#AugustCoreCPIBeatsExpectations
Báo cáo CPI lõi tháng 8 đưa ra một bức tranh trái chiều, làm gia tăng rủi ro đối với các tài sản rủi ro trong ngắn hạn.

Tác động đến Xác suất Fed Tăng lãi suất Tháng 9

Đúng vậy, mức tăng CPI lõi hàng tháng củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt.

Lạm phát toàn phần so với lạm phát lõi: Trong khi CPI toàn phần (0,4% hàng tháng; 3,4% hàng năm) và CPI lõi hàng năm (2,4%) phù hợp với dự báo, mức tăng 0,3% hàng tháng của lạm phát lõi lại vượt mức dự kiến 0,2%. Do Cục Dự trữ Liên bang đặc biệt coi trọng xu hướng CPI lõi hàng tháng để đánh giá tình trạng dai dẳng của giá cả, mức tăng 0,3% hàng tháng này—cao nhất kể từ tháng 5—báo hiệu một trở ngại tiềm tàng trong quá trình giảm lạm phát cơ bản.

Sự thay đổi trong định giá thị trường: Được thúc đẩy bởi dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) cao hơn dự kiến (tăng 0,4% hàng tháng) và sức mạnh dai dẳng của giá dầu thô Brent, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã ghi nhận hoạt động đáng kể. Kỳ vọng thị trường (xác suất) về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC sắp tới đã tăng lên phạm vi 85%–90%.

*Tác động đến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ: Phản ánh kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn và lãi suất cuối kỳ cao hơn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng lên gần mức 4,61%.

Áp lực lên Bitcoin (BTC)

*Đúng vậy, Bitcoin đang đối mặt với lực cản mang tính cấu trúc và áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

*Thanh khoản và chi phí cơ hội: Lợi suất trái phiếu tăng và đồng đô la Mỹ mạnh lên làm gia tăng chi phí nắm giữ các tài sản đầu cơ không tạo lợi suất như tiền mã hóa.

Biến động giá: BTC biến động mạnh ngay sau khi dữ liệu được công bố; khi các nhà đầu tư đánh giá những tín hiệu trái chiều của báo cáo—lạm phát lõi hàng năm giảm xuống 2,4% trong khi lạm phát lõi hàng tháng vượt kỳ vọng ở mức 0,3%—giá đã nhanh chóng giảm xuống mức 76.700 USD trước khi phục hồi lên gần 77.400 USD. Hơn 700 triệu USD vị thế tiền mã hóa sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong giai đoạn thị trường biến động này.
Các mức quan trọng cần theo dõi:

Hỗ trợ (76.000–77.000 USD): Việc duy trì trên phạm vi này sẽ ngăn giá điều chỉnh sâu hơn về các vùng cầu quan trọng nằm thấp hơn. Một sự phá vỡ duy trì xuống dưới mức 76.000 USD sẽ báo hiệu đà điều chỉnh do các yếu tố kinh tế vĩ mô thúc đẩy sẽ tiếp diễn.

Kháng cự (79.000–80.000 USD): Để lấy lại động lực tăng, BTC cần vượt trở lại trên mức 80.000 USD, nơi tập trung thanh khoản bán đáng kể. ---

Tổng quan

Mặc dù đà giảm liên tục của CPI lõi hàng năm về mức 2,4% mang lại triển vọng tích cực trong dài hạn, biến động hiện tại của lạm phát lõi hàng tháng sẽ khiến Fed duy trì lập trường cứng rắn trước cuộc họp chính sách. Cho đến khi kỳ vọng lãi suất ổn định và lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm xuống, Bitcoin được dự kiến sẽ giao dịch trong một phạm vi nhất định, nhiều khả năng với xu hướng phòng thủ.

$BTC