chỉ nằm ở quy mô khối lượng — mà là tốc độ thay đổi của thị phần.

Báo cáo Exchange Review tháng 8 của CoinDesk cho biết Gate đã xử lý khối lượng perpetuals RWA trị giá 64,7 tỷ USD trong tháng 8, tăng 158% so với tháng trước. Đồng thời, thị phần perpetuals RWA của Gate tăng lên 12,6%, hơn gấp đôi so với tháng trước và đưa Gate vào top ba toàn cầu trong danh mục này.

Tôi cho rằng sự thay đổi về thị phần đó quan trọng hơn khối lượng được nêu trong tiêu đề.

Một con số khối lượng lớn đôi khi có thể được giải thích bởi sự gia tăng tạm thời trong hoạt động giao dịch, đòn bẩy hoặc biến động. Nhưng việc tăng từ khoảng 5,3% thị phần lên 12,6% cho thấy Gate đã chiếm được phần lớn hơn nhiều trong hoạt động giao dịch, trong khi tổng thị trường perpetuals RWA cũng đang mở rộng. Điều đó khiến kết quả tháng 8 trở nên đáng chú ý hơn từ góc độ cạnh tranh.

Thị trường rộng lớn hơn mang lại một số bối cảnh hữu ích. CoinDesk đưa tin tổng khối lượng perpetuals RWA trên các CEX đạt khoảng $602B vào tháng 8, tăng 2,37% so với tháng trước. So với mức tăng tương đối khiêm tốn trên toàn thị trường đó, mức tăng 158% của Gate nhanh hơn đáng kể.

Đối với tôi, đây là lúc câu chuyện trở nên lớn hơn một sàn giao dịch hay một báo cáo tháng.

Perpetuals RWA đang tạo ra một môi trường giao dịch khác bên trong thị trường phái sinh crypto. Thay vì giới hạn các sản phẩm perpetual ở những tài sản thuần crypto, danh mục này mang đến khả năng tiếp cận các tài sản liên kết với thị trường truyền thống thông qua một cấu trúc phái sinh kiểu crypto. Điều đó tạo thêm lý do để các trader duy trì hoạt động trên một nền tảng phái sinh ngay cả khi thị trường crypto thông thường đang đi ngang.

Và đây là lúc thanh khoản trở nên cực kỳ quan trọng.

Một trader xem xét một perpetual RWA không chỉ quan tâm đến tài sản cơ sở. Họ cũng quan tâm đến khả năng khớp lệnh, chênh lệch giá, mức đòn bẩy khả dụng, thanh khoản trong những đợt biến động mạnh và liệu có đủ người tham gia ở phía đối ứng của giao dịch hay không. Khi hoạt động giao dịch tăng lên, các sàn cạnh tranh trong thị trường này phải chứng minh rằng sản phẩm của họ có thể đáp ứng nhu cầu giao dịch nghiêm túc, thay vì chỉ đơn giản là niêm yết thêm nhiều thị trường.

Các con số phái sinh tổng thể của Gate cũng đáng chú ý. CoinDesk đưa tin Gate đạt khoảng $287B khối lượng futures trong tháng 8, đứng thứ tư toàn cầu về khối lượng phái sinh. Vì vậy, con số RWA không xuất hiện riêng lẻ. Nó nằm trong một mảng kinh doanh phái sinh lớn hơn nhiều, nơi Gate đã cạnh tranh ở quy mô đáng kể.

Tuy vậy, tôi sẽ không nhìn vào một tháng duy nhất rồi lập tức gọi đó là sự thay đổi lâu dài trong cấu trúc thị trường.

Câu hỏi tiếp theo là tính bền vững.

Nếu Gate có thể duy trì thị phần ở mức hai chữ số trong khối lượng perpetuals RWA toàn cầu trong những tháng tới, thì tháng 8 sẽ bắt đầu giống bằng chứng về một sự chuyển dịch lâu dài hơn là một tháng đặc biệt. Nếu thị phần giảm mạnh sau đợt tăng ban đầu, thì các con số tháng 8 có thể chịu tác động nhiều hơn từ những điều kiện giao dịch ngắn hạn.

Đó là chỉ số mà cá nhân tôi sẽ theo dõi: khả năng duy trì thị phần, chứ không chỉ khối lượng được nêu trong tiêu đề.

Mức tăng lên 12,6% đã có ý nghĩa vì cho thấy Gate đang giành thị phần trong một phân khúc phát triển nhanh. Nhưng sự xác nhận thực sự sẽ đến từ việc các trader có tiếp tục sử dụng nền tảng này khi biến động thị trường trở lại bình thường hay không.

Từ góc độ thị trường rộng hơn, tôi cho rằng perpetuals RWA đáng được theo dõi sát sao. Thị trường phái sinh crypto không còn chỉ phát triển xoay quanh BTC và ETH. Các trader ngày càng tìm kiếm những cách tiếp cận nhiều loại hình tiếp xúc thị trường khác nhau thông qua cùng một hạ tầng phái sinh.

Vì vậy, kết luận của tôi từ dữ liệu tháng 8 rất đơn giản:

Khối lượng perpetuals RWA trị giá 64,7 tỷ USD rất ấn tượng, nhưng việc tăng lên 12,6% thị phần mới là câu chuyện thực sự.

Gate đã lọt vào top ba toàn cầu trong phân khúc này. Giờ đây, phần thú vị mới bắt đầu — liệu Gate có thể bảo vệ vị thế đó và biến một tháng mạnh mẽ thành thị phần bền vững trên thị trường phái sinh RWA hay không?

Đó là một câu hỏi quan trọng hơn nhiều so với việc đơn giản ăn mừng một kỷ lục khối lượng.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.