#NVIDIAEarnings

Cấu trúc thị trường NVDA vẫn tích cực, nhưng hành động giá cho thấy việc theo đuổi sức mạnh sau một đợt công bố thu nhập lớn có thể rất nguy hiểm.

Dữ liệu thị trường mới nhất cho thấy NVIDIA khoảng 220,37 đô la, với phiên giao dịch ngày 31 tháng 8 đóng cửa ở mức 220,37 đô la sau khi giao dịch giữa 216,21 đô la và 220,60 đô la. Khối lượng giao dịch khoảng 43,5 triệu cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với 298,9 triệu cổ phiếu giao dịch vào ngày 27 tháng 8 và 194,6 triệu vào ngày 28 tháng 8. Điều đó cho thấy rằng động thái ngay lập tức đã giảm nhiệt đáng kể sau sự biến động sau công bố thu nhập. NVDA đã tăng từ 209,66 đô la vào ngày 26 tháng 8 lên 227,98 đô la vào ngày 27 tháng 8, sau đó giảm mạnh xuống 217,55 đô la trước khi phục hồi lên 220,37 đô la. Động lực do đó đã cải thiện từ đợt bán tháo ngày 28 tháng 8, nhưng vẫn chưa trở lại cường độ như trong phản ứng với công bố thu nhập.

Cấu trúc ngắn hạn cơ bản là một cuộc chiến giữa 217 đô la và 230 đô la. Khu vực 216-217 đô la quan trọng vì nó đã được kiểm tra trong đợt bán tháo ngày 28 tháng 8 và một lần nữa trong phiên ngày 31 tháng 8, trong khi 209-210 đô la là hỗ trợ sâu hơn được tạo ra xung quanh mức thấp của phản ứng với công bố thu nhập. Nếu người mua tiếp tục bảo vệ 217 đô la, biểu đồ có thể duy trì trong cấu trúc phục hồi. Mất 209 đô la sẽ có ý nghĩa hơn vì nó sẽ xóa bỏ toàn bộ cơ sở sau công bố thu nhập và chuyển cấu trúc ngắn hạn trở lại hướng yếu kém.

Về phía tăng, 227-230 đô la là khu vực cung cấp chính đầu tiên. NVDA đã đạt 230,47 đô la vào ngày 27 tháng 8 trước khi người bán đẩy cổ phiếu xuống thấp hơn, vì vậy khu vực đó đại diện cho một bài kiểm tra rõ ràng xem người mua có thể thực sự hấp thụ nguồn cung trên không hay không. Trên 230 đô la, tham chiếu tâm lý tiếp theo là 235-236,54 đô la, với 236,54 đô la đại diện cho mức cao nhất trong 52 tuần đã được báo cáo. Một động thái sạch qua khu vực đó sẽ có ý nghĩa hơn nhiều so với một đợt tăng tạm thời trong ngày vì nó sẽ đưa giá trở lại lãnh thổ chưa được khám phá gần mức cao gần đây.

Thị trường quyền chọn cũng cho thấy tại sao khu vực 220 đô la xứng đáng được chú ý. Dữ liệu chuỗi quyền chọn gần đây cho thấy hoạt động mua quyền chọn mạnh mẽ so với quyền chọn bán, với ngày hết hạn 4 tháng 9 mang lại khối lượng mở quyền chọn mua lớn hơn nhiều so với khối lượng mở quyền chọn bán. Mức đau tối đa được báo cáo cho ngày hết hạn đó khoảng 220 đô la, gần như chính xác nơi cổ phiếu đang giao dịch. Điều đó không dự đoán hướng đi, nhưng cho thấy rằng 220 đô la hiện là một khu vực quan trọng trong việc định vị quyền chọn và có thể trở thành một nam châm xung quanh ngày hết hạn.

Đối với các sản phẩm phái sinh, NVDA không có cấu trúc thị trường tài trợ hoặc vĩnh viễn tương tự như BTC hoặc ETH. Tín hiệu đòn bẩy có liên quan hơn ở đây là thị trường quyền chọn niêm yết. Dữ liệu gần đây cho thấy sự biến động ngụ ý cao và khối lượng quyền chọn lớn, đặc biệt là xung quanh thời gian công bố thu nhập. Điều đó có nghĩa là đòn bẩy và phòng ngừa rõ ràng đang ảnh hưởng đến hành vi giá ngắn hạn, nhưng không có cơ sở đáng tin cậy ở đây để khẳng định rằng một nhóm cụ thể các vị thế mua hoặc bán có đòn bẩy đang kiểm soát cổ phiếu.

Cũng không có chỉ số dòng chảy cá voi trên chuỗi gốc cho NVDA. Bất kỳ tuyên bố nào rằng “cá voi đang tích lũy NVDA trên chuỗi” sẽ gây hiểu lầm. Tín hiệu thể chế tốt hơn là khối lượng và vị trí quyền chọn. Đợt tăng khối lượng lớn xung quanh phản ứng công bố thu nhập ngày 27 tháng 8, tiếp theo là giao dịch nhẹ hơn vào ngày 31 tháng 8 cho thấy rằng thị trường đã chuyển từ việc định giá lại ngay lập tức sang một giai đoạn tiêu hóa.

Yếu tố cơ bản vẫn cực kỳ mạnh mẽ. NVIDIA đã báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 đạt 96,2 tỷ đô la, tăng 106% so với năm trước, trong khi doanh thu Trung tâm Dữ liệu đạt 89,0 tỷ đô la, tăng 117%. Công ty dự báo doanh thu khoảng 108 tỷ đô la trong quý tiếp theo. NVIDIA cũng cho biết họ kỳ vọng tăng trưởng doanh thu khoảng 70% cho năm tài chính 2028, mặc dù các hạn chế về nguồn cung và chi phí bộ nhớ cao hơn dự kiến sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận.

Chu kỳ sản phẩm Vera Rubin là một yếu tố kích thích đã được xác nhận khác thay vì chỉ là suy đoán thị trường đơn giản. NVIDIA đã bắt đầu giao hàng nền tảng Vera Rubin thế hệ tiếp theo, và công ty kỳ vọng các hệ thống liên quan đến Rubin sẽ tăng trưởng nhanh chóng. Điều này mang lại cho các nhà đầu tư lý do để tiếp tục gán giá trị cao cho NVDA, mặc dù thị trường vẫn phải chứng minh rằng sự tăng trưởng trong tương lai có thể biện minh cho những kỳ vọng đã được nhúng trong giá cổ phiếu.

Một phát triển chiến lược mới cũng củng cố vị thế hệ sinh thái của NVIDIA. Vào ngày 31 tháng 8, NVIDIA đã công bố khoản đầu tư 3,5 tỷ đô la vào MediaTek, cùng với sự hợp tác sâu hơn xung quanh NVLink Fusion. Quan hệ đối tác này mở rộng tầm với của NVIDIA ra ngoài các GPU truyền thống vào silicon AI tùy chỉnh và các nền tảng điện toán kết nối. Đây là tin tức đã được xác nhận; giả định rằng thỏa thuận này sẽ tạo ra một mức giá NVDA cụ thể trong tương lai là suy đoán.

Trung Quốc vẫn là một yếu tố rủi ro quan trọng. NVIDIA đã khôi phục việc giao hàng hạn chế H200 cho các công ty Trung Quốc, nhưng các hạn chế xuất khẩu của Mỹ tiếp tục tạo ra sự không chắc chắn xung quanh khả năng tiếp cận của công ty đối với thị trường AI Trung Quốc. NVIDIA cũng đã phủ nhận các báo cáo rằng họ có kế hoạch ra mắt một LPU cụ thể cho Trung Quốc vào cuối năm. Điều này khiến Trung Quốc trở thành một biến số thực sự cho kỳ vọng doanh thu trong tương lai thay vì chỉ là một tiêu đề tăng giá hoặc giảm giá đơn giản.

Bối cảnh rủi ro rộng hơn là hỗn hợp. Bitcoin khoảng khu vực trên $70K nhưng gần đây được báo cáo thấp hơn một chút trong 24 giờ, trong khi Ethereum cũng chịu áp lực. Điều đó cho thấy khẩu vị rủi ro trong crypto không cung cấp tín hiệu xác nhận rõ ràng cho các cổ phiếu công nghệ hôm nay. Do đó, NVDA đang giao dịch trực tiếp hơn với thu nhập, kỳ vọng chi tiêu cho AI, tâm lý bán dẫn và môi trường Nasdaq rộng hơn hơn là với BTC hoặc ETH.

Kịch bản tăng giá là đơn giản: thị trường cần lấy lại và giữ 230 đô la, tốt nhất là với khối lượng mạnh hơn so với phiên giao dịch tương đối yên tĩnh ngày 31 tháng 8. Một động thái bền vững trên 230 đô la sẽ mở lại khu vực 235-236,54 đô la, và một sự bứt phá xác nhận trên 236,54 đô la sẽ đại diện cho một cấu trúc cao nhất trong 52 tuần mới. Thiết lập tăng giá trở nên yếu hơn nếu giá liên tục từ chối 230 đô la và giảm xuống dưới 217 đô la.

Kịch bản giảm giá bắt đầu với việc mất quyết định 216-217 đô la. Điều đó sẽ phơi bày khu vực cơ sở thu nhập 209-210 đô la. Một sự bứt phá dưới 209 đô la sẽ là sự thất bại cấu trúc quan trọng hơn vì nó sẽ loại bỏ khu vực thấp hơn chính được tạo ra sau báo cáo thu nhập. Thuyết giảm giá sẽ lại yếu đi nếu người mua lấy lại 230 đô la và giữ trên đó.

Phán quyết hiện tại của tôi là sự củng cố với thiên hướng tăng giá, chưa xác nhận sự tiếp tục. Các yếu tố cơ bản cực kỳ mạnh mẽ, nhưng biểu đồ cần chứng minh rằng người mua có thể hấp thụ khu vực cung 227-230 đô la sau sự biến động lớn do công bố thu nhập. Đối với động thái tiếp theo, tôi sẽ theo dõi ba điều trên tất cả mọi thứ khác: khối lượng xung quanh 230 đô la, liệu 217 đô la có tiếp tục giữ vai trò hỗ trợ hay không, và liệu NVDA có thể thách thức mức cao 236,54 đô la mà không có một sự từ chối khối lượng lớn khác hay không. Cho đến khi một trong những ranh giới đó bị phá vỡ quyết định, mô tả rõ ràng hơn là một cổ phiếu mạnh đang tiêu hóa một sự định giá lại lớn hơn là một sự bứt phá đã được xác nhận.
#GateLaunchesJapaneseStockTrading #GateEventContractTradeSharingChallenge