#NVIDIAEarnings

Báo cáo thu nhập Q2 FY2026 của NVIDIA: Vị vua của cuộc cách mạng AI

NVIDIA một lần nữa chứng minh lý do công ty đứng đầu ngành công nghệ toàn cầu. Trong Q2 FY2026, công ty báo cáo doanh thu 46,7 tỷ USD, tăng đáng kinh ngạc 56% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây không chỉ là một công ty đang gia tăng các chỉ số tài chính; NVIDIA đã trở thành một đế chế công nghệ dẫn dắt cuộc cách mạng AI toàn cầu.

Tăng trưởng doanh thu: Những con số tự nói lên tất cả
Tăng trưởng doanh thu của NVIDIA thực sự phi thường. Trong Q2 FY2025, công ty tạo ra khoảng 30,0 tỷ USD doanh thu. Trong Q2 FY2026, con số này tăng lên 46,7 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 56% so với cùng kỳ năm trước. Đạt được mức tăng trưởng này trên một nền doanh thu vốn đã khổng lồ khiến thành tích càng ấn tượng hơn. Tăng trưởng so với quý trước vào khoảng 6%, một kết quả xuất sắc đối với một công ty có quy mô như NVIDIA.
Mảng Data Center, đã trở thành lĩnh vực kinh doanh mạnh nhất của NVIDIA, tạo ra khoảng 41,1 tỷ USD doanh thu. Con số này tăng 5% so với quý trước và tăng mạnh 56% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, doanh thu từ nền tảng Blackwell tăng 17% so với quý trước, cho thấy khách hàng đang nhanh chóng đón nhận thế hệ chip AI mới nhất của NVIDIA.
Khả năng sinh lời: Tiêu chuẩn vàng của ngành
Khả năng sinh lời của NVIDIA cũng ấn tượng không kém. Công ty báo cáo biên lợi nhuận gộp GAAP là 72,4% và biên lợi nhuận gộp non-GAAP là 72,7%. Đây là những biên lợi nhuận đặc biệt cao đối với một công ty phần cứng, đồng thời thể hiện sức mạnh định giá và lợi thế cạnh tranh của NVIDIA.

Thu nhập hoạt động cũng đạt kết quả nổi bật. Thu nhập hoạt động GAAP đạt khoảng 28,4 tỷ USD, tăng 31% so với quý trước và 53% so với cùng kỳ năm ngoái. Trên cơ sở non-GAAP, thu nhập hoạt động đạt khoảng 30,2 tỷ USD, tăng 30% so với quý trước và 51% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận ròng cũng cho thấy một câu chuyện đầy sức mạnh tương tự. Lợi nhuận ròng GAAP đạt khoảng 26,4 tỷ USD, tăng 41% so với quý trước và 59% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng non-GAAP đạt khoảng 25,8 tỷ USD, tăng 30% so với quý trước và 52% so với cùng kỳ năm trước.

Tạo ra hơn 25 tỷ USD lợi nhuận ròng chỉ trong một quý là điều phi thường và làm nổi bật sức mạnh của mô hình kinh doanh NVIDIA.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: Lợi ích lớn cho cổ đông

Trong Q2 FY2026, NVIDIA báo cáo EPS pha loãng GAAP đạt 1,08 USD, tăng 42% so với quý trước và 61% so với cùng kỳ năm trước. EPS pha loãng non-GAAP đạt 1,05 USD, tăng 30% so với quý trước và 54% so với cùng kỳ năm trước.
Các con số EPS này được ghi nhận sau đợt chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10 đổi 1 của NVIDIA, hoàn tất vào tháng 6 năm 2024. Đợt chia tách giúp cổ phiếu NVIDIA dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư cá nhân, đồng thời duy trì tổng giá trị khoản nắm giữ của cổ đông.
Tăng trưởng EPS được thúc đẩy bởi cả tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và việc mở rộng biên lợi nhuận. Khi NVIDIA tiếp tục mở rộng quy mô, công ty hưởng lợi từ đòn bẩy hoạt động, cho phép phần doanh thu lớn hơn được chuyển xuống lợi nhuận cuối cùng.

Triển vọng tương lai: Tương lai còn tươi sáng hơn
Triển vọng tương lai của NVIDIA là một trong những phần quan trọng nhất của báo cáo thu nhập. Đối với Q3 FY2026, công ty kỳ vọng doanh thu khoảng 54,0 tỷ USD, cao hơn hoặc thấp hơn 2%.
Triển vọng này cho thấy câu chuyện tăng trưởng của NVIDIA vẫn cực kỳ mạnh mẽ. Công ty kỳ vọng biên lợi nhuận gộp GAAP khoảng 73,3% và biên lợi nhuận gộp non-GAAP khoảng 73,5%, cao hơn hoặc thấp hơn 50 điểm cơ bản.

Trong Q3, NVIDIA dự kiến chi phí hoạt động GAAP khoảng 5,9 tỷ USD và chi phí hoạt động non-GAAP 4,2 tỷ USD. Do chi phí hoạt động tăng chậm hơn nhiều so với doanh thu, công ty tiếp tục hưởng lợi từ đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ.
Trong cả năm tài chính 2026, tăng trưởng chi phí hoạt động dự kiến vẫn ở mức cao trong khoảng 30%.

Diễn biến cổ phiếu: Mức sinh lời huyền thoại
Diễn biến cổ phiếu NVIDIA trong vài năm qua mang tính huyền thoại. Năm 2023, cổ phiếu NVIDIA tăng khoảng 239%, được thúc đẩy bởi sự bùng nổ quan tâm đến AI tạo sinh sau khi ChatGPT ra mắt.
Năm 2024, cổ phiếu tăng thêm 171% khi làn sóng AI tăng tốc và NVIDIA củng cố vị thế là một trong những bên hưởng lợi chính từ cuộc cách mạng AI.

Năm 2025, cổ phiếu NVIDIA tăng khoảng 39%. Năm 2026, cổ phiếu tiếp tục tăng, đạt mức giá đóng cửa cao nhất mọi thời đại khoảng 235,47 USD vào ngày 14 tháng 5 năm 2026.
Vốn hóa thị trường của công ty đã đạt khoảng 5,3 nghìn tỷ USD, đưa NVIDIA trở thành một trong những công ty có giá trị nhất thế giới. Mức cao nhất trong 52 tuần là 236,54 USD và mức thấp nhất trong 52 tuần là 164,07 USD cũng cho thấy sự biến động đáng kể của cổ phiếu.
Nền tảng Blackwell: Động cơ AI thế hệ mới của NVIDIA
Nền tảng Blackwell là đóng góp lớn mới nhất của NVIDIA cho cuộc cách mạng AI. Kiến trúc thế hệ mới này mang lại những cải thiện hiệu suất đáng kể so với nền tảng Hopper trước đó và đang nhanh chóng được các công ty công nghệ hàng đầu trên toàn thế giới đón nhận.
Doanh thu Data Center từ Blackwell tăng 17% so với quý trước, cho thấy Blackwell không chỉ đơn thuần là một sản phẩm mới ra mắt mà còn là một nền tảng đã tạo ra doanh thu thực tế đáng kể.

NVIDIA cũng đã thông báo GPU RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition sẽ có mặt trên một số máy chủ doanh nghiệp phổ biến nhất thế giới. Những đơn vị sớm áp dụng gồm các công ty lớn như Disney, Foxconn, Hitachi, Hyundai Motor Group, Lilly, SAP và TSMC.
Blackwell không chỉ hướng đến hiệu năng tính toán thuần túy. Nền tảng này được thiết kế để mở ra những nhóm ứng dụng AI mới, vốn trước đây khó hoặc không thể thực hiện.
Điện toán quy mô tủ rack NVLink của NVIDIA được thiết kế để đáp ứng nhu cầu tính toán ngày càng tăng nhanh của các mô hình AI dựa trên suy luận, trong khi Ethernet Spectrum-XGS cho phép các trung tâm dữ liệu phân tán phối hợp với nhau để xử lý khối lượng công việc AI quy mô cực lớn.

Sự thống trị của Data Center: Động cơ tăng trưởng của NVIDIA
Mảng Data Center của NVIDIA vẫn là động lực chính cho mức tăng trưởng phi thường của công ty.
Trong Q2 FY2026, mảng Data Center tạo ra khoảng 41,1 tỷ USD doanh thu, chiếm khoảng 88% tổng doanh thu của NVIDIA.

NVIDIA được ước tính kiểm soát khoảng 80% đến 92% thị trường bộ tăng tốc AI, tùy thuộc vào phương pháp được sử dụng. Điều này mang lại cho công ty lợi thế cạnh tranh khổng lồ.
Tăng trưởng của Data Center được thúc đẩy bởi các công ty hyperscaler lớn như Amazon, Google và Microsoft, cũng như các doanh nghiệp đang xây dựng hạ tầng AI riêng.
NVIDIA cũng đang hợp tác với các quốc gia châu Âu, bao gồm Pháp, Đức, Ý, Tây Ban Nha và Vương quốc Anh, để phát triển hạ tầng AI có chủ quyền. Đây là một cơ hội tăng trưởng dài hạn lớn khác.
Hệ sinh thái CUDA: Con hào bảo vệ NVIDIA khỏi các đối thủ
Một trong những lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ nhất của NVIDIA là hệ sinh thái phần mềm CUDA.
CUDA, hay Compute Unified Device Architecture, là nền tảng điện toán song song và mô hình lập trình của NVIDIA, cho phép các nhà phát triển sử dụng GPU NVIDIA cho điện toán đa dụng.

Hơn 5 triệu nhà phát triển đang xây dựng trên CUDA, tạo ra hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ. Hệ sinh thái này đã được phát triển thông qua hơn một thập kỷ đầu tư và trở thành tiêu chuẩn trên thực tế cho việc phát triển AI.
Khi các nhà nghiên cứu và nhà phát triển huấn luyện những mô hình AI lớn, họ thường chọn GPU NVIDIA vì các công cụ, thư viện và framework hiện có của họ đã được tối ưu hóa cho CUDA.
Điều này tạo ra một vòng lặp mạnh mẽ: càng nhiều nhà phát triển sử dụng CUDA, càng có nhiều công cụ được phát triển cho CUDA, và càng có nhiều nhà phát triển bị thu hút vào hệ sinh thái NVIDIA.

Điều đó khiến CUDA trở thành một hào lũy cạnh tranh sâu rộng hơn nhiều so với chỉ riêng hiệu năng phần cứng.
Bối cảnh cạnh tranh: NVIDIA đứng trên các đối thủ
NVIDIA phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty như AMD và Intel, nhưng hiện chưa công ty nào có vị thế tổng thể trong lĩnh vực điện toán AI ngang bằng NVIDIA.
Mảng GPU Instinct của AMD tạo ra doanh thu ước tính từ 7 tỷ đến 8 tỷ USD trong năm 2025, tương đương khoảng 5% đến 7% thị trường bộ tăng tốc AI. Thị phần GPU AI của Intel vẫn ở khoảng 1%.

Cạnh tranh từ các chip AI tùy chỉnh do những công ty hyperscaler lớn phát triển cũng đang gia tăng.
Google có TPU, AWS có Trainium, còn Broadcom đang phát triển các giải pháp ASIC AI ngày càng được đón nhận.
Tuy nhiên, những giải pháp tùy chỉnh này không phải là sản phẩm thay thế trực tiếp cho hệ sinh thái GPU đa dụng của NVIDIA trên mọi khối lượng công việc AI.
Khả năng hỗ trợ nhiều ứng dụng AI của NVIDIA thông qua một nền tảng phần cứng và phần mềm thống nhất mang lại những lợi thế lớn về tính linh hoạt, khả năng tương thích và thời gian đưa sản phẩm ra thị trường.
Jensen Huang: Tầm nhìn đứng sau đế chế
Không thể nói về NVIDIA một cách trọn vẹn mà không nhắc đến Jensen Huang, nhà sáng lập và CEO của công ty.

Huang đồng sáng lập NVIDIA vào năm 1993 tại San Jose, California, ở tuổi 30. Kể từ đó, ông đã dẫn dắt công ty vượt qua những giai đoạn cực kỳ khó khăn và chuyển đổi, cuối cùng biến NVIDIA từ một công ty đồ họa tập trung vào game thành một trong những công ty công nghệ AI quan trọng nhất thế giới.
Tầm nhìn của ông đóng vai trò then chốt trong quá trình chuyển đổi của NVIDIA. Ông nhận ra tiềm năng của GPU đối với điện toán đa dụng từ rất lâu trước khi làn sóng AI bùng nổ và đầu tư mạnh vào việc phát triển CUDA.

Sự lãnh đạo của ông đã giúp NVIDIA xây dựng một văn hóa tập trung vào đổi mới công nghệ dài hạn, thực thi chiến lược và đầu tư mạnh mẽ vào các công nghệ điện toán tương lai.
Hoàn vốn cho cổ đông: Mang lại phần thưởng cho cổ đông
NVIDIA cũng tiếp tục hoàn trả lượng vốn đáng kể cho các cổ đông.

Trong nửa đầu năm tài chính 2026, công ty đã hoàn trả khoảng 24,3 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức tiền mặt.

Cuối Q2, NVIDIA còn khoảng 14,7 tỷ USD trong hạn mức được phê duyệt cho chương trình mua lại cổ phiếu hiện tại. Ngày 26 tháng 8 năm 2025, Hội đồng quản trị công ty đã phê duyệt thêm hạn mức mua lại cổ phiếu trị giá 60 tỷ USD, không có ngày hết hạn.

NVIDIA cũng trả cổ tức tiền mặt hàng quý khoảng 0,01 USD mỗi cổ phiếu.
Đợt chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10 đổi 1 của công ty vào tháng 6 năm 2024 giúp cổ phiếu riêng lẻ dễ tiếp cận hơn với nhân viên và nhà đầu tư, đồng thời duy trì giá trị kinh tế nền tảng của công ty.
Cuộc cách mạng AI: NVIDIA đang ở trung tâm
NVIDIA không chỉ tham gia vào cuộc cách mạng AI; công ty đã trở thành một trong những nhà cung cấp hạ tầng trung tâm vận hành cuộc cách mạng này.
GPU NVIDIA được sử dụng để vận hành các mô hình ngôn ngữ lớn, hệ thống tạo hình ảnh, phương tiện tự hành, điện toán khoa học và vô số ứng dụng AI khác.

CEO Jensen Huang đã nhấn mạnh mức gia tăng phi thường trong nhu cầu điện toán do các khối lượng công việc AI hiện đại tạo ra, và NVIDIA đang ở vị thế nắm bắt phần đáng kể trong dòng vốn đầu tư đổ vào hạ tầng AI.
Công ty cũng đang mở rộng vượt ra ngoài việc bán chip. NVIDIA hợp tác với các công ty AI hàng đầu như OpenAI và Anthropic, đồng thời phối hợp với các tổ chức tài chính lớn và đối tác hạ tầng để thúc đẩy đầu tư vào điện toán AI.
Kết luận: NVIDIA định nghĩa sự xuất sắc về công nghệ

Báo cáo thu nhập hàng quý mới nhất của NVIDIA cho thấy một công ty công nghệ thống trị sẽ như thế nào.
Với doanh thu hàng quý 46,7 tỷ USD, tăng trưởng 56% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận gộp trên 72% và lợi nhuận ròng hàng quý hơn 25 tỷ USD, NVIDIA tiếp tục hoạt động ở một cấp độ phi thường.

Điều thực sự khiến NVIDIA trở nên đặc biệt không chỉ là hiệu quả tài chính mà còn là vị thế chiến lược ở trung tâm quá trình chuyển đổi AI toàn cầu.
Nền tảng Blackwell đang nhanh chóng mở rộng quy mô, hệ sinh thái CUDA vẫn là một hào lũy cạnh tranh mạnh mẽ, nhu cầu Data Center vẫn vững chắc và NVIDIA tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào thế hệ điện toán tiếp theo.
NVIDIA không chỉ đơn thuần đang cưỡi trên làn sóng AI.
NVIDIA đang góp phần tạo ra làn sóng đó.